一、市场整体表现指数分化上行
深强沪弱格局延续：沪指微涨0.18%报3461.15点，连续三日站稳3450点但受制于3462点压力位；
深成指涨1.17%，
创业板指 大涨1.90%创4月以来最大单日涨幅，技术面验证底背离反转。
量能持续收缩：两市成交额1.31万亿元，较前一日缩量672亿元，连续两日缩量凸显资金观望情绪。
个股普涨：超3200只个股上涨，涨停66家，跌停9家，赚钱效应集中于科技与医药主线
二、板块表现：政策与产业双轮驱动
领涨板块
板块 驱动逻辑 代表性个股
消费电子 苹果 折叠屏进入P1原型阶段（2026年上市预期）+全球智能眼镜出货量同比增82.3%
工业富联 、
鹏鼎控股 涨停
创新药 医保局增设商保创新药目录+研发费用加计扣除政策落地
神州细胞 、
广生堂 20%涨停
固态电池 第四届固态电池大会召开+产业化进程加速
中一科技 “20CM”涨停
PCB/半导体 美解除对华芯片设计软件出口管制+
存储芯片涨价（
DRAM价格指数年内涨47.7%）
中京电子 、
胜宏科技 涨停
调整板块
周期股承压：煤炭（-1.16%）、钢铁（-0.13%）受全球降息预期扰动及资金高低切换影响。
船舶制造（-2.18%）与
海工装备（-1.43%）：前期海洋经济政策利好兑现后资金获利了结
三、资金动向：内外资分歧显著
北向资金：净买入67.96亿元，但结构分化——
深股通净流入106.73亿，
沪股通 净流出38.77亿，外资加仓成长股趋势明确。
主力资金：净流出85.58亿元，电子（+50.64亿）、医药生物（+28亿）获增持，计算机（-32亿）、光伏设备（-15.67亿）遭抛售。
杠杆资金：两融余额突破1.6万亿元，融资盘集中布局半导体、光伏设备
四、政策与消息面关键事件产业政策：
美国全面恢复对华芯片设计软件出口，西门子等企业重启在华服务，半导体国产替代逻辑强化。
创新药支持政策加码，医保局披露149种创新药已纳入医保，带动行业销售超6000亿元。
贸易动态：
美越达成贸易协议（越南对美出口税20%），中方表态“反对牺牲中国利益的交易，必要时反制”。
特朗普拟率企业团访华预期升温，商务部回应“希望美方相向而行”7。
经济数据：6月财新服务业PMI降至50.6，创2024年10月以来新低，内需复苏仍待政策发力
五、技术面关键信号
沪指：缩量上涨+MACD红柱缩短，3480点压力位需放量突破，否则面临顶背离回调风险。
创业板指：放量突破半年线后KDJ进入超买区，短期支撑位上移至2120点，获利盘抛压可能加剧。
量价隐忧：若成交额无法回升至1.5万亿元以上，市场或重回震荡格局
六、后市展望与操作策略
核心变量政策落地：7月下旬政治局会议对科技/消费的政策定调。
业绩验证：7月中旬中报密集披露期，警惕医药、光伏等高预期板块业绩不及预期。
外部风险：美联储7月29日议息会议、中东地缘冲突升级可能冲击风险偏好。
配置建议短期：聚焦政策驱动板块——创新药（医保改革）、光伏（产能出清）、银行（防御属性）。
中期：布局中报确定性方向——半导体设备（国产替代）、电力设备（夏季用电高峰）。
风险规避：回避涨幅过大的题材股，若沪指跌破3430点需降仓防御。
总结：当前市场处于政策催化与技术修复的共振期，但量能萎缩与板块快速轮动暴露分歧。建议维持5-7成仓位，在“科技（半导体/AI）+医药（创新药）+红利（银行）”中均衡配置，把握中报业绩与政策红利双主线。
云中游客
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