2025年7月1日A股复盘：分化中寻机，震荡里前行

今天是2025年7月1日，上半年已然落幕，A股市场也迎来了下半年的首个交易日。在这个特殊节点复盘今日走势，对把握后续行情很有必要。

一、指数表现：分化中透露微妙信号

截至收盘，上证指数 涨0.39%，报3457.75点 ，成功站稳关键点位，呈现稳步上行态势。深证成指 涨幅仅0.11%，收于10476.29点，走势略显疲软。创业板指 则微跌0.24%，收报2147.92点，科技成长板块整体表现欠佳。科创50 指数跌幅居前，下跌0.86%，收报994.8点 。从整体市场来看，分化特征明显。

两市合计成交14660亿元，较上一交易日减少209亿元，缩量反弹显示市场追涨意愿并不强烈，观望氛围浓厚。个股方面，上涨家数2518家，下跌家数2492家 ，涨跌幅中位数为0.0%，赚钱效应不突出。涨停个股864只，其中7只为一字板涨停，同时有5只个股跌停，市场抛压整体可控，但内部结构复杂。

二、板块轮动：热点切换，机会与风险并存

（一）领涨板块

1. 军工板块：今日军工板块表现十分亮眼，中船系板块涨幅居前，达到4.9%，成为当日市场最大亮点。中船应急 收获20cm涨停，带动整个中船系概念爆发。受中东局势紧张以及国防预算增长7.2%等因素影响，军工板块主力资金净流入17.34亿元，多只军工ETF涨幅超4%。军工行业本身具有较高的技术壁垒和政策支持，在当前地缘政治形势下，行业的发展空间和业绩增长预期都得到了提升。

2. 医药生物板块：化学制药和细胞免疫治疗板块涨幅居前，创新药概念午后走强。舒泰神 、贵州百灵 、塞力医疗 、锦波生物 等多股上涨。市场对于创新药领域的研发突破以及未来市场空间较为看好，在震荡市中，医药板块的防御属性也受到资金青睐。国家医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，明确推动医保数据用于创新药研发，叠加创新药出海趋势加速，是板块上涨的重要催化剂。

3. 银行板块：银行板块集体反弹，苏州银行 涨幅居前，建设银行 、工商银行 等权重银行股表现稳健，部分再创历史新高。年内险资密集增持银行股，截至6月20日险资举牌达19次，其中9次针对银行股，银行股的高股息、低波动属性契合险资长期配置需求，推动板块估值提升 。经济复苏预期下，银行的资产质量和盈利水平有望改善，也是资金流入的重要原因。

（二）调整板块

1. 固态电池概念：固态电池概念表现较差，英联股份 跌停。技术不确定性是主要原因，硫化物、氧化物路线竞争激烈，全固态电池量产时间表延后至2027年后，市场对英联股份等跨界企业的转型成效存疑。资金撤离明显，电池板块资金净流出32.92亿元，成为当日资金流出最大的板块之一，高估值标的遭抛售。

2. 云服务、稳定币概念：云服务、稳定币概念承压，雄帝科技 领跌，京北方 、优博讯 下跌。监管收紧是重要因素，稳定币、跨境支付等概念受政策调控影响，主力资金净流出多元金融板块超8亿元，转向政策支持的科技与军工领域。

3. 消费电子 与通信设备：供应链扰动与需求疲软导致消费电子与通信设备板块回调。英伟达 调整供应链传闻引发CPO、光模块板块回调，联特科技 跌4.1%，中兴通讯 跌2.3% 。PMI数据疲软及多晶硅价格回落，立讯精密 、晶澳科技 等消费电子与光伏龙头下跌。

三、后市展望：谨慎乐观，把握结构性机会

从技术层面看，上证指数突破3450点关键阻力位，但量价背离现象明显，指数创新高的同时成交萎缩，制约了上行空间，且30分钟KDJ指标超买，预示短期存在回调压力。创业板指则受半年线压制，若失守2150点支撑位，可能进一步回探2100点。

展望后市，在政策托底（如科创改革、矿产法等）与中报业绩驱动（半导体、电力等行业）的背景下，市场有望延续震荡上行格局。但需关注3460 - 3480点区间的阻力，若后续量能无法有效放大，指数可能冲高回落。

操作上，投资者可关注中报业绩超预期的个股以及政策利好驱动的行业，如半导体（设备、材料）、AI硬件（AR产业链）、军工（低空经济试点）等。同时，对于高估值题材股以及解禁压力较大的个股要保持谨慎 。7月市场将进入业绩披露期，业绩表现将成为个股和板块走势的重要驱动因素，大家务必密切关注。