6.29证券板块大旗凌乱，市场反转还需验证。

上周五天可以说是一个巨大的拐点，这种拐点既有形上的拐点，也有能量上的拐点，但并非是本质上的拐点，这里包含的意思有三点，一是市场指数确实取得了巨大的突破，可以说自去年1210之后，市场并没有真正有效站稳在3400点以上，这次连续三根大阳线完成三级跳，再次确认突破3400，这就是形上的拐点，在此基础上市场有效放量，突破1.5万亿，这是能量上的拐点，这里不说量能而说能量，是因为量能同样是一种形而下的概念，而能量则是形而上的概念，说明市场无论在形态、量能、情绪还有结构和共识上都有一致性，这就是已经被协调和组织完成后的力量，就是能量，目前看，上周市场是已经形成能量的。但为什么又说这并非本质上的拐点，有形态、有能量，未必能真正彻底改变市场的本质，只有源源不断的继续产生能量，市场才能出现裂变或者聚变，可问题也就在这里，市场存在或会继续产生源源不断的能量吗，这个能量从哪里来？最简单的问题就是3400下周能守得住吗？至少从上周四和上周五，这个问题已经被打上了问号？

我们曾在6.26的分享中回答了这个问题，我们认为，这次624异动和去年的924有很大的不同，最根本是去年的924是由央行真金白银直接定向放水入场，所产生的增量造成市场发生了质变，当然在短时间内，确实已经形成了源源不断的能量产生，但这次，最大的导火索是国泰君安 的一张虚拟货币交易资格，虽然是金融行业的开放预期出现，但并没有直接或间接的放水增量产生，最多吸引了观望资金的抢筹和套利的积极性，这完全不能等量齐观。因为，我们认为周四周五的回调是市场的正常行为，而且也为下周可能的再次修复踩出了空间。这就是我们认为的上周并非是本质上拐点的逻辑。

总体而言， 市场目前打开了一线希望和一扇窗口，在这之前，一般都认为市场基本围绕着3000-3400这个箱体震荡，但由于624异动的出现，那么市场就多了可能真正突破3400，甚至冲击3674高点的一线希望。因此，上周市场的最大价值，就是打开了这么黑暗箱体的一丝缝隙，让大家看到了一线光明。我们认为，光明是存在的，过程还很模糊，未来也不清晰，需要继续等待观察，但在这一个过程中，那个起跳的动力源 头—证券板块，是需要紧密跟踪关注的。

盘面上，目前几个热点并存，且都处于分化退潮阶段，一，证券板块，周三是全场最耀眼的核心板块，市场放量到1.6万亿，东方财富 大涨10%，指南针 、天晟新材 、汇金股份 、同花顺 、银之杰 、国盛金控 、瑞达期货 、海联金汇 等批量涨停或大涨，周四，板块出现分化，淘汰赛下大股票回踩，小股票晋级，总体还算保持的不错，周五继续分化淘汰，前排只剩下了弘业期货 和爱建集团 ，不过天风证券 因为也获得了一张牌照，被市场追捧，成交竟然破了116亿，说明资金对证券板块还是依然聚焦。这个板块目前还是市场的阵眼，只不过能量泄的很快，主要原因是后续增量补充乏力，无法形成整体进攻，不过下周应该依然是大资金虎视眈眈的方向，一是预期后续消息面上继续发酵，二是要掩护前期投入的资金逐步撤退。

二、军工板块，该板块早已经脱离了以伊战争的属性，上周无论是长城军工 ，还是中光学 ，国瑞科技 还是北方导航 、建设工业 等，都是在炒作兵装集团的资产注入逻辑，这个分支其实是某抖吹票联盟的链子票，矩阵式吹票吹的人头晕目眩，问题在于他们的时间选的非常精妙，主力前期参与在军工大票上的资金还没来得及撤退，就被特朗普以6架B2快速按下了喊停键，资金出不来，没办法只能安排链子们吹票出货，链子们找到了9.3阅兵属性和军工重组属性，开始连续吹票，目前看还是比较成功的。因此理论上军工板块应该且战且退，可谁知特朗普周末又嚷嚷着要轰炸伊朗了，而且竟然安排撤侨了，简直无厘头，但链子们不管有没有成功，大概率是可以顺利收钱了。我们认为这个方向还是套利为主，不要过于留恋。

三、固态电池，可以说最近固态电池是和稳定币并驾齐驱的二巨头主线之一，比我们想象中强的多，尤其是短线高标全被固态电池的龙头占了，湘潭电化 五连板、诺德股份 七连板、兴业股份 五连板、英联股份 四连板，而且这个板块也有国轩高科 这样的大中军大开大合高举高打，泰和科技 20CM三连板竖起大旗，不但有金龙羽 、上海洗霸 、光华科技 这种产业链正宗标的走趋势，还有大东南 、天际股份 补涨辅助，赚钱效应简直爆了，所以说这个方向组织严密，结构井然，进攻有序，轻重有分，完全超预期表现。有意思的是，看上去这个方向上周有高潮迹象，但感觉筹码完全不拥挤，随着7月份各种消息和活动的出现，这个板块大概率还会持续反复炒作，需要进一步加以重视。

四、稳定币，这个题材是整个六月的弱主线，之所以说弱，是因为占据了主线的地位，但没有表现出主线应有的领导力和统治力，虽然没有霸气吧但又一直强撑着，不退潮也不走A，当别的题材退潮时，就会站出来充当过渡性的日内热点，感觉成了一个辅助性的药箱角色。四方精创 从五月底开始起跳，月线已经翻倍，但在上周五他依然还是整个稳定币题材的核心，恒宝股份 不但是整个稳定币题材的龙头，也是上周整个市场的人气龙头，月线2倍，翠微股份 同时启动，同样周五还有很强的攻击性，还有吉大正元 、海联金汇、协鑫能科 、天利科技 、安妮股份 、都各有特色，是后续强有力的龙头争夺者。

很明显，稳定币这个题材并没有走完， 也许固态电池后面走完了，稳定币都不会走完，在我们看来，很可能将成为下半年继续保持反复炒作的一个全年性的主线。但是，很有趣的是，稳定币和固态电池一样，目前还没有成为真正抱团的主线。这个观点酋长一直想说，但很可能被大家质疑。不过事实很清晰，特征也很明显，稳定币目前只是量化和游资的主战场，并没有成为主力抱团的目标，今年抱团的目前只有两个大方向和两个小分支，一是大金融的银行，二是大消费的创新药，至于中毅达 、尤夫股份 、红宝丽 这种，是个股抱团，并非板块抱团，也可以纳入大消费医药化工大范畴内进行评估。这说明一个什么问题，目前还没有形成抱团，如果接下来被抱团，那不是还将出现一波主升浪？

目前稳定币最大的问题是市场看不懂，逻辑不确定，不像银行和创新药那样让人一下就看明白了，主力抱团进来，领导放心，自己安心。所以主力目前对稳定币的态度是很纠结的，看着一直涨很不爽，就想他跌，跌了又不敢买，前途看不清，政策不明朗。但是，随着上周国泰君安和天风证券牌照一发，政策就明朗了，至于前途吗，吹起来就会像那么回事的，从周四周五证券板块退潮之后，资金立刻就重新转向稳定币题材进行博弈就可以看出来，主力正在稳定币方向集结兵力吹响号角。因此，这个方向以及扩散出去的分支同样依然是下周需要高度关注的。

上周五操作如下：

1、常山药业

锁仓不动，在周二冲高减仓后，这个目标暂时不滚动了，只做底仓跟踪观望了。

2、天风证券

没有动，计划是冲高撤退进行切换的，不过周五开盘后市场有所变化，天风证券弱转强，叠加周五，预期周末消息可能会有发发酵，因此就调整了策略。

3、长城军工

冲高砸盘撤退，需要进行切换。

4、中光学

破板跳水后趁机低吸，完成对长城军工的切换。

5、京北方

开盘进行低吸，计划是博弈大长腿，谁知道坐了一个过山车。

6、恒宝股份

冲板追高参与，不知道明天是死是活。

7、中京电子

午后震荡低吸参与，套利为主。