6.26

###  **一、强势延续板块：有色金属（尤其是工业金属）**
1. **核心驱动逻辑** 
   - **宏观利好**：美元指数跌破104关口（创四年新低），美联储9月降息概率升至78%，非美货币购买力增强降低金属进口成本。 
   - **供需紧平衡**：铜精矿进口同比降12.7%，国内库存连续三周去化（6月预计去库5.2万吨），电网投资增速6.8%及新能源装机环比增14%形成刚性需求支撑。 
   - **标的关注**： 
   - **铜产业链**（云南铜业 、江西铜业 ）：伦铜突破9500美元，沪铜目标位79300元/吨。 
   - **锌/铝补涨**：锌冶炼厂利润倒逼检修（产能减15万吨/年），铝社库低位78.6万吨。

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### ⚡ **二、新质生产力主线：高端装备与前沿科技** 
1. **人形机器人 ** 
   - **量产元年催化**：特斯拉 机器人进入商业化落地阶段，工业物流、养老陪护场景率先应用。 
   - **技术突破点**：灵巧手传感器、轻量化关节模组、电子皮肤等核心部件企业（如拓普集团 、双环传动 ）。 
   - **资金动向**：机器人ETF（159530）本月净流入4.94亿元，规模创历史新高。 

2. **可控核聚变与核电** 
   - **政策加码**：特朗普签署4项核能行政令，目标2035年新增35吉瓦核电装机，天然铀需求激增（现货价71美元/磅）。 
   - **国产替代**：关注耐辐照材料（宝钛股份 ）、核级设备（江苏神通 ）。 

3. **AI算力硬件** 
   - **修复预期**：英伟达 合作开发800V高压架构，上游光模块（中际旭创 ）、GPU国产化（寒武纪 ）受益于海外技术迭代。 

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### ️ **三、防御性配置：高股息与避险资产** 
| **板块**   | **关注逻辑**   | **代表标的**   | 
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| **银行**   | 10只银行股创历史新高，政策托底（MLF连续4月净投放）+高分红（股息率超5%） | 北京银行 、杭州银行 | 
| **黄金**   | 中东局势反复+美元走弱，三重驱动（避险+抗通胀+货币属性）   | 山东黄金 、中金黄金 | 
| **公用事业**   | 需求刚性+现金流稳定，水电龙头股息率吸引力提升   | 长江电力 、华能水电 | 

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### ️ **四、消费复苏线：政策刺激与旺季驱动** 
1. **旅游零售** 
   - **暑期旺季启动**：天目湖 、黄山旅游 等景区预订量激增，多地促消费政策加码（深圳、青岛补贴细则落地）。 
   - **弹性标的**：银座股份 （4天3板）、曲江文旅 （首板）。 

2. **新消费细分** 
   - **IP经济/潮玩**：泡泡玛特 、华立科技 （卡牌潮玩需求旺盛）。 
   - **健康消费**：按摩仪（奥佳华 ）、新式茶饮（奈雪的茶 ）。 

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### ⚠️ **五、风险提示与操作建议** 
1. **警惕分化风险**： 
   - 科技股高换手标的（如中京电子 换手率46.84%）需防量化资金抛压。 
   - 固态电池龙头诺德股份 尾盘炸板，若宁德时代 未反弹则需止损。 
2. **量能制约**：两市成交缩量196亿元，回避金融科技 过热品种（指南针 动态PE 180倍）。