复盘与牛市共进退

坚持复盘第一天


7 月 25 日（周五）
市场复盘与情绪分析
一、核心指数表现当日 A 股主要指数集体调整，沪指收盘3593.66 点，跌0.33%；深成指收盘11168.14 点，跌0.22%；创业板指 收盘2340.06 点，跌0.23%；科创 50 逆势上涨0.04%。沪深两市合计成交1.79 万亿元，较前一日缩量 574 亿元，但连续41 日破万亿，显示市场活跃度仍处高位。
从技术面看，沪指在3600 点关口遇阻回落，深成指与创业板指均跌破 5 日均线，短期多头动能减弱，但量能未显著萎缩，显示资金仍在博弈。
二、板块轮动与资金流向科技主线逆势活跃：
半导体板块领涨，寒武纪 等 AI 芯片股逆势走强，主力资金净流入21.86 亿元，反映市场对人工智能大会（7 月 26 日）的政策预期升温。
人工智能概念（如多模态 AI、Sora 概念）涨幅居前，资金流入超 46 亿元，昆仑万维 、汤姆猫 等成交额居前。
周期与金融板块承压：工程建设、小金属、专用设备等周期板块资金净流出居前（合计超 89 亿元），地产、多元金融板块跌幅超 1.5%，反映政策预期弱化与资金避险情绪。外资与内资分化：北向资金逆势净流入30 亿元，重点加仓科技成长与消费电子 （如立讯精密 、宁德时代 ）。主力资金净流出566 亿元，中小单资金净流入 523 亿元，显示散户与机构存在分歧。
三、市场情绪与资金行为情绪指标解读：涨跌比：2519 家上涨 vs 2726 家下跌，市场呈现 “结构性活跃、整体平衡” 特征，赚钱效应约 48.17%。涨停 / 跌停：涨停49 家（集中于科技、医药），跌停15 家（多为高位题材股补跌），短线资金聚焦高景气赛道，但警惕情绪退潮风险。
恐慌与贪婪指数：收于42（前一日 48），从 “中性” 转向 “偏谨慎”，反映资金对美联储议息会议（7 月 27 日）的担忧升温。政策与事件催化：海南自贸港封关时间（12 月 18 日）明确，免税、赛马等政策预期升温，但相关板块资金净流出，反映短期获利盘兑现压力。反内卷政策（价格法修正草案）推动稀土、锂矿等周期品期货大涨，带动板块日内脉冲式反弹，但持续性待观察同花顺 期货通。
四、关键矛盾与后市展望多空博弈焦点：
上行驱动：AI 算力、半导体等科技主线政策催化密集（如华为昇腾 384 超节点真机展出），且估值仍处历史中低位。
下行风险：3600 点上方套牢盘压力、美联储议息会议（7 月 27 日）预期波动，以及量能若持续低于 1.5 万亿可能触发技术性回调。
五、情绪周期定位当前市场处于 “分歧中试探突破” 阶段：
积极信号：科技主线资金承接力较强，杠杆资金持续加仓（融资余额达 1.48 万亿元），显示场内资金对中期趋势的信心。风险信号：主力资金净流出、高位股补跌，提示短期情绪可能进入 “高潮尾声”，需警惕板块轮动加速导致的波动加剧。

附言：短线坑太多，常规的短线理论不适合现在短线散户大觉醒的阶段，高度板短线与趋势股跷跷板