[红包]原创万字长文：楼市或许来到四大一线城市全面放开限购的前夜

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本文为金融论文，总长一万多字，写了十个小时，没有一个字是粘贴复制的，行吧写累了，停耕半个月了.（还望大家会喜欢，多点推荐,阅读时长约为六十分钟，很适合周末阅读，但愿别跳读）。

想必大家都切身感受到我们经济处于下行期中，本文试图以人民币汇率与美元指数走势图为线索，找到这轮下行期的诱发因素和解决之道，最后得出标题的结论。

自从量化ai学会用爬虫技术抓取新闻热点后，本人主攻了一个方向，将各类新闻，时事，现实的感受串联出来，得出一些ai永远都不可能主动求索的结论，这次的结论是：楼市或许来到四大一线城市全面放开限购的前夜。

一，本轮经济下行期的起始时间和诱因

看下图美元兑人民币走势，我们的经济下行期始于哪一年，人民币汇率显示始于2021年四季度，这个时候，你不防想一个事，上一轮全国整体的楼市牛市的顶点在哪里，有意思的是答案还是2021年四季度（当时买房子要全民摇号的，摇中了还行得请客），那2021年四季度发生了什么分界线的事吗？还真的有，我得说一个生活中的真实体现数据你听一听。

笔者生活的东莞是世界最为重要的出口贸易工厂集聚地，在楼市没走牛前的2015年，当地厂房对外出租的平均地价为十元一平方每个月，地产牛市过后到2020年初厂房租金平均去到二十元每平，戏剧性的事情发生在2020年中到2021年中，当我们控制了疫情后，全球疫情大暴发，就在这一年里外国工厂基本停摆，中国的工厂单订根本做不过来，东莞当地的厂房出租报价在短短一年内从二十元一平飙到四十元一平，与此同时，整个城市欣欣向荣，真实房价迎来了第五主升浪赶顶，当时房子真的是一周一个价的，每过一周就上调报价，一年不到整个城市房价涨幅超过50%,同时也是同期全国百大城市涨幅第一的，要知道东莞的城市体量可不少。

为什么那一年里全国楼市东莞涨幅第一，这就涉及到一个宏观经济学中出口导向型经济体货币投放中的一个要点——人民币因外汇占款被动投放，企业主收到外国美元货款后大部分会被人民银行强制结汇的，人民银行通过在企业主对外账户上记录一笔相对应的人民币存款，美元则存入国家的外汇账户中，就是在那一年时间里东莞工厂有接不完的订单，他们只能新租厂房应对，推动厂房租金价格涨升一倍，同时收到大量引货单转指成的人民币存款，日子过得一个兹润，买房改善生活或投资是当年当仁不让的首先，毕竟六个钱包理念洗脑下大众已经认为房子在最差的环境下都能跑赢通胀了。



上面这个是美元兑人民币汇率走势，这个图要好好的看几次，我们在后面的论述中会多次引用人民币汇率变动的时间线的，事实上，笔者很清楚一点，尽管几乎没有人提及，人民币汇率的走势其实是我国各类政策的核心时机点，事实上维持人民币汇率在6.3-7.3这个幅度振荡甚至成了我们各类政策的落脚点，如果国家推出一个政策，你没想明白为什么，那你要多看看汇率，是不是到了推出这个政策的时间窗。

如上文论述，在2020年中到2021下半年全球工业大停摆期间，中国的环境是独善其身的，口罩事件在这个时间段对市场和生活几乎零影响，而外贸订单却接不过来，海外大量的美元打到中国境内的工厂，这造成了一个现象，事实上过去二十年来我们国家的资产繁荣及泡沫的形成都和这个事件有关。

我们知道货币本质上也是一种商品，一国的汇率是由那段时间内对该国货币的需求决定的，大量的美元流进逼使人民币汇系从国内疫情得到有效控制的2020年5月7.15飙升到2021年底的6.22,在短短的一年时间里升值了14%,地产作为中国资产的头号承载体又成了外资热钱最好的选择，对于海外美元来讲，这个期间购买中国资产能得到期间资产价格升值的收益，又能附加14%,这就带来中国资产的“戴维斯双击”效应了，大家不防回顾一下那一年半中是不是无论股市还是房市都表现出一遍欣欣向荣的景象。尤其是是楼市，出现了类似于2015年中股市的“另类言论支撑”，当一种资产价格处于加速涨升期，大家会提出“独有国情论”去支撑这个行为的合理性，而忽略了其实对于每一个国家来讲，自身的国情都是“独有的”。在那一年半中，最多被有关专家论述的观点是我们的国情非常特殊，绝对不会出现日本九十年初楼市破灭的情况，当时笔者心理想的是，确实没有可比性，别人国土面积更少，山地河流占比更高，人口密度更大，并且泡沫没有我们严重（中心城市对比为十五倍人均收入对五十倍）。

在经历国外工厂大摆停的美好一年半后，奥密克戎这种传染性更高烈性更低的新病毒变种的出现成为了整个事件的转折点，当时连比尔盖茨都直呼这其实就是大自然 的馈赠，最好的天然疫苗。从2021年中开始，逐渐的国外从恐慌中走出来，工厂从新开工了，而我们却是时不时的来个区域性的全民检测，也是从人民币汇率看，从2021年初的2022年末，汇率从6.22贬值到7.3,十八个月时间里贬值了18%, 上文说的中国资产的“戴维斯双击”变成了“戴维斯双杀”，我们回顾地看，无论是地产牛市还是股市中小盘股的牛市都在这个时间段结束的，下段我们会谈到这次资产泡沫结束带来带来的深远影响。

二，以邻为壑的美联储

我们这文章是纬绕美元指数及人民币民兑美元的价格的时间线写的，当我们看懂这两个图时，就会体验到何为“夹缝生存”和“逼不得已”了，过去几年关于中美金融战文章曾出不穷，然而没有几个人能讲明白的，毕竟大部分都带阴谋论色彩，没明白到主战场其实正是人民币汇率，时至今日，这场金融战我们算是赢了，然而是主动自断一臂而险胜的，这“一臂”正是房地产。

与此同时过去一直也有很多文章谈论美国为什么能经历众多挑战而在各方面都能独一份的存在，大部作者看到的都是表像，但是经历过这几年的事，我看到了另一面----"铸币税"，这个才是真正的内核竞争力。

当我们谈到一国的货币政策财政政策时，往往会认为这是具有完全自主内政权，其实并非如此。今天的全球经济各个国家其实都得向美国交“铸币税”，而获得铸币税的美国其实是有两层防护罩的，每次全球经济出现动荡，美国能迅速回血的一个原因正是因为拥有铸币税”权力的情况下达到“以邻为壑，死道友而不死贫道”的效果。下面将以疫情期间美联储“无法无天”的作为对他向全球征收“铸币税”进行简述。

上文提到自2020年中到2021四季度，除中国外大部分的经济体工业间隙性进入停摆状态，工业停摆不可避免的会出现经济负增长，与此同时居民部门就业也陷入了停摆，居民收入大为萎缩，请问主权国家能通过向居民个人存款账户打钱渡过难关吗？答案其实是不能，除非你是美国，或家里有矿（沙特），大海峡港口的城市经济体（新加坡），又或者你地广人稀资源丰富（澳大利亚及北欧），制约你无差别全民打钱的原因并非印钞机缺墨水，是稳定本国汇率的这个任务决定的。我们知道当谈到一国汇率时，谈该国本币指数是没有意义的，汇率的本意就是以和他国互换货币时的参与数值，众所周知的是，当我们谈到一国汇率时，一般默认是与美元兑换时的比值数据，问题恰恰出在这个事情上。

美国对全球征收的"铸币税"在2020年中到2021四季度这个工业停摆时期显得淋漓尽致，一方面美国国民的文化中都是轻储蓄的，据说三分之二美国人银行账户上的现金存款是低于一千美元的，这主要集中在“手停口停”的工薪阶层，然而美国却能很任性的做出一项神之操作，多次直接无中生有的印钱，在国民的个人账户上直接生成美元，这要是换成一般经济体，本币汇率指数早高“压力山大”了，然而美国却能一直任性操作，美元不单没有贬值，还像坐火箭式的升值，如下图（2020年中到2021年底美元指数从88升至100,同期美国工业大停摆）：

一边多次任性无差别发钱，一边美元还能疯升的根源在于，在工业大停摆期间全球金融市场大振荡，动不动股指融断跌停，恐慌情绪指数飙升，国际金融资本的体量是远大于黄金市场的体量的，数十万亿计的资金需要避险，他们几乎条件反射式的进入美国市场购买美国国债，推升美元指数上升，这就是美国的"铸币税"，能在高危险时期发给国民的钱不会导致本币指数下跌的根源，全球仅此一家，另无分行。

大家知道这个"铸币税"收得有多离谱吗，对外发动热战（如海湾战争，阿富汗战争，伊拉克战争）美元指数因避免需求涨，对外发动金融战（98亚洲金融 风暴本质是对东亚的收割），美元指数因避险需求涨，自身监管不善引发重大信任危机（2008年次贷危机），美元指数因避险需求涨，因疫情引起工业大停摆（2020年中袭击到2021四季度），美元指数因避险需求涨，甚至本土连挨打（2001年911），美元指数因避险需求涨。

在全世界各经济体因各类黑天鹅事件经济衰退，极需要外商投资促经济时，国际资本每次都是釜底抽薪，回到美国本土“勤王求驾”的，美国经济强大的双重“防御盾”全都是通过抽干更需要外储“稳汇率”的他国经济体实现的，这就是赤裸裸的"铸币税"，本质是1971年自导自演毁坏“布雷顿森协议”，强行令美元与黄金脱勾而获得的“流氓”行径，大家知道二战后的世界经济体系原本是1944年通过以一盎司黄金兑35美金为核心的布雷顿森协议而建立的,直到1971年协议存续的27年间都是一盎司黄金兑35美金，然而在协议废除后的这54年后的今天，一盎司黄金兑3371美元（如下图），美金相对于黄金54年内几乎贬值到当初的1%币值，而这54年来，全球各国都是以美元作为最主要的外汇储备的，这就是"铸币税"的可怕之处，笔者越说越激动的原因正是懂得了这点，这是极不公平，毫无正义可言的赤裸裸抢劫行径。


三，楼，股，汇极度承压的那三年（2022,2023,2024）

上面花了极长的篇章谈及以邻为壑的美联储是如何使用“铸币税”收割全世界资产回补本土的，这也是美国经济一支独秀于发达经济体的根源，因为没有汇率贬问题，美国可以肆无忌惮使用美元作为武器对外攻城略地，正如尼克松时代的美国财政部长康纳利曾扬言:“美元是我们的货币,却是你们的麻烦。有意思的是，正是尼克松与康纳利一手策划并终结了“布雷顿森协议”，他们很清楚美元才是手上真正的王牌武器。

来到2022年，他们将这个武器发挥到了极至，上文提到，疫情引起的工业停摆，美国直接给居民户头上发放美元，在2020-2022年整个世界都为解决经济失速而开展积极而宽松的财政货币双政策，而在第一个篇章提到在疯狂的2021年东莞的房价因为流入大量的热钱一年内飙升了50%，事实上当时也是中国楼市冲顶的主升浪，在最后一年的报价中房价是完全脱离了居民收入的基本面的。而好日子也随着奥密克戎出现后全球复工而逐渐消退了，资本开始外流，房价逐渐下跌，开始时大家的感受并不强烈，在2022年底放开管控后迎来一个短暂的复苏，然而随着居民部门的资产负债表衰退（房价下跌负债没变少），外加基层民众疫情导致的现金存款储蓄减少，大家忽然感受到生意难做了，消费不振一直是挥之不去的幽灵。

消费的减退，地产持续多年衰退后进一步引起工业品的衰退，其它反应工业品价格指数的PMI直接坏比下跌了36个月，这本质还是房地产价格指数下跌拖累的，后者已经持续下跌了48个月了。

股市上A股市场同样受到了极大的压力，从2022年初到2024年9月市场是标准熊市走势的，跌急了出些政策救市，反弹几个月后继续下跌。

四，汇市7.3魔罩保卫战的全面胜利

之于大家极少关心的汇市，其实才是重头戏。上民提及美元能作为武器对外收取“铸币税”，那凭的是什么呢，凭的是信用，大家锚定了美元是次优的外储选择，其实黄金才是最优的，但是黄金市场体量少也不生息，退而求其次最大经济体货币暂定为外储选择也是全球的共识。而我们也知道，人民币的内心是星辰大海，这么一来在一切情况下维持人民币币值的稳定性是极为极为必要的，偏偏汇率市场是一个能自我实现的市场，具有极高的“反身性”，就是说最好大家都不要察觉到汇率承压是最好的选择。

而人民币的压力线，在2005年汇改后的二十年来，一直维持在6.2-7.3这个区间内振荡的，过去几次贬值7.3时都被观察到有所干预，市场早已形成人民币汇率贬值的极限忍耐度就是7.3。

问题恰恰出在这个7.3魔罩线上，未有效击破前是强支撑线，有效击破后就成强压力线了，关键是这个支撑线一旦有效击破，往后再收回就再无支撑力度了，问题恰恰出在这个7.3魔罩线上。

自2022年后美国因为过度发钱而引发大通胀，其后美联储用最快的速度加息，试图有效击破7.3线，热钱的流出加剧了房价的跌势，当年其实就有人看懂美国的这招有多狠了，就是所谓的“楼汇二选一”，美元因加息快速升值，人民币一直在7.2-7.3这条线上来回振荡。为什么当时我们一直听到官方使用“保持定力”一词也在这个事上，美元需要极高的利率才能最大力度抽走在中国的资金，而极高的利率其实是一种自残行为，每年单国债一项就得多付一两万亿利息了，这还不包括极高利率对美国经济的负面影响。

而中国这头，所谓的“保持定力”指的是不能因为看到楼市陷入衰退而启动QE,只要被国际资本嗅到有半点打算放弃7.3魔罩线立马会被群起而围之的，别看我们说汇储有三万多亿，其中两万多亿都是外资投资占款，真正出口减热钱外流的净可用资金也就万把亿，而汇率保卫战是极具“反身性”的，保卫汇率本身消耗的汇款储备会迅速削耗，从而加大失守预期，量子基金在1991年对英榜及1997年对泰株的成功攻陷就是因为利用了汇率保卫战的“反身性”，对汇率最好的保卫就是“别上新闻头条”。保持定力就是别宽松，引导预期回归到7.3是击不破的道路上。

随着2025年4月关税事件后，人民币汇率有个短暂的失守7.3,而国际热钱最后也看明白了这是美国经济的强弓之未了，高关税下最大的受害者当然是美国民众，亦即是美国经济，美元随着经济衰退的预期从四月的110迅速崩跌至今天的97,汇率战人民币算是彻底胜出了，7.3线经受了重大考验在胜出后变得更为坚不可摧，我们是胜了，胜得很惨烈，这是付出了房价连跌48个月，工业品指数PPI连跌36个月的代价而换来的，这是两者权衡再三后做出的选择，因为一旦放弃7.3魔罩线,意味着放弃了二十年形成的人民币汇率稳定预期，这也就意味着放弃了“问鼎中原”的窗口期。

五，大漂亮金融攻势之愤力一击与本币汇率走势与金融市场相关性研究

大家都清楚，这轮牛市是始于去年的924政策推动的，但是呢想必大家同样清楚的是自去年10.08打顶3674后市场其实走得非常艰辛的，两市成交量甚至一度跌破一万亿大关，而且不止一次。而自四月初二百多点长阴日后，股市市场却迎来了难能的连续涨升，称之为主升浪也不会过。这根源何在，其实我们要从一个更宏观的层面去看待这个问题，如下图所示，大家是否发现了美元指数与人民币兑美元指数在这其间出现了背离，这个才是924行情后半年市场左右摇摆的根源——大漂亮给我们发动最后一波金融攻势了。



如上图所示，首先得说明一个事，绝大部分经济体，尤其是出口导向型的股市的走势与汇率走势呈正相关的，汇率走势强劲说明出口顺畅，经济在升温，就是所谓的扩展周期，这个宏观经济背景往往会促进股市走牛的，2005-2007年的世纪大牛市之所以指数能涨升六倍正是汇率助推了一把。只有在经济过热，通胀预期升温，迅速加息导致汇率被动走强时，上面这个股汇同向才会受阻。

我们看上图，924行情后有一条非常反常，当时不是有新闻说外国机构投资者在火速进入中国股市吗？然而人民币汇率却持续贬值，原因大家可能难以置信，甚为不解，但却确实存在，大洋彼岸在发动最后的金融总攻势，为了击溃人民币7.3防线，他们甚至连续使用假数据。

搞金融的人都知道美国经济报告中最为核心的数据其实是“非农”就业新增数据，这个是经济处于扩张期还是衰退期的最直观指标，笔者对这个数据的关注已经有二十年了，在过去的一年里，这个数据被严重渗水造假了。

一般来讲，市场会极度关注最新“非农”数据，而不太重视对先前发布的非农数据的修正，毕竟这类修正一般是可控范围的。在过去一年里，这个事情切底改变了，他们每次都发布非常强劲的非农数据，同时联储局根据这个数据发表对通胀担忧的讲话引起美元大涨，再而在一个不起眼的时期对前一一个数据进行大幅修正，这个修正幅度是很吓人的，并不是10%上下的变动，有时甚至会修正成负数，这显然是违背数据统计学的严谨性原则的，他们的目标只有一个，让美元继续涨。

最后当市场拆穿了统计局与美联储的二人转把戏后，美元指数迅速下跌，当我们误以为最艰难时刻要过去时，疯王打出最后一击，在毫无预期的情况下使用了关税大棒，a股市场应声大跌二百多点，也就是这个最紧张的阶段，人民币汇率多年来首次击穿7.3防线，在7.4上过了一夜，这是我国金融系统自1998年以来最为危险的一天。

然而国际热钱也不是傻的，关税，尤其是无差别对多国强征不合理附加关税，受害的最终还是美国经济体，美元指数在四月关税事件后，迅速跌破100关键点，而我们这才迎来了汇率7.3保卫战的全面胜利！

当股票市场确认我们赢了这场汇率保卫战后，立马持续攀升，这不仅仅是反应国际热钱会重回中国，更反映一个事——我们三年来被束绑住的双手，终于获得解放了，这三年来一直强调定力定力，下一步再无汇率之忧，我们终于可以大展拳脚促经济了！

六，股市走牛与地产“灾后重建”是PPI保卫战“反内卷”的灵魂及核心点

进入七月，随着政策的推进，股市市场开展了一波以“光伏，钢铁，水泥，煤炭，基建”为核心的反内卷行情，如果我们将这类行业打标签印记会得到如下这些标签“传统行业”“产能过剩”“重复建设”“重产资”“低毛利”。如果我们将这类股票的形态打上标签印记会得到如下这些标签“长期阴跌”“膝盖砍”“大圆底”“渣男板块”“非消费非科技”。

那问题来了，为什么要反内卷，其实本质在于经济要走好，要从一个根本环节入手，那就是解决广大制造业工薪阶层的工资收入螺旋下降的势头，因为这关系到消费振兴。当制成品价格一路往下行，企业为维持生产线开工无利润经营时，工人到手工资下降是必然的，当一个行业这种状态持续太久，不可避免的事就是中小企业关停退出市场，而制造业工人往社会人才市场挤压会严重影响灵活就业群体的收入的，后者收入的下降对社会各行业的消费压抑就极大了，这本身又会导致企业乃至商家大搞活动加重全社会的“内卷”。

其实在5月26号这天有个标志性的热点新闻极值得我们深思，某车企老总在公开场合讲演痛批行业内另一知名车企的连环降价促销是不正当竞争手段，并且给该车企贴上“行业恒大”标签，我们要知道，地产行业陷入重度衰退也是由恒大破产引发的，后来发生的骨牌效应远超大家预期。上面提到反内卷行情板块“光伏，钢铁，水泥，煤炭”和地产行业真的有极大的相似性，那就是极高的杠杆附加评估值与变现值完全脱离的资产负债表。

汽车，光伏，钢铁，水泥，煤炭这些行业生产线建设周期极长，他们是没有退出机制的，“落后产能”与“破铜烂铁”其实是个同义词。

上文提到，自今年四月美元彻底走弱后，给我们的政策施展腾出了空间，其中这个最大的空间就是财政出面去改变全市的供需平衡结构，需求端上股市的走牛有利于居民部门消费力的提振，要知道每期大牛市都能引起房子汽车的热卖的。另一方面就是用尽一切手段去处理ppi连降36个月的势头，这周开工的雅下水电项目只是其中的一个环节，后面的促进政策会陆续有来的。

为什么说地产“灾后重建”是PPI保卫战“反内卷”的灵魂及核心点，因为除科技外的绝大部分行业都是和地产深度关联的，我们要知道，从房地产陷入衰退的这三年里，新房成交额足足跌掉六成，或者说是十万亿。需要注意的是这是每年十万亿，而雅下水电项目的1.2万亿是分十几年完成的，这么一对比我们就知道差额有多大了，显然我们是找不到一百个“雅下水电”项目来对冲这个差额值的。

七，地产行业格局大变天

上文提到，车企老总直指行业出现了“恒大”，这段谈一下地产行业当前的格局。地产行业是过去三年来最大的财富绞肉机，无论是实体的楼市还是股票市场的地产板块。我们知道在行业景气点最高的2021-2022年，地产销售前十民营地产占了八席，百强地产中更是七十席为民营地产，全国注册的房地产开发公司有十万家。时至今天每年销售额萎缩十万亿的情况下销售前十的公司中已经没有一家纯民营地产公司了，过去百强地产房企中的那七十家事实上已经倒闭六十家了，很多公司存续的唯一意义仅且是完成“保交楼”的任务.

事实上整个行业实质性破产的公司（指资不抵债）达到了惊人的90%.其实放在现在的视点看，这才是最大的利好，笔者说这话并不违心，对于一个完全竞争而永续的行业来讲，90%企业已经失去生产资格了（意指完全无法再拿地），随着时间的推进，这个行业一旦走出来，将会过上一大段好时光 的。事实上早几年就有人分析过，从长期来讲，同行业的关停潮对幸存者绝对是个好事。

行业基本面上，地产行业其实也实质性见顶了，这个是能以数据说话的，包括本行业最核心的三块数据：
一，刚刚公布的央行数据，今年上半年新增房贷数据同比去年录得了小幅增长
二，重点城市的二手房成交数据同比录得了小幅增长
三，以上海深圳为首的土拍数据，录得比起始价高10%的成交价

其实以上三点，尤其是第三点能给行业从业人员带来极大的士气提振的，然而在看本文的你是否关注到以上三个变化呢？想必十有八九会表示并不知情，这是难怪的，毕竟过去几年来但凡地产行业有转暖的势头都被扑灭了，大家已经不在相信所谓的地产利好消息了，然而这次是绝无仅有的，这次会不一样，下面最后一个段落会分析这个事。

八：房地产板块现状及市场厌恶情绪引发最大预期差

股票本质炒的是活跃资金对行业股票预期差的多空对决，这里其实是有两个要点的，主语是活跃资金，因为这个才是引发筹码换手的关键，而预期差是非常考究的，我们时常看到对于高速发展的行业个股，哪怕公布了一份高增长财报，只要低于市场预期的话就会引起活跃资金的大量出逃而大跌，比较经典是在美上市的拼多多 和特斯拉 时常公告高速增长却不及预期的报表后大跌，市场要求的不是快速增长，是更快速的增长。

而同样的是对于一个预期极差的行业，就是录得极大的亏损也不会次天大跌，只要在预期内就行，今年一季度地产行业季报与二季度的预报都是这样，同理的是万一出现超预期的事件，如同比减亏甚至持平，那往往会引起股票大涨，反内卷概念的锂电和光伏板块个股这个月就时常有发生这个事。

预期差其实是股票交易的灵魂所在，“一阳改三观”这个词极好的诠释了这一点，在七月之前，网上对反内卷概念涉及的行业是极为反感的，都说是呆在“某某行业”躲牛市，他们几乎都跌回去年924行情的起涨点了，3600点的市场手上持股却是在2600点这个谁都受不了，于是乎谩骂声起，这里的关键还在于骂了没人敢反驳，毕竟过去几次反驳的都被证明不是真的行业底，这就导致了板块情绪极为差。然后经历过七月反内卷行情后相关行业已经没什么人骂了，毕竟介入时机把握好短期就是暴利，其实雅下概念也是在反内卷范围内的，和水泥钢铁这些行业挂钩的行业都能归到反内卷范围内，如果工程建筑可以，地产当然也是算的。

九，地产板块处于的市场位置及两条重要信息

字少事大：经过反内卷行情后，和地产相关联的难兄难弟全都起来了，地产已经成为名附其实的全市场板块位置的第一位，你也懂我指的是倒数第一位。如果你股龄足够长，你会懂我说什么的——牛市中期后补涨板块的风险值远低于其它板块，收益值却不见得低于其它板块，预期差摆在那里，全民对行业利空消息全免疫了，只要出现行业数据利好或政策促进就能起飞，雅下概念中的中字头大基建基实也是这个思路的，只有在牛市才会有上千亿的资金去排一字板。需要的只是消息刺激，消息本身却并不重要。

两条重要信息：
过去一个月已经有几家大民企发公告境外债务重组推进获得实际性进展了，在写下这些文字的当下，那家趴下的曾经宇宙第一房企也出了债务重组实际性进展公告。要知道本月十号地产板块的大涨，正是一家广东第二递队的民营地产境外债务重组推进获得实际性进展引发的，该公司盘中涨升了近一倍引起市场对地产的关注。

对于烂尾楼房贷款项违约各地陆续出现执行最高法试例判决的案例，亦即是银行硬扛下全部，这个显然是对银行利空地产利好的，毕竟能减缓购房人的心理负担。事实上地产的利好消息逐渐增多了，但是嘛，大家都是看不到的，大家会看的只有英伟特老板的讲话，这未曾不是一件好事。

十：押题2025年半年度经济会议——财神爷发力拉动经济与四大一线城市全面解锁限购及大幅度下调交易税费

市场有个很不成熟的言论，将房地产和楼市妖魔鬼怪化，这是极不成熟的，要知道这个行业影响的就业人群都是数以亿计，而追求美好的居住生活环境这条无论什么时侯都绝不过时。

恰逢半年度经济会议临近，在七月相关部门出台大量反内卷政策和讲话的当下，房地产行业作为串联各个反内卷行业的中心点却平静得出奇，这是相当异常的，我们能否预期，其实不是没有政策，作为万业之母，需要半年度会议定调后再推出呢. 半年度经济会议大方向从来都是取长补短的，我们能不能将脑洞打开——楼市到了四大一线城市全面解锁限购及大幅度下调交易税费的时机了，人民币破7.3的威胁已过，财神爷这回发力拉动经济不再需要投鼠忌器了，其中地产会是全部环节的交汇口，中心点！

十年后再启地产，让神州大地的经济活动再次进入扩展期！