20250722市场复盘

$海螺水泥(sh600585)$ $中国电建(sh601669)$ $西藏天路(sh600326)$

当前A股走势很像多年前的美股，涨不停，不停涨。投资人逐渐开始体会到恐惧中上涨的滋味，身边的亲戚朋友也开始问我，现在还能不能进。我的统一回复都是当然可以买，但是买入之前最好先问问自己，你对计划投资的标的到底有多少了解，能不能承担短期内回撤20%甚至更多的风险。
时来天地皆同力,运去英雄不自由。此时此刻距离4月初的关税战不过也才3个多月，但市场情绪却从地狱来到了天堂。这段时间内，A股还是那个A股，公司也还是那些公司，变换的只是人心。我想，参与A股这样一个波动大的市场，更需要一种“不在巅峰时慕名而来,不在低谷时拂袖而去”的态度，但天下熙熙为利而来，天下攘攘为利而往，追涨杀跌是人性，能反人性的终究是少数人，也决定了最终赚钱的依然是少数人。
所以投资真的是一场修行，参与这个市场，你能见自己，见天地，见众生。

市场概况
A股
周二，市场再度放量上攻，两市量能放大到近1.9万亿元。昨天提到，在这种趋势慢牛行情下，buy every dip逐渐形成资金共识，早盘一波资金兑现后再次被强势承接，市场信心十足。
板块方面，资金在AI、机器人 板块开始边打边撤，热钱继续涌入基建、煤炭为代表的低估值板块。牛市氛围下，需要更强的定力，只要你拿的板块估值不高且有基本面逻辑在，市场最终会填平每一个洼地。此时最忌讳的就是频繁操作拆东墙补西墙，一来二去可能最后不仅没赚到钱，还会让心态越来越急操作变形。

下跌板块中，出现了银行的身影。不知道前几天银行持续拉涨的时候有多少朋友选择打不过就加入了。好在银行走的是慢牛趋势，追高可能也亏不了大钱，但换做其他弹性大的板块可能回撤就吃不消了。

经过最近两年的持续上涨，目前股息率最高的银行股是华夏银行 ，4.96%，排在全市场114位。从这个指标来看，银行股已经不再是红利型资产的唯一最优选择了。

债市
国内债市整体延续弱势，银行间主要利率债长端弱势明显。当前股债跷跷板效应下，在股市不出现明确的回落调整信号前，债市弱势的状态难以改变。目前10年期国债收益率再度逼近1.7关口，这个位置是震荡区间的上沿，也是半年线位置，直接突破难度还是比较大的。

可转债
今日可转债继续跟随权益市场走高，指数创下五连阳。转债价格中位数继续上行至128.75，全市场465只转债中，目前只有6只价格在110元以下，而也就在1年前，转债市场因为担心“新国九条”实施带来的股票退市风险，出现过批量跌破债底，最高约占当时转债市场的20%左右。所以市场经历多了，你在遇到一些极端事件时，才能足够冷静，真正做到别人恐慌时贪婪，当然这很不容易，毕竟是很反人性的事情。

市场重要舆情
市场消息称有关部门发布关于组织开展煤矿生产情况核查促进煤炭供应平稳有序的通知，要求年度原煤产量不得超过公告产能，月度原煤产量不得超过公告产能的10%。
消息直接刺激商品期货走强，焦煤、焦炭均上涨7.98%，并且扩散到整个反内卷板块，多晶硅上涨8.99%，碳酸锂上涨2.71%，玻璃上涨9.08%。
这些板块共同的特点都是前几年跌的太多了，目前是在政策面的强力引导下，相关工业品的市场报价开始脱离底部向上，情绪面得到了大幅扭转。
这是下半年提振经济的重要手段，预计将持续活跃。但周期股的特点就是容易暴涨暴跌，投资这类股票不能光看消息盲目冲进来，不然很有可能套在阶段高点。