雅鲁藏布江下游水电工程概念股，西南水电站概念梳理

第十一家：
许继电气
市净率：2.12
主营业务：特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务。
特高压概念亮点：中国电气装备集团旗下的电力设备厂商，核心产品覆盖电力系统各个环节，国内特高压直流领域的绝对龙头，在特高压换流阀领域市占率超30%，直流控保系统市占率近50%，是国内唯一具备阀控装置现场运行业绩的厂家。公司参与了20余项特高压工程，覆盖全链条供应，且在柔直换流阀领域实现国产替代。
第十家：
中国西电
市净率：1.64
主营业务：输配电及控制设备研发、设计、制造、销售、检测、相关设备成套、技术研究、服务与工程承包等业务。
特高压概念亮点：中国电气装备集团旗下，中国电器百强企业之首，国内最具规模、成套能力最强的输变电设备生产基地，作为输配电设备巨头，其高压开关、变压器等产品广泛应用于水电站的高压配电环节。中国西电是特高压设备全链集成商，换流阀保护系统在三峡工程中得到成功验证，550kV以上GIS在溪洛渡电站等也有广泛应用，雅下水电站配套建设多条特高压直流线路，将为其带来广阔市场空间。
第九家：
国电南瑞
市净率：3.67
主营业务：提供以能源电力智能化为核心的能源互联网整体解决方案。
特高压概念亮点：我国能源电力及工业控制领域卓越的IT企业和电力智能化领军企业，是雅下工程中水电站“神经系统”的核心供应商，提供调速器系统、监控与保护系统等。在特高压输电配套方面，作为国内唯一具备完整特高压直流控制保护系统解决方案的供应商，将承担电力外送通道的核心技术支撑，在换流阀、控制保护系统等关键设备的市场份额约40%。
第八家：
特变电工
市净率：1.13
主营业务：输变电业务、新能源业务、能源业务及新材料业务。
特高压概念亮点：变压器行业龙头，世界领先的新能源系统集成商，雅下工程外送通道需要±800kV以上的换流变压器，其产品在白鹤滩 - 江苏特高压项目里零故障运行，在换流变压器市场份额能到30%以上，潜在订单可观。
第七家：
平高电气
市净率：2.07
主营业务：高压开关业务、配电网开关业务、电力工程总承包业务和开关产品运维检修业务。
特高压概念亮点：中国电气装备集团旗下，我国三大高压开关设备制造商之一，雅下工程采用GIL技术解决隧洞引电难题，公司的550kV以上GIS在溪洛渡电站用过，经验丰富，电站GIS+GIL订单以及特高压配套GIS订单有望达到较高规模。
第六家：
东方电气
市净率：1.83
主营业务：开发、设计、制造、销售先进的水电、火电、核电、风电、气电、太阳能等发电成套设备，以及向全球能源运营商提供工程承包及服务等相关业务。
特高压概念亮点：全球最大的发电设备研发制造基地和电站工程承包特大型企业之一，为雅江定制全球最大110万千瓦冲击式水轮机，国内水轮机组市占率45%，雅江电站设备需求超700亿元，公司有望占据40%份额，在水轮机组设备供应方面优势明显。
第五家：
金冠电气
市净率：1.75
主营业务：充换电设备的研发、生产和销售业务。
特高压概念亮点：专业从事智能开关设备制造的高新技术企业，国内超特高压交直流避雷器领域先进企业，是国内避雷器行业中少数能提供特高压交流及特高压直流避雷器产品的企业之一。在国家电网、南方电网招标采购中长期保持领先的市场份额，其避雷器产品曾应用于三峡工程等国家重点工程，随着特高压项目投资增加，公司特高压避雷器产品在手订单充足。
第四家：
思源电气
市净率：4.60
主营业务：输配电设备及其核心零部件的研发、设计、制造、销售及服务与工程总包。
特高压概念亮点：国内最大电力保护设备消弧线圈生产商，在GIS（气体绝缘开关设备）和电力电容器领域实力强劲，适配水电站高压配电。公司在青藏高原项目，如拉西瓦水电站等，积累了高海拔设备绝缘经验，其产品能够满足雅下水电站高海拔环境下的需求。
第三家：
恒华科技
市净率：2.34
主营业务：BIM平台及软件研发、设计咨询业务、行业数字孪生应用、大数据应用、和数字教育等相关业务。
特高压概念亮点：领先的能源互联网综合服务供应商，作为“BIM平台软件及行业数字化应用服务商”，在西藏地区有承接水电站相关业务，有说法称其为雅下水电站工程做数字建模，从画图到运维全包圆，可为雅下水电站的建设和运营提供数字化技术支持。
第二家：
中国电建
市净率：0.83
主营业务：工程承包与勘察设计、电力投资与运营、房地产开发、设备制造与租赁等。
特高压概念亮点：全球水电、风电建设的引领者，承担国内80%大型水电站设计施工，预计主导雅下工程50%以上工程量，已官宣承担雅江主体工程80%的设计与施工，是项目开发主体之一，还中标了雅江中游保安电源工程等，后续有望承接下游机组安装及输变电配套工程。
第一家：
中国能建
市净率：1.19
主营业务：勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营。
特高压概念亮点：能源电力勘察设计技术领先，拥有全国最大的特种水泥生产基地，在水利施工技术等方面处于国际领先地位。大型水电工程市场份额超50%，是雅下项目总承包方之一。公司在特高压领域也有较强的实力，参与了众多特高压项目的建设，能够为雅下水电站的特高压配套工程提供有力的支持。

电网设备行业

中国发电量占全球总发电量约为三成，是第二名美国发电量的两倍多，能实现数千公里远距离稳定输电的国家，全球范围内仅有中国。特高压技术全球唯一！中国电网同样说全球第二，没人敢说第一。
为了输送西部的光伏等新能源，电网投资额一直在增加。2023 年我国电网工程投资 5277 亿，2024 年 6083 亿，增长 15.27%，是最近几年最高水平。今年国家电网的投资将首次超6500亿；南方电网安排了1750亿，都是创历史新高。在特高压输电、智能电网、新能源消纳、数字化转型等建设推动下，国内电网设备行业景气度还不错，“雅下工程”仅相当于“锦上添花”的作用。

电网设备龙头

从配电设备前3分别是：正泰电器、三星医疗、众业达。其中，正泰电器是绝对一哥，众业达和三星医疗处于第二梯队。
特变电工、中国西电、思源电气、特锐德、平高电气则是输变电设备细分环节的龙头公司。行业绝对龙头是特变电工，营收接近千亿，利润接近40亿，排第二的只有200亿的营收，不到20亿的利润。
再看看电网自动化设备环节。很明显，国电南瑞是绝对龙头，营收超过500亿，利润70多亿，是最能赚钱的公司。之后是许继电气、宏发股份，百亿营收和十亿利润的级别，属于第二梯队。

1. 西藏天路：西藏本地基建龙头，主营公路、桥梁等建设，可深度参与雅江水电工程配套道路建设，受益于区域工程需求。
2. 高争民爆：西藏民爆行业龙头，为工程提供爆破服务，在雅江水电工程的土石方爆破等环节发挥关键作用。
3. 雪峰科技：新疆民爆行业骨干企业，具备丰富爆破经验，可参与雅江水电工程的爆破作业，保障工程建设进度。
4. 宏大爆破：国内爆破技术领先企业，业务涵盖矿山、基建等爆破服务，能为雅江水电工程提供专业爆破解决方案。
5. 保利联合：集民爆器材生产、销售、爆破服务于一体，综合实力较强，可参与雅江水电工程的爆破及相关业务。
6. 国电南瑞：国内电力自动化龙头，为水电工程提供电力系统自动化、继电保护等设备及解决方案，助力工程电力系统稳定运行。
7. 东方电气：大型发电设备制造企业，可为雅鲁藏布江下游水电工程提供水轮发电机组等关键设备，具备深厚技术积累。
8. 中国电建：全球水利水电建设领先企业，在水电工程规划设计、施工建设等全产业链具有强大实力，有望深度参与该工程。
9. 粤水电：集水利水电工程施工、设计等业务于一体，具备丰富的水电项目建设经验，积极拓展相关水电工程业务。
10. 三峡水利：以供电和发电为主业，在水电工程运营管理方面有一定经验，或能参与雅江水电工程后续运营环节。
11. 浙富控股：从事水电设备制造及工程服务，产品涵盖水轮机、发电机等，为水电工程提供设备支持。
12. 韩建河山：主营预应力钢筒混凝土管等，在水利工程管材供应方面有经验，或参与水电工程输水管道项目。
13. 纳川股份：从事高分子塑料管道研发生产，可为水电工程提供各类管道产品，满足输水等需求。
14. 龙泉股份：专注于各类管道的生产销售，在水利水电工程的管道供应领域有一定市场份额。
15. 青龙管业：是国内制管行业龙头，为水利工程提供高品质管道，有望参与雅江水电工程的配套建设。
16. 北新路桥：新疆大型路桥施工企业，在道路建设方面经验丰富，可参与雅江水电工程配套道路建设项目。
17. 山东路桥：山东省内路桥建设龙头，具备较强施工能力，有望参与雅江水电工程周边道路建设。
18. 四川路桥：四川本土路桥企业，在西南地区基建市场有优势，可参与雅江水电工程配套道路建设。
19. 龙建股份：黑龙江省路桥建设骨干企业，业务覆盖全国，可参与雅江水电工程配套道路建设。
20. 安徽建工：安徽省内综合型建筑企业，具备水利水电、道路建设等多领域资质，可参与雅江水电工程相关建设。

谢谢老师，我不会看的