清衣复盘

本周股票大盘复盘及下周趋势分析

一、本周大盘走势回顾

本周A股市场整体呈现出震荡上行后高位调整的态势，市场情绪较为活跃，成交量持续维持在较高水平。沪指成功突破并站稳3500点整数关口，深成指和创业板指 也跟随上涨，各板块表现分化明显。

（一）指数表现
本周上证指数 累计上涨0.94%，从日线走势来看，周一开盘后震荡走高，周二出现小幅回调，但周三、周四继续上行，周五盘中一度冲高至3555.22点，随后出现明显回落，收出带长上影线的小阳线 ，显示上方抛压较大。深成指本周上涨0.54%，创业板指上涨0.41%，走势相对沪指较为平稳。

（二）板块表现

1. 领涨板块
- 房地产板块：本周累计涨幅3.28%，政策预期改善是主要驱动因素。一线城市传出限购松绑的传闻，刺激了市场对房地产行业困境反转的预期，资金纷纷涌入该板块。渝开发 连续4个交易日涨停，成为板块内的龙头股，带动绿地控股 、华夏幸福 等多只个股涨停，板块内大部分个股均有不同程度上涨。
- 多元金融板块：涨幅达2.06%，港股国泰君安国际 发布盈利预喜，引发市场对金融板块的关注。大金融板块午后全面爆发，中银证券 、南华期货 涨停，四大国有银行等多只银行股股价刷新历史高点，显示出资金对金融板块低估值和高股息的青睐。
- 光伏/有机硅板块：因多家硅片企业上调硅片报价，刺激板块上涨2.91%。拓日新能 连续3个交易日涨停，带动晶澳科技 、弘元绿能 等多股涨停，光伏产业链上下游企业股价均有较好表现，反映出市场对新能源产业未来发展的乐观态度。
- 稀土永磁板块：北方稀土 预计上半年净利润同比大幅增长1882%-2014%，这一超预期的业绩预告刺激板块上涨3.45%，北方稀土涨停，中科磁业 、金力永磁 等个股也创出阶段新高，板块内形成了较好的上涨梯队。
2. 领跌板块
- 军工板块：累计跌幅2.12%，船舶制造、国防信息化等细分领域表现较弱。近期市场风格偏向低估值和业绩增长板块，军工板块前期涨幅较大，资金获利回吐，导致板块整体调整。
- 消费电子 /PCB板块：由于需求疲软叠加AI服务器订单不及预期，板块下跌1.56%。中京电子 跌停，反映出市场对消费电子行业未来业绩增长的担忧，整个板块在本周表现低迷。
- 珠宝首饰板块：受消费复苏缓慢影响，板块下跌1.47%。潮宏基 等个股股价表现不佳，显示出可选消费领域在当前经济环境下仍面临一定压力。

（三）资金流向分析

1. 主力资金流向：本周主力资金累计净流出约650亿元，但在板块上出现明显分化。房地产、非银金融、医药生物等板块获得主力资金净流入，其中房地产 板块净流入约80亿元，非银金融净流入约25亿元，显示出主力资金对低估值蓝筹板块的青睐。而电子、计算机、传媒等板块则遭到主力资金的抛售，电子板块净流出约120亿元，反映出市场对前期热门科技板块的谨慎态度。
2. 北向资金流向：全周北向资金呈现净流入态势，累计净流入约150亿元。主要流向金融、周期等板块，对银行、保险、房地产等低估值蓝筹股的配置力度加大。北向资金的持续流入，表明外资对A股市场的长期看好，也为市场提供了一定的增量资金。

二、下周大盘趋势分析

（一）技术面分析

从上证指数日线图来看，目前指数在3500点上方形成了一定的支撑，但周五的长上影线显示上方3550 - 3600点区间压力较大。均线系统方面，5日均线、10日均线和20日均线呈多头排列，短期趋势依然向上，但指数偏离5日均线较远，有回踩均线寻求支撑的需求。KDJ指标在高位形成死叉，显示短期市场有调整需求；MACD指标红柱缩短，快慢线仍在零轴上方，说明市场整体处于多头行情，但上涨动能有所减弱。

从周线图来看，本周收出带长上影线的小阳线，周线级别KDJ指标处于超买区域，显示市场短期面临一定的调整压力。但指数依然在5周均线上方，且均线系统呈多头排列，中期上涨趋势未改。

（二）消息面分析

1. 宏观经济数据方面，下周将公布2025年上半年进出口情况、6月70城房价数据以及2025年上半年国民经济运行情况等重要数据。这些数据将对市场对经济复苏的预期产生影响，如果数据好于预期，将有助于提振市场信心，推动大盘继续上行；反之，可能引发市场调整。
2. 政策面方面，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，推动保险资金全面建立三年以上长周期考核机制。这一政策有望为A股市场带来万亿元级增量资金，对市场中长期走势构成利好。此外，工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，提出实施“人工智能 + 制造”行动，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体等，这将对人工智能、智能制造等相关板块产生积极影响。
3. 国际形势方面，特朗普宣布8月1日起对进口铜征收50%关税，这可能对全球有色金属市场和相关股票产生影响。同时，中美贸易谈判在技术领域取得进展，若能进一步缓解贸易紧张局势，将有利于A股市场的稳定。

（三）资金面分析

1. 增量资金方面，险资长周期考核机制落地，有望为市场带来长期稳定的增量资金。同时，北向资金如果继续保持净流入态势，将为市场提供一定的资金支持。但也要注意，市场在连续上涨后，获利盘较多，可能会有部分资金选择落袋为安，对市场资金面形成一定压力。
2. 资金流向方面，预计下周资金仍将围绕低估值蓝筹和业绩增长板块进行布局。金融、地产等板块可能会继续受到资金关注，而随着中报业绩预告的陆续披露，业绩超预期的个股和板块有望成为市场热点。此外，科技板块中的人工智能、半导体等细分领域，在政策支持下，也可能会吸引部分资金回流。

（四）综合判断

综合以上技术面、消息面和资金面分析，预计下周大盘将呈现震荡调整后再选择方向的走势。短期内，由于市场面临一定的技术调整需求和获利盘回吐压力，指数可能会在3480 - 3550点区间内震荡整理。如果市场能够在调整过程中消化上方压力，且后续宏观经济数据和政策面继续向好，大盘有望在震荡后继续向上突破，挑战3600点整数关口；反之，如果经济数据不及预期或市场出现新的不利因素，大盘可能会展开更深幅度的调整。

操作上，建议投资者控制好仓位，避免追高。对于手中业绩良好、估值合理的个股，可以继续持有；对于涨幅较大、估值偏高的个股，可适当减仓锁定利润。关注金融、地产、光伏、稀土永磁等板块的轮动机会，以及中报业绩超预期的个股。同时，密切关注宏观经济数据和政策面的变化，及时调整投资策略。