一些信息

一、创新药

中泰医药】如何理解医药制造的产业趋势正在起来 1⃣需求端：疫情扰动充分过去；新药物、新疗法驱动新需求（GLP-1、mRNA、ADC等）；产业升级带来新增量（抢仿、一体化） 2⃣供给端：龙头企业完成密集资本开支（2019-2024），拥有足够产能占领市场份额；行业充分竞争基本完成，价格底部，小企业逐步出清 3⃣报表端：资本开支、转固折旧、存货减值等阵痛期影响都已在22-24年充分显现，报表端出清充分。 4⃣股价端：当前基本处于历史股价底部区间，部分标的正在逐步走出向上趋势

重点看好：CDMO、原料药、低耗等。由于不同细分行业、不同产品的格局差异，存量出清、增量放量节奏不同，各家企业有望逐步走出拐点趋势。 #CDMO：药明康德 、药明合联 、凯莱英 、博腾股份 等。 #原料药：天宇股份 、司太立 、美诺华 、同和药业 、普洛药业 等。 #低耗：拱东医疗 、美好医疗 等。 风险提示：降价风险、地缘风险等。

二、新消费一些看法（转）：
对于新消费，简单的说一下： 实际上上月初，消费方向在强高潮之后，有阶段性调整的迹象，但是今天再次卷土重来，主要是大摩邢自强最近写了一段关于消费的认知： 其阐述的是： 1.特别是在巴黎的欧洲企业峰会，很多奢侈品公司的巨头还问到了我关于的情况，因为连贝克汉姆都在包上挂了相关饰品，还发了一条推特 ，很多欧美的奢侈品巨头都注意到了。 2.中国消费者占全球奢侈品消费的 1/3，可以说是顶梁柱，中国本土应该会诞生奢侈品牌。 因此一些资金开始卷土重来，还有一些后知后觉的买低位补涨： 本次消费不再以“饮料”为核心，老有两条线： 1.以港股【老铺黄金 】为代表的奢侈品逻辑，【曼卡龙 】【潮宏基 】【莱绅通灵 】，还有高端产品【若羽臣 】，都是在找高端。 2.低位补涨找的是既比较高端，又低位的【贝泰妮 】；

三、持续关注联化科技 之k胺