退潮末期不悲观，新线已在酝酿中

一、情绪周期：退潮末期可能向试错期切换

1、数据
涨跌比：3300：1700，亏钱效应收敛
涨停/跌停：82:12，恐慌转向试错
连板高度：德邦股份 突破5连板（智慧物流 +京东 加持）尾盘炸板分歧明显，显示资金接力意愿不强
2、周期判断
退潮末期特征：高位股继续补跌
试错信号：地天板（均瑶健康 、合兴股份 ）、反包（滨海能源 ）
二、龙头：分歧中孕育新题材
1、连板龙——物流与数字货币双线突围
德邦股份PK华森制药 突破5连板（智慧物流+京东加持）尾盘炸板分歧明显，显示资金接力意愿不强
御银股份 4板 香港稳定币政策催化，板块冲高回落考验持续性，显示整体情绪还是不足
2、空间龙——趋势与连板共振
创新药：舒泰神 （年内涨幅超500%）、华森制药（4连板虽断板，尚有博弈机会）
新消费：均瑶健康（6天5板地天板、益生菌）、欢乐家 （乳品）——618
共性：兼具政策确定性（创新药）和业绩防御性（新消费），弱市下更易形成合力。

三、题材周期：新老交替，聚焦政策确定性
1、退潮题材：科技
2、新题材：创新药、新消费

四、应对：防守反击，把握轮动
1、仓位管理：5成仓，退潮末期不盲目加码，留足机动资金

五、周期转折关键信号
情绪标杆：舒泰神若横盘则创新药延续，华森制药尚有博弈机会；德邦股份能否突破6板

退潮末期不悲观，新主线已在创新药、新消费中酝酿。聚焦活口标杆，耐心等待右侧放量信号。