埋伏20亿以下小市值低负债壳股，等待实控人重组自己名下资产进入上市公司。不重组也有壳价值待重组概念兜底供炒作。
买小市值壳股等重组是有政策上的逻辑在的，按照现在政策，上市公司每年净增长数量不会超过100家，同时要努力扶持一些优质资产。
像下图那种，传统行业，技术含量不高，没行业入门壁垒，“卷”的很厉害的公司，很难通过IPO的方式上A股享受高估值。这类我专栏里经常写到的实控人们，很大概率会选择重组也就是用自己手上的壳发行股份购买自己手上另一部分资产实行上市变现。这也提高了存量小市值公司的资产质量，属于双赢。
我对壳市值的看法。这里做个假设，假设存在一个A股的50亿市值空壳上市公司，这个空壳的业务吗，营收，利润，净资产实际上是不值钱的，下文简称50亿空壳。
假设实控人重组50亿空壳，发行价值50亿的股票，购买一个一级市场价值50亿的资产，这个资产在二级市场类似标的价值100亿。重组之后从市值上看，50亿空壳公司变成100亿具有真实业务资产的公司，但是这个股票最后可能不会涨。因为重组之后大市值丧失壳重组概念，重组资产比较一般，总市值和资产相比别的股票，没有估值优势。同时从大股东角度看，被上市公司小股东们占了50亿的便宜。本来50亿空壳是不值钱的，大股东的资产填了50亿空壳的坑。所以说大股东持股比例少，壳股市值高，不要想着他拿自己资产来填壳股虚高市值的坑。
当然具体重组比较复杂，有上市公司用自有现金+发行股票+配套募集资金购买资产，然后股价按大股东最喜欢的20,60，120日均价8折定价发行。上面那个例子假如是一个20亿的空壳公司，用50亿股票并购一个A股市场价值100亿的资产，那整体还有100/(20+50)，42%涨幅,因为并购普遍定价都是低于二级市场估值的具体是二级市场估值5折还是7折不好说，但是大家从上面两个例子可以看出来，只要壳股市值低，哪怕是并购资产体量一般，按二级市场估值也有不错的涨幅。相反举极端例子，一些50-60亿的壳，并购一些小体量资产基本对股价没什么推动。
小盘股炒作我个人目前看中的是壳价值，选择20亿以下最好是15亿以下精选标的，等重组或者波段高抛低吸都行比如1月-4月选低点买，或者5,6月买。10月-12月卖。
现在是并购重组宽松期，《并购六条》专栏里有转载，IPO少，又到了炒壳卖壳的时间了，很多小盘股纷纷迎来并购重组。我个人认为一个上市公司纯空壳，只要能每年刷满3亿营收，保证净资产1分钱以上，这个上市公司目前就值15亿。在这个前提下20亿以下公司，根据基本面精选，买入属于壳股“价投”。
2024年底慢慢找壳，分析壳，逢低买入。现在并购重组比较热，之前一个壳据我所知10亿的市场价，现在纯壳非ST的，能保证营收上三亿，非创业板科创板，每年不亏太多的，净资产负债率不是特别让人不喜欢的（房地产企业）基本15-20亿市场价。
如果一个非ST，营收上三亿，每年亏的少的A股非创业板科创板壳市场价能卖15-20亿，合适价格买入哪怕不重组也算“价投”
单纯炒小盘股20亿以上40亿以内的，高成长性选股这个不在我投研范围内。我也不懂那么多行业，那个行业是真有潜力的光看上市公司对应年报肯定是很难看出来的。
截至2024年10月31日，沪深两市共计有5116家上市公司
2018年末：沪深两市共有3567家上市公司
2018年IPO105家；
2019年IPO201家；
2020年IPO395家；
2021年IPO522家；
2022年IPO428家；
2023年IPO313家。
2024年IPO数量为95家。
美国主流交易所
纽交所上市公司2324家、
纳斯达克有3505家，美股现有上市公司5829家。
截至2024年10月31日，境内股票市场共有上市公司5372家，沪、深、北证券交易所分别为2271、2845、256家。分股份类型统计，仅发A股公司5141家，仅发B股公司9家，A+B、A+H等多股份类型的公司222家。
2024年A股上市公司总数量按5116家计算，距离美国已经不远了，按之后十年，每年平均退市30-50家，每年平均IPO150家计算，每年A股上市公司净增长也有100家。
2024年A股IPO数量降低，北交所IPO数量迅速上升，总算是停止IPO狂潮了
我们用远低于美股的市值在主流交易市场上市了超过美国数量的上市公司。十个上市公司，至少五个上市三年之后业绩变脸，老母鸡变鸭，大股东36个月解禁一通减持，新股质量非常堪忧。
现在的A股上市公司数量太多，小盘股标的太多，像1990，2000年代那种因为股票少，只要是个上市公司不管业绩，因为代码在A股也能炒的很高时代是过去了。
这是以中证500，
中证1000为代表的小盘股可能因为上市公司数量太多，而退出炒作舞台的时间。往后中证500，
中证1000涨跌很可能看业绩说话，而不是看炒作说话了。
但是从今年IPO趋势看，减少A股IPO,北交所承接一部分小盘股解决融资问题。
而在A股上市的小盘（20亿以下）
壳资源，因为鼓励并购重组叠加A股减少IPO，低市值小盘股壳资源又到了重新计价的时候。
目前情况下，我个人策略就是开头所说，精选20亿以下小盘壳股，买入。等重组或者高抛低吸等大股东卖壳的换新主人，没有新主人也没人炒作也可等庄家拉高割新韭菜。
目前情况，一个上市公司只要不退市，比如净资产1分钱没什么负债，营收每年超过3个亿，大股东持股比例不低于20，这样的上市公司在转让市场大股东转让股权，上市公司整体就值15亿壳价值。低于15亿市值买入小市值壳公司股权，肯定算壳“价值投资”。
我个人策略是比较一般的壳，10亿以下买，特别优秀的壳20亿以下买。20亿以上一般不买小盘股。
我个人买我的标的股都是重组投资思路，以下几个条件按优先级排列
1：选大股东手里有优秀资产等待注入上市公司，大股东过去高价买壳，最好手里公司有IPO申请，三板上市，风投融资记录这种公开信息的。
2：国资过去高价买壳亏损（挺多的），不重组账面损失构成严重投资失误的。
3：有过N次重组失败记录，上市公司基本面特别差，老板特别想重组的比如
$宏达新材(sz002211)$4：老板N次想卖壳的,低市值买入等新主人。比如
$申科股份(sz002633)$华嵘控股(sh600421)$
5:上市公司有一些特色的，比如
宁波中百的净资产，
兰州黄河的啤酒商标、酒壳。
我个人认为业绩好的小盘股，老板珍惜股权往往没重组动力，难以计算重组价值。
重组投资不能说是以烂为美，但是上市公司实控人必须要能看得出充分的重组动力，比较好。
大股东看上去有点可以重组的资产，还有一些就是高价买烂壳就为了重组自己烂资产赚钱的，能不能重组，资产烂不烂再说，至少重组预期不能随便证伪
重庆9号
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