记录贴

先回顾一下今年和去年的交易,基本上还是靠抓住了系统性的机会，才吃了口肉，自己的能力圈还是清楚的，没有信息优势，资金优势，技术优势（现在的量化简直降维打击），所以牛股大妖注定与我无缘，也抓不住。。想赚钱就全靠老天爷赏饭吃了，还有就是纪律性和执行力。。大a的生态注定了好赚钱的时光短暂，大多数时候都是坑，所以管住手对我来说异常重要，所以那些超短高手天天买进卖出，我是完全看不懂的，对我来说我要这么玩，估计半年就要被市场扫地出门。。时刻记住交易是场马拉松，守好自己的道

垃圾股有什么价值？

有个交易大神举过这样的例子：桌上有10个信封，它们的价值不会超过10美分。但是，此时往其中一个信封里面装入100美元，然后打乱顺序，你再看这10个信封，他们瞬间就有了价值，平均计算的话，每个信封的期望是10美元。

对于那一个信封，真实价值暴增1000倍。对于另外9个信封，他们仍然是垃圾。但是，垃圾突然增加了100倍的价值。

如果这10个信封，让你1块钱抽一次奖，你愿意不愿意尝试？2块钱抽一次奖，你愿意不愿意尝试？这就是垃圾股的价值

一、股市真规则[淘股吧]

1、预期、预期还是预期：股票交易的是预期，而不是已知的信息，已知的信息在公布后很快就会反应在价格中；

2、情绪、情绪还是情绪：市场是人在交易，所以人的情绪会影响市场价格，价格的变化又会反过来影响人的情绪，所以情绪会放大利好或者利空的影响。

3、周期、周期还是周期：万物皆周期，股市有牛熊周期，行业有兴衰周期，个股也有涨跌周期。

二、A股赚钱逻辑：

1、成长：业绩先行指标改善阶段，或者业绩上涨的当年，业绩兑现开始下跌；

2、周期：市盈率最高或者为负的时候往往开始筑底，市盈率最低的时候，开始筑顶；

3、困境反转：基本面显著好转，主要针对ST板块，比如摘帽，重整策略；

4、主题投机：上海自贸，雄安，口罩等

5、事件驱动：借壳、并购重组等；

三、什么是好股票

1、一眼定胖瘦：什么意思？就是一句话，或者简单的几句话，就能说清楚为什么要买，逻辑是什么。好的逻辑总会被市场所认可。

2、逻辑有可以证伪的事实或者数据作支撑：什么意思？买入的逻辑不能是拍脑袋、想当然的，必须有可以观测、可以证伪的事实或者数据作支撑。

3、向下的空间很小，但是向上的想像空间巨大：股价已经跌不动了，或者向下的空间很小，但是向上的空间很大。要么有业绩作支撑，要么故事很宏大，短期之内无法被证伪

交易认知篇[淘股吧]

知道你不知道什么，比聪明更重要。（清楚自己的能力圈，投资也好投机也好，别做自己圈外的事情）

对我们来说，时刻提醒自己不做傻事所带来的长期回报，要远远大于试着变得更聪明。（别犯低级错误，别犯曾经犯过的错误，吸取别人的经验教训，会省下一大笔的钱）


如果你擅长颠覆自己错误的想法，那将是非常棒的天赋。（要学会自省，自我反思，错了要认，要改）

你不需要变得很聪明。你只需要在相当长的时间里比大多数人聪明一点点。（别去犯大多数人都会犯的错，就会比大多数人聪明一点了）


你必须逼迫自己思考反对的观点，特别是当它和你最喜欢的观点打架的时候。（反对的意见和观点，正是拓展自己知识面和提升自己思维方式的好时候）

永远保持逆向思维，换个角度看问题。（多角度，多维度的看问题，爱因斯坦说过，一个问题好的解决方式，往往是出现在比它高一维度之上）

总是以最基础的方式寻求答案是一个好的传统，它节省了很多时间。（常识的力量？）

如果一样东西太难了，我们就绕过它。还有什么比这更简单的呢？（投机也好，投资也好，要寻找那种“一米以下的跨栏机会”）

我总是远离那些“能够非常自信地回答他们并不懂的问题”的人。（远离那些爱忽悠的人）


我认为人们应该接受那些自己不喜欢的事实。（事实就是事实，自己再不喜欢也无法改变）

我们能取得今时今日的成就，不是因为我们的能力比别人高出多少，而是我们比别人更清楚自己能力的大小。（时刻清楚自己的能力圈）

对于手持锤子的人，任何事情都像钉子。（屁股决定脑袋，看待任何事物，尽量不要有那种先入为主的偏见）

手持大量现金而不持股需要大量的勇气。我不是靠追逐那些平庸的机会来获得今天的成就的。（发大财还是得靠大机会啊）


“等待”是投资的朋友，但太多人无法容忍“等待”。如果你没有“延迟满足”的基因，你可以考虑拼命工作来克服它（自律，等待，说起来容易，太多人做不到了，这就是让你变得比大多数人聪明的一点点）


嫉妒是愚蠢的罪恶，因为它只有痛苦，没有快乐。（健康的心态很重要，要学会欣赏赞赏那些优秀的人，并跟着学和借鉴别人的优点）

赚大钱不是靠买卖，是靠等待（等待，等待，还是等待）

埋伏20亿以下小市值低负债壳股，等待实控人重组自己名下资产进入上市公司。不重组也有壳价值待重组概念兜底供炒作。[淘股吧]
买小市值壳股等重组是有政策上的逻辑在的，按照现在政策，上市公司每年净增长数量不会超过100家，同时要努力扶持一些优质资产。
像下图那种，传统行业，技术含量不高，没行业入门壁垒，“卷”的很厉害的公司，很难通过IPO的方式上A股享受高估值。这类我专栏里经常写到的实控人们，很大概率会选择重组也就是用自己手上的壳发行股份购买自己手上另一部分资产实行上市变现。这也提高了存量小市值公司的资产质量，属于双赢。


我对壳市值的看法。这里做个假设，假设存在一个A股的50亿市值空壳上市公司，这个空壳的业务吗，营收，利润，净资产实际上是不值钱的，下文简称50亿空壳。
假设实控人重组50亿空壳，发行价值50亿的股票，购买一个一级市场价值50亿的资产，这个资产在二级市场类似标的价值100亿。重组之后从市值上看，50亿空壳公司变成100亿具有真实业务资产的公司，但是这个股票最后可能不会涨。因为重组之后大市值丧失壳重组概念，重组资产比较一般，总市值和资产相比别的股票，没有估值优势。同时从大股东角度看，被上市公司小股东们占了50亿的便宜。本来50亿空壳是不值钱的，大股东的资产填了50亿空壳的坑。所以说大股东持股比例少，壳股市值高，不要想着他拿自己资产来填壳股虚高市值的坑。
当然具体重组比较复杂，有上市公司用自有现金+发行股票+配套募集资金购买资产，然后股价按大股东最喜欢的20,60，120日均价8折定价发行。上面那个例子假如是一个20亿的空壳公司，用50亿股票并购一个A股市场价值100亿的资产，那整体还有100/(20+50)，42%涨幅,因为并购普遍定价都是低于二级市场估值的具体是二级市场估值5折还是7折不好说，但是大家从上面两个例子可以看出来，只要壳股市值低，哪怕是并购资产体量一般，按二级市场估值也有不错的涨幅。相反举极端例子，一些50-60亿的壳，并购一些小体量资产基本对股价没什么推动。
小盘股炒作我个人目前看中的是壳价值，选择20亿以下最好是15亿以下精选标的，等重组或者波段高抛低吸都行比如1月-4月选低点买，或者5,6月买。10月-12月卖。
现在是并购重组宽松期，《并购六条》专栏里有转载，IPO少，又到了炒壳卖壳的时间了，很多小盘股纷纷迎来并购重组。我个人认为一个上市公司纯空壳，只要能每年刷满3亿营收，保证净资产1分钱以上，这个上市公司目前就值15亿。在这个前提下20亿以下公司，根据基本面精选，买入属于壳股“价投”。
2024年底慢慢找壳，分析壳，逢低买入。现在并购重组比较热，之前一个壳据我所知10亿的市场价，现在纯壳非ST的，能保证营收上三亿，非创业板科创板，每年不亏太多的，净资产负债率不是特别让人不喜欢的（房地产企业）基本15-20亿市场价。
如果一个非ST，营收上三亿，每年亏的少的A股非创业板科创板壳市场价能卖15-20亿，合适价格买入哪怕不重组也算“价投”
单纯炒小盘股20亿以上40亿以内的，高成长性选股这个不在我投研范围内。我也不懂那么多行业，那个行业是真有潜力的光看上市公司对应年报肯定是很难看出来的。
截至2024年10月31日，沪深两市共计有5116家上市公司
2018年末：沪深两市共有3567家上市公司
2018年IPO105家；
2019年IPO201家；
2020年IPO395家；
2021年IPO522家；
2022年IPO428家；
2023年IPO313家。
2024年IPO数量为95家。
美国主流交易所
纽交所上市公司2324家、纳斯达克有3505家，美股现有上市公司5829家。
截至2024年10月31日，境内股票市场共有上市公司5372家，沪、深、北证券交易所分别为2271、2845、256家。分股份类型统计，仅发A股公司5141家，仅发B股公司9家，A+B、A+H等多股份类型的公司222家。
2024年A股上市公司总数量按5116家计算，距离美国已经不远了，按之后十年，每年平均退市30-50家，每年平均IPO150家计算，每年A股上市公司净增长也有100家。
2024年A股IPO数量降低，北交所IPO数量迅速上升，总算是停止IPO狂潮了
我们用远低于美股的市值在主流交易市场上市了超过美国数量的上市公司。十个上市公司，至少五个上市三年之后业绩变脸，老母鸡变鸭，大股东36个月解禁一通减持，新股质量非常堪忧。
现在的A股上市公司数量太多，小盘股标的太多，像1990，2000年代那种因为股票少，只要是个上市公司不管业绩，因为代码在A股也能炒的很高时代是过去了。
这是以中证500，中证1000为代表的小盘股可能因为上市公司数量太多，而退出炒作舞台的时间。往后中证500，中证1000涨跌很可能看业绩说话，而不是看炒作说话了。
但是从今年IPO趋势看，减少A股IPO,北交所承接一部分小盘股解决融资问题。
而在A股上市的小盘（20亿以下）壳资源，因为鼓励并购重组叠加A股减少IPO，低市值小盘股壳资源又到了重新计价的时候。
目前情况下，我个人策略就是开头所说，精选20亿以下小盘壳股，买入。等重组或者高抛低吸等大股东卖壳的换新主人，没有新主人也没人炒作也可等庄家拉高割新韭菜。
目前情况，一个上市公司只要不退市，比如净资产1分钱没什么负债，营收每年超过3个亿，大股东持股比例不低于20，这样的上市公司在转让市场大股东转让股权，上市公司整体就值15亿壳价值。低于15亿市值买入小市值壳公司股权，肯定算壳“价值投资”。
我个人策略是比较一般的壳，10亿以下买，特别优秀的壳20亿以下买。20亿以上一般不买小盘股。
我个人买我的标的股都是重组投资思路，以下几个条件按优先级排列
1：选大股东手里有优秀资产等待注入上市公司，大股东过去高价买壳，最好手里公司有IPO申请，三板上市，风投融资记录这种公开信息的。
2：国资过去高价买壳亏损（挺多的），不重组账面损失构成严重投资失误的。
3：有过N次重组失败记录，上市公司基本面特别差，老板特别想重组的比如$宏达新材(sz002211)$
4：老板N次想卖壳的,低市值买入等新主人。比如$申科股份(sz002633)$华嵘控股(sh600421)$
5:上市公司有一些特色的，比如宁波中百的净资产，兰州黄河的啤酒商标、酒壳。
我个人认为业绩好的小盘股，老板珍惜股权往往没重组动力，难以计算重组价值。
重组投资不能说是以烂为美，但是上市公司实控人必须要能看得出充分的重组动力，比较好。
大股东看上去有点可以重组的资产，还有一些就是高价买烂壳就为了重组自己烂资产赚钱的，能不能重组，资产烂不烂再说，至少重组预期不能随便证伪

“你是在明白什么事情（道理、原理）后，投资水平大幅提升，开始更多地赚钱/更少地亏钱的？”[淘股吧]

1）市场上机会永远很多，但真正属于自己的机会是很少的；

2）你来市场是来赚钱的，不是来证明自己是对的

起初先想怎样大赚的时候，却总是亏钱。后来反过来先想怎样不亏钱的时候，却持续赚钱。

轻预测，重应对。

做好账户以及心态的对冲和平衡。高仓位就要心态上看空，低仓位就要心态上看多，而不是相反。

账户波动率越来越低，胜率越来越高后，复利自然就出来了。复利是结果，但需要优化的是流程。

不再用绝对视角对错二元论去看市场，替换为相对视角下：懂的多与少、理解的快与慢、情绪的波动、客观约束，然后与市场的相处就融洽了很多，我骂他和他折磨我的次数都少了。


任正非："人真正认识到自己的渺小，就变得伟大了。"这句话同样适用于投资。

再好的公司也不能买贵了

耐心是一种非常稀缺而宝贵的品质。明白这一点后，亏的少多了。

改错定生智慧，当发现自己错了，及时止损，不要有任何侥幸的心理，不要想着回本再卖。当下定决心把一笔笔亏损的股票割肉之后，感觉投资就开始顺起来了，也开始扭亏为盈。改正错误，不再犯同样的错误，就是走在正确的路上。

先胜而后战，也就是先想着不亏钱。

永远不要为好公司付出过高的价格。我们在好公司上可能亏得更多。

钱是赚不完的，但是可以亏完，所以买入的条件一定要苛刻，没有参与的机会如果后来发现是错失的好机会也不惋惜。

也尝试回答下这个问题。想来想去，受益最大的还是段永平说的几句话。

1.如果一件事你知道是错的，立即止损，多大的损失也是最小的损失。

2.做对的事，首先就是不做不对的事。这两点我还只是明白，但还没完全做到，可能做到了八九成吧，已经受益无穷。今年「做到」而不止「明白」的，是更有耐心，平常心了，看账户的时间和次数都越来越少。

做一个弱者，低估分散平均赢，不看长远，只应对当前，坚信万物皆周期，不信什么星辰大海

错了的事情就是错了，不要因为回撤再加仓；对了的事情是对的，不要因为涨了不敢加

先为不可胜，以待敌之可胜，先保证不亏，再想盈利

互摸口袋的投机游戏[淘股吧]

小市值轮动策略 / 基于正股题材和股性等的综合转债埋伏策略 / 正股一字板的转债套利策略 /ETF日内套利策略/ 旅游股策略 / 电影股策略 //摘帽股策略 / 重整股策略 / 改名股策略 / 股份拍卖策略 / 各种题材埋伏(特别是大事件之前) /重大资产重组策略 /连续一字板的挖掘补涨股策略/ 有即将上市且预计被爆炒的新股 提前埋伏相关性高的股票 / 主流热点的低位补涨策略 / 生肖 /含b股/ 多种超跌反弹策略(特别是前期大牛股严重超跌后的反弹)

精髓