下周前瞻：核能、重组、 PSPI、鸿蒙生态，会怎么演绎？

又是一周过去了，周末川普继续折腾，对欧盟调高关税，对苹果 开刀，和哈佛大学的斗争再次升级。

市场也是担心穿不靠谱，所以周五市场尾盘快速下跌，当然指数在3400点的冲关位置，持续性的波动震荡也应该是常态，只有这样，完成筹码交换后，市场才能有效突破并争取创造新高。
市场要说下跌也比较难，一方面有国家队的长线类平准资金能够维持指数，这也是村里反复说我们的市场比较“稳”的底气，另一方面，沪深300 成份股的基本面已经持续的稳定，股市是企业业绩的反应，占市场60%市值比重的个股业绩稳定下来，对于指数企稳是最大的支撑。
目前主要的问题还是在外围，外围主要有两方面问题，一方面是关税战，和欧盟的90天冷静期内川普可以突然搞出50%的关税，说明他还是随心所欲的人，增加了全球经济和贸易的不确定性。
另一方面主要是美国和日本的美债问题。现在市场焦点集中在美日的长端利率。也不仅美国和日本，英国和欧盟都一样，大家的问题很一致，全球共性非常明确，就是政府财政赤字高企、债券供给增加，而结构性买家却在减少，导致长端利率成为市场主要的压力“释放阀”。
除非财政或货币政策出现重大转变，全球长期利率正继续上行,利率上行速度将至关重要若上行加速，可能冲击股市与汇市，成为潜在“系统性风险的触发器”。
美国方面，预计美国 30 年期美债收益率可能突破 6%，对资产定价构成系统性压力。欧洲经济数据疲软、通胀下行、贸易冲突升级，日本则面临类似英国的长端结构性风险，寿险机构从最大买家变为净卖家，叠加政府加大发债、央行转鸽，供需错配加剧，而且日本央行暂无政策调整迹象。
并且大家目前都没有什么补救的好方法，日本暂时放弃补救，高盛 给美国的五大支招包括降低政府支出，美联储或财政部干预、提高美债需求的政策激励、重提避险功能，全球宏观基本面明显恶化等，都不是一朝一夕或者预测就能解决问题的。
只能说大家接下来都继续关注，关注这种无风险利率对资本定价的冲击。
周末的重要资讯：
国常会审议通过《制造业绿色低碳 发展行动方案（2025－2027年）》：研究进一步健全横向生态保护补偿机制有关举措，讨论《中华人民共和国食品安全法（修正草案）》。
特朗普：6月1日起对欧盟征收50%关税，对不在美国生产的手机制造商征收25%关税：美国总统特朗普表示，美国不能在欧盟销售汽车很“不好”，不寻求达成协议，6月1日起对欧盟征收50%关税。如果他们在这里建工厂，可以讨论延期。特朗普表示，对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税。特朗普警告称若三星产品非美国制造，将征收25%关税。若苹果、三星在美国建厂，将免征关税。如果在美国销售，就需要在美国制造。特朗普称将在六月底前对苹果和三星征收关税。
特朗普最新宣布：不会削减国防预算，美国正在大批量制造高超音速 导弹。值得注意的是，当地时间周六，特朗普在纽约西点军校毕业典礼上发表演讲时宣布，其不会削减该国1万亿美元的国防预算。
特朗普签了 加速发展核能！美股核能概念股集体大涨：当地时间周五，美国总统特朗普签署了一系列行政命令，旨在放宽对核能的监管并加速核电建设。行政令要求美国能源 部在2030年前建造10座大型反应堆，同时升级现有的反应堆。特朗普称，“核能是一个热门行业，将把它做得非常大。”在特朗普签署加快核能发展的相关行政命令后，核能概念股集体飙升，Lightbridge盘中一度大涨近50%。
英伟达 据报将为中国市场推出新AI芯片 售价大幅低于H20 最快6月量产：路透社消息报道，美国芯片巨头英伟达据报将为中国市场推出一款基于Blackwell架构的人工智能（AI）芯片，售价将大幅低于先前的H20芯片，预计最快于6月开始量产。
截至5月23日，港交所排队IPO企业已经超过150家，其中A股公司超过40家，年内新增“A+H”企业数量有望创近五年新高。从行业分布上看，今年港股IPO公司主要来自消费者服务、有色金属、医药生物、耐用消费品、银行、高科技等行业，新消费+科技类公司占据了主流。在内地企业涌向港股的过程中，港交所和港股市场的面貌都在改变。以宁德时代 为例，作为巨型IPO项目，从递表到成功上市仅历时3个月，这在以往是难以想象的。
2025 年 5 月 19 日，日本旭化成发布公告，旗下 PSPI（商品名 PIMEL）因供不应求，拟开启限供。此次限供或因台积电 扩产，旭化成需优先保障大客户供应，减少其他厂商供给。PSPI 下游广泛应用于先进封装，客户包括台积电、三星、盛合晶微等头部企业。旭化成长期占据全球 PSPI 市场主导地位，此次断供为国产替代打开重大窗口。随着半导体产业链自主化需求提升，国内企业在 PSPI 领域取得实质性进展，部分产品已通过头部客户认证并实现批量供货。例如，阳谷华泰 子公司波米科技是国内唯一量产 PSPI 的企业，产品深度绑定华为海思；艾森股份 2024 年 PSPI 开始出货，客户包括士兰微 、华润微 等头部芯片厂商；鼎龙股份 仙桃产业园 PSPI产线年产能 1000 吨，已成为国内主流面板厂第一供应商。是一种十分重要的半导体材料。这种材料结合了聚酰亚胺优良的物理和化学性能以及光敏材料的特性，在紫外光、α 射线、X 射线等的辐射下，被照射部分的结构会发生变化，能够溶解在相应溶剂中，可以用于制作精密的图案，在集成电路制造、先进封装、显示面板等领域有广泛应用。
海光信息 公告称，公司与中科曙光 正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司A股股票将于2025年5月26日开市时起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

5月24日举行的开源鸿蒙开发者大会2025，剧透开源鸿蒙最新进展，折射出我国国产操作系统正在开源鸿蒙等影响下加速演进。开源四年多来，开源鸿蒙代码规模已达1.3亿多行，代码贡献者达8600多位，超过1100款软硬件产品通过兼容性测评，覆盖金融、交通、教育、医疗、航天等多个行业领域，已成为发展速度最快的开源操作系统之一，华为也将通过持续贡献，与各界伙伴共同打造世界领先的操作系统。当日，开源鸿蒙5.1 Release版本发布。深开鸿同步发布了全国首个开源鸿蒙的机器人 操作系统M-Robots OS。
上周操作了京华激光 ，贝达药业 ，网达软件 ，有好有坏，现在成交量萎缩，大家主要又要多看少动，降低交易频率了。