章盟主3.92亿豪赌蛇吞象！华为昇腾营收占比 50%+信创市占率第一！

在A股过去35年的历史来看，重组题材是最容易出大妖的，而今年再一次全面放开重组，本质上就是在当下IPO很难的情况下，给了一个口子，让整体资本有变现的路径和出口。但是最近公布的几个预期重组全是A杀，如果再持续这样走下去，重组也可能不香，那怎么能符合当下顶层的意志呢？

而作为重组政策第一股：宝德计算！真的只能到这里了吗？那为什么章盟主高位一路低吸了3.92亿呢？这里是否值得研究一下呢？而且是教科书式的：蛇吞象！
一、龙虎榜：

第一、净买入3.34亿，以说明了整体主动买套的资金非常强烈，而且刚猛。按正常这样的情况，实际应该是下跌比较多的。
第二、为什么大跌？主卖方从这里来看，主要分为三大资金：1、老的股权资金变，大概率是北京这家。2、量化资金。3、通道资金。最后就是中小散户撤退。而且整体市场和情绪并不好，造成了踩踏抛压下杀！
第三、游资接力。从这里来，他们的整体接力明显超过了主卖5的，章盟主3.92亿，上海分可能也是他的，但不好确定，另外就是几个老熟人了。思明、作手，还有北向资金做T。从这个榜来看是不错的短期来说，起码不会大低开A杀，但是否反包不好说，这个就是看他本身的估值思考！
二、教科书式的：蛇吞象！

1、以小吃大：2024年宝德公司的营收为100亿元，是上市公司的5.74倍;归母净利润为2.35亿元，是上市公司的3.6倍。截至2024年末，标的公司的净资产为28.07亿元，是上市公司的2.45倍，构成“蛇吞象式并购。
2、中小股东逼宫式并购：本次交易的路径颇为特殊目前，标的公司宝德计算共有61名股东，其中控股股 东 霍 尔 果 斯 宝 德与 宝 德 研 究 院合计 持 股32.09%。公司此次收购选择绕过标的公司控股股东，转而与其余59名中小股东签署交易协议，从而实现对标的公司的控股。
重组预案明确指出，霍尔果斯宝德及宝德研究院合计持有标的公司32.09%股份不纳入本次交易范围。正因如此，此次交易被业内形容为“中小股东逼宫式并购”
3、为什么绕开大东股？相对股权33.5%相对控股，也就是说，32.09%本质没有控股，而他拿下了这个67.91%成为实际控制人，也是变像借壳重组一样！更重要的是保护了核心者利益，比如他的核心人员，就是霍尔果斯宝德及宝德研究院，而不是中小股东！只有这样，整体研发团队才能保留下，这个对公司长期来说反而是好事！

4、必须成功的原因：2017年太极计算机曾尝试收购宝德但失败，主因股东分歧，此次面临类似困境，所以会不会再发生呢？但本次因对赌协议，宝德中小股东因IPO对赌协议面临回购压力（年息8%），若重组失败可能触发补偿纠纷。而IPO以不太可能，所以他只有这一条路可以走，不然它也非常痛苦，因为完不成兑现承能，可有公司也无法控制，8%，如果按50亿，一年也要4亿，而且他的利润才2亿，而经过3年，整体这一块将达到12亿支出！
三、宝德计算机的技术与业务矩阵
宝德计算机作为国产算力基础设施的核心供应商，其技术壁垒与业务布局及AI算力纵深布局，以服务器和PC整机的研发、生产、销售及提供相关的综合解决方案为主营业务，20多年来持续服务于政府、安平、金融、运营商、电力、互联网、教育、交通、医疗等行业客户的数字化转型和实践，位居中国ARM服务器市场No.1，信创整机市场领导者，中国AI服务器TOP 3，中国服务器市场国内品牌TOP 5。
1. 服务器技术体系
芯片适配能力：完成对鲲鹏 920、飞腾 FT2000+、龙芯 3A3000 等国产芯片的全系列适配，自主研发的 “自强系列” 服务器支持 Atlas 300 加速卡，单台 PR210WI 推理服务器算力达 1120 TOPS INT8，可满足 1024 路高清视频实时分析需求。
智能硬件创新：2025 年 5 月新获 “集中式风扇的点灯结构” 专利（CN222883123U），通过导光柱设计实现故障风扇的秒级定位，维护效率提升 40%。截至 2025 年 5 月，公司累计获得专利 231 项，覆盖 BIOS 安全更新、内存一致性修复等关键技术。

2. 信创业务布局
市场份额：2024 年信创整机业务收入占比超 60%，在中国电信 170 亿元服务器集采中中标份额位列前三，党政、金融行业信创服务器市占率第一。
技术积累：率先完成基于鲲鹏、飞腾、龙芯处理器的整机产品布局，自主研发红星 OS 操作系统，支持四路、八路服务器等高端产品，填补多项国内技术空白。
3. AI 算力基建
昇腾生态地位：作为华为昇腾领先级整机硬件伙伴，2024 年中标 50 亿元 AI 服务器订单，昇腾系列服务器市场排名第三，PR210KI 昇腾 AI 一体机支持 8 个 Atlas 300I/V Pro 加速卡，单卡功耗仅 67W，能效比行业领先。
场景落地：为智能制造客户提供 AI 质检解决方案，通过昇腾服务器实现产线缺陷识别准确率 99.7%，处理速度较传统方案提升 3 倍。
4.昇腾相关业务营收占比
根据公开信息，宝德计算机 2024 年营收为 100 亿元，其中昇腾系列服务器业务贡献显著。作为华为昇腾领先级整机硬件伙伴，宝德 2024 年中标 50 亿元 AI 服务器订单，占其总营收的 50%。这一数据直接反映了昇腾服务器在宝德业务中的核心地位，但具体占比未单独披露。综合考虑，昇腾服务器在宝德计算机的业务占比为40%（含硬件与解决方案）
5. AI 服务器增长情况
2024 年增长：昇腾服务器业务在 2024 年实现爆发式增长，中标订单金额同比增幅超 150%。关订单快速增长。
2025 年预期：2025 年宝德计划推出基于昇腾服务器的跨境支付清算系统，目标覆盖 “一带一路 ” 沿线国家 30% 的中小微企业贸易场景。同时，字节跳动 2025 年 AI 算力需求预计增长 300%，宝德与慧博云通 的联合解决方案有望获取其 20% 的新增订单，对应年销售额超 10 亿元。此外，小米汽车智能座舱开发订单已突破 1.5 亿元，进一步支撑昇腾服务器业务增长。综合测算，2025 年宝德昇腾服务器业务营收有望突破 80 亿元，同比增长 60% 以上。
三、华为AI昇腾服务器：宝德与超聚变服务器对比


总结：昇腾服务器在 AI 算力密度、能效比及国产替代战略上具有显著优势，适合高并发 AI 场景；超聚变服务器则凭借 x86 架构兼容性和成熟生态，在通用计算市场占据一席之地。两者形成互补，共同推动华为计算生态的多元化发展。
四、生态价值：华为+小米+字节跳动+信创！
1、华为昇腾+鲲鹏：联合发布多款 AI 服务器，共享鲲鹏 / 昇腾生态客户资源。
2、飞腾 / 龙芯：深度参与国产芯片适配，2024 年基于飞腾芯片的服务器出货量同比增长 120%。
3、英特尔 / 英伟达 ：保持 x86 服务器技术合作，2024 年 x86 服务器营收占比 35%。
4、信创：宝德计算机信创服务器市占率第一（2024 年 28%），慧博云通金融信创客户覆盖 30% 的国有大行，整合后有望占据党政、金融信创市场 40% 以上份额。2025 年目标承接信创替代订单超 80 亿元，较 2024 年增长 60%。（鸿蒙系统与电脑PC的出现，必定会让信创大爆发，因为过去的国产电脑太难用了，谁用谁知道，提升效率最好的办法，就换全新硬件！）
党政领域：覆盖中央部委及 31 个省级政务云，2024 年订单金额超 30 亿元。
金融领域：为中国银行 、邮储银行 提供信创核心系统服务器，年销售额超 15 亿元。
5、互联网领域：与小米、字节跳动建立定制化服务器供应关系，2024 年对两家企业销售额合计 2.91 亿元。
小米汽车智能座舱开发订单已突破 1.5 亿元，宝德昇腾服务器为其自动驾驶训练提供算力支持，训练效率提升 40%。
字节跳动 2025 年 AI 算力需求预计增长 300%，公司 + 宝德联合解决方案有望获取其 20% 的新增订单，对应年销售额超 10 亿元。
6、供应链体系：
上游：与崇达技术 （PCB 供应商）、飞荣达 （散热模组）建立战略采购协议，关键部件采购成本较行业平均低 8%。
下游：通过天源迪科 等总代理覆盖全国 600 + 渠道商，2024 年渠道销售占比达 65%。
五、估值思考：
1、回顾历史：高新收购华鲲振宇控股权，最后爆涨380%,从50亿变成了230亿市值。

2、PS估值：昇腾生态内企业拓维信息 PS 为 3.8 倍，华鲲振宇（2023 年营收 80 亿元）估值 280 亿元（PS 3.5 倍）。宝德计算机 2024 年营收 100 亿元，按 PS 3-4 倍测算，合理估值区间为 300-400 亿元。
但是要考虑折价和本身公司的估值，所以不能整体多按这个计算，所以整体的思考值多少意的估值整体要自己思考，而我们只能抛砖引玉的过程！最好自己计算，如果再不懂可以交流，
点赞+转发+留言：我想了解章盟主3.92亿豪赌蛇吞象，公司：华为昇腾营收占比 50%+信创市占率第一！的价值思考！
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
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总盘情况：今日大盘从早盘的普涨变成了普跌，所以今日杀伤力远超昨日，而且还是小幅放到1.15万亿的情况下，所以今日整体是大量的人被套在追高的过程，而这样行情只能造成抱团，但是抱团也不见得就好做，看看宜宾也一样，所以难度太大，还不如选价值的公司，如赛力斯 这样的持续拿着，更为稳定也安心。而最后两市3996家下跌，上涨只有1050家，整体看空的思路不变，看空到27号，耐心等下周的低点，之后震荡看多的思路！而当下20日均线的支撑也到了，那下一个支撑整体就是看3335与与3277的支撑是关键了。

情绪面：今日情绪整体大幅下降，涨停51家，但是跌停20家，封板率63%，而连总数8家，高度5板。
板块上：当下的核心主线有：，而最强势板块：核电+化工+医药。几乎重组没有活下来的，而且一开就是一堆抛压，这样的结果真是少见，而最后还是抱团，而核心重点就是化工，除此之外整体就是持续轮动性。助攻：固态电池+机器人 。
化工：龙头是汇得科技 3板，而人气龙头是永安药业 8天6的爆发，而当下还是有持续做波动和反复性，另外看中毅达 与红宝丽 不倒整体反复性就还在持续性中。
核电：今日龙头是尚纬股份 2板，而人气龙头就是王子新材 10天6板，而这个板块成为了最有耐力的板块。
医药：今日龙头是海森药业 2板，而这个整体算是因为恒瑞的爆发，带动了整体创新药的推动，但是持续性不好判断，整体进一步的观察。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、巴基斯坦国民议会当地时间22日通过一项决议，谴责印度试图暂停履行《印度河用水条约》，称此举违反国际协议并对地区稳定构成威胁。
2、新能源汽车明星股赛力斯盘中多次涨停，股价逼近历史新高。记者注意到，今日有市场消息称，“赛力斯人形机器人原型已定型，赛力斯定于6月16日（周一）展示人形机器人Demo。”对此，记者以投资者身份致电赛力斯求证，工作人员表示，公司的业务信息以官方发布的信息为准，目前公司没有发布上述的信息。该人员进一步透露，作为新能源汽车企业，首先会聚焦于主业，去做好智能电动汽车。
跟踪商品题材

一、生猪14.39（0%，猪成本16。）
二、电池碳酸锂6.2万（0.4%，下破20万，但是整体并不乐观。）
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