新劲刚 ，
中晶科技 ### 一、今日市场复盘（6月18日）
1. **指数表现与量能**
- **三大指数小幅收涨**：
上证指数 微涨0.04%（3388.81点），深成指涨0.24%，
创业板指 涨0.23%。
- **成交缩量**：两市成交额1.19万亿元，较前一日减少161亿元，连续三日缩量显示资金观望情绪浓厚。
- **个股分化加剧**：超3400只个股下跌，上涨仅1812只，中位数跌幅0.62%，赚钱效应集中在科技权重股。
2. **板块分化特征**
- **领涨方向**：
- **电子元件**（+4.98%）：PCB、
存储芯片、CPO概念领涨，受益全球半导体周期回暖及国产替代加速（如大基金三期投资方向）。
- **
军工与通信**：兵装重组预期及
陆家嘴 论坛政策催化。
- **领跌方向**：
- **美容护理、
稀土永磁、
创新药**：高位题材退潮（如
泡泡玛特 减持、
舒泰神 破位）。
- **房地产链**（建材、地产）：政策真空期资金撤离。
3. **关键事件驱动**
- **陆家嘴论坛释放政策信号**：
- 证监会宣布科创板改革“1+6”措施：重启未盈利企业上市、扩大AI/
商业航天企业适用范围，直接刺激半导体午后拉升。
- 央行推进
数字人 民币国际化、外汇局提及汇率弹性增强。
- **地缘风险扰动**：中东局势紧张推升黄金、军工避险需求，但市场部分脱敏。
4. **资金动向**
- 主力资金净流出224亿元，电子元件（+27亿）、通信设备（+16亿）获资金流入，小金属（-28亿）、软件服务遭抛售。
- 北向资金尾盘回流科技股，但全日仍净流出（连续6日累计超200亿）。
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### 二、明日市场展望（6月19日）
1. **政策落地验证期**
- 陆家嘴论坛次日需关注 **政策细则**（如T+0试点、跨境资金池扩容）能否超预期，若仅纲领性表述或引发资金兑现。
- 中美下一轮谈判临近，警惕关税分歧对出口链（稀土、机电）的扰动。
2. **技术面关键位**
- **上证指数**：3360-3400点区间震荡，3360为政策底支撑，3400点压力需放量突破（需成交额1.3万亿以上）。
- 若放量站上3400点，或开启结构性行情；跌破3360则需防范二次探底。
3. **外部风险传导**
- 中东局势：若霍尔木兹海峡封锁确认，将推升原油价格及航运板块，但加剧全球通胀预期。
- 美联储降息推迟预期压制成长股估值。
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### 三、投资机会与操作策略
#### **板块配置建议**
| **方向** | **逻辑与标的** | **风险提示** |
|----------------|------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------|
| **科技成长** | 半导体设备（HBM/光子芯片）、AI算力（CPO、服务器）：政策+产业趋势双驱动。关注
沪电股份 、
中科曙光 。 | 估值透支（CPO板块PS>10倍）。 |
| **防御避险** | 黄金（
山东黄金 ）、军工（
晨曦航空 ）：地缘风险+低位补涨。高股息（
长江电力 、
招商银行 ）：对冲波动。 | 金价技术性回调。 |
| **政策催化** |
金融科技 （跨境支付、数字人民币）：
恒宝股份 、
四方精创 沿5日线低吸。 | 政策不及预期。 |
| **规避方向** | 高位题材（IP经济、微盘股）、高换手中小盘（换手率>30%）。 | 量化策略调仓引发抛压。 |
#### **仓位与交易纪律**
- **仓位管理**：维持4-6成，放量突破3400点可加至6成（侧重科技/金融），跌破3360减至3成（转向防御）。
- **操作节奏**：
- 低吸优于追高：关注缩量回踩均线的半导体、稀土永磁（
北方稀土 ）。
- 关注中报预告超预期个股（如存储芯片、
核电设备）。
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### ⚠️ 四、风险提示
1. **政策不及预期**：陆家嘴论坛若未释放具体利好（如降印花税、养老金入市），可能引发冲高回落。
2. **流动性分层**：微盘股因量化新规面临抛压，回避高换手小市值标的。
3. **外部黑天鹅**：中东冲突升级、美联储推迟降息至12月。
> **总结**：当前市场处于 **“政策博弈+存量消耗”** 的弱平衡阶段。6月19日重点关注陆家嘴论坛政策细则、量能变化及中东局势，操作上以 **“守正出奇”** 为核心——主力仓位布局科技成长与高股息，机动仓位参与金融改革与地缘避险题材。若放量突破3400点，可积极跟随主线；若持续缩量，需严守风控底线。
（市场有风险，投资需谨慎；以上分析仅供参考，不构成操作依据。）
水气满满
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