结合陆家嘴论坛政策预期及香港《稳定币条例》生效的双重催化，跨境支付与稳定币概念的A股标的将显著受益。

结合陆家嘴 论坛政策预期及香港《稳定币条例》生效的双重催化，跨境支付与稳定币概念的A股标的将显著受益。以下从技术布局、业务场景、政策关联度三个维度，梳理核心受益标的及逻辑：

一、跨境支付基础设施核心标的

1. 四方精创（300468）

- 技术壁垒领先：作为香港金管局“数字货币桥”（mBridge）项目核心参与者，主导开发跨境清分系统，支持港元稳定币与数字人 民币的实时兑换。其自主研发的FNNOSafe平台已适配香港持牌稳定币发行人的合规要求，2024年跨境支付业务收入同比增长35.6%，技术储备覆盖链上清算、智能合约等关键环节。
- 政策直接关联：陆家嘴论坛可能推动的“数字人民币+香港稳定币”组合策略，需依赖四方精创的跨境支付技术接口，其在多边央行数字货币桥项目中的经验将成为核心竞争力。

2. 海联金汇（002537）

- 跨境支付全牌照覆盖：持有跨境外币、跨境人民币支付许可及香港MSO牌照，业务覆盖239个国家和地区，支持15种货币结算，2024年跨境支付交易规模达3.3万亿元。子公司联动优势深度参与数字人民币跨境结算试点，与京东 合作探索稳定币在跨境贸易中的应用。
- 硬件技术协同：其区块链技术可实现稳定币跨境流通的实时清算，2025年与阿联酋签订能源人民币结算协议，政策红利下业务增量明确。

3. 新大陆（000997）

- 线下场景入口价值：智能POS终端覆盖全球120国商户，支持38种货币结算及数字人民币硬钱包功能，新一代终端搭载“鸿蒙+跨境支付”双系统，2025年获东南亚市场20万台订单。其设备已适配香港金管局监管沙盒标准，参与京东稳定币线下流通场景测试。
- 生态协同优势：与京东、阿里巴巴 等平台合作，将稳定币支付嵌入跨境电商闭环，降低中小企业汇兑成本，硬件设备的广泛部署使其成为稳定币线下流通的物理载体。

二、稳定币技术服务商与应用开发商

1. 恒生电子（600570）

- 金融基础设施主导：为银行提供区块链合规方案，参与多地数字资产试点，其核心交易系统支撑日均上万亿清结算业务。子公司众安银行（持股43.43%）作为香港首家稳定币储备银行，可获取稳定币对应储备法币的低息存款，并参与稳定币交易收入分成。
- 政策敏感度高：陆家嘴论坛若推动数字人民币跨境支付与稳定币互通，恒生电子的技术中台将成为关键枢纽，其在m-CBDCBridge项目中的经验可快速迁移至新场景。

2. 中科金财（002657）

- 技术储备先发优势：自2021年起布局稳定币技术研发，构建“技术储备+场景落地”能力体系，开发基于稳定币的实时结算系统，解决跨境支付的时区限制与高成本问题。其区块链底层平台“金链盟”支持多币种稳定币发行，技术团队包含前Circle核心工程师。
- 场景落地潜力：与银行合作探索短剧出海、供应链金融等场景的稳定币应用，尽管被质疑蹭概念，但其技术积累在合规框架下具备爆发潜力。

3. 京北方（002987）

- 香港沙盒深度参与：为香港金管局沙盒项目提供区块链底层技术支持，包括智能合约开发、链上清算系统搭建等，技术方案适配《稳定币条例》的储备资产隔离要求。与虚拟资产交易平台OSL合作，确保稳定币交易系统符合香港监管标准。
- 跨境支付接口优势：在跨境支付接口适配方面具备显著技术优势，可快速响应陆家嘴论坛可能推出的跨境支付效率提升政策。

三、银行与金融机构标的

1. 浦发银行（600000）

- 跨境金融龙头地位：作为上海本地法人银行，自贸账户规模达1.2万亿元（市占率第一），跨境本外币融资余额同比增长13%，科技金融贷款余额超6800亿元。陆家嘴论坛推动的自贸账户升级与CIPS扩容，将直接增厚其中间业务收入。
- 政策协同效应：上海跨境人民币结算占全国一半，浦发银行在数字人民币跨境支付试点中占据先机，其与渣打、汇丰等国际银行 的合作网络可快速接入稳定币清算体系。

2. 招商银行 （600036）

- 跨境财富管理优势：私人银行 AUM突破4万亿元，跨境金融客户数量同比增长30%，QFI扩容政策下外资资金流入将提升其财富管理收入。其跨境理财通业务可与稳定币投资场景结合，为高净值客户提供多元化资产配置选择。
- 技术系统支持：招行自主研发的区块链平台“招银链”已应用于跨境支付，未来可扩展至稳定币交易清算，技术储备支撑业务创新。

四、区域政策与场景落地标的

1. 小商品城（600415）

- 跨境支付场景深耕：旗下“义支付”覆盖150+国家，2024年跨境人民币支付交易额超120亿元，参与沙特石油贸易数字人民币结算试点，2025年目标跨境结算额达420亿元。其业务模式与陆家嘴论坛推动的“数字人民币+稳定币”组合策略高度契合，区域贸易场景落地速度领先。
- 硬件设备协同：与新大陆合作部署智能POS终端，支持稳定币线下流通，义乌市场的高频交易场景为稳定币提供天然试验田。

2. 上海临港（600848）

- 自贸区政策高地：临港新片区作为制度型开放试点，在数据跨境流动、金融创新等领域先行先试，上海临港是临港集团唯一上市平台，直接受益于洋山保税港区自由贸易港建设。政策支持下，其园区内企业的跨境支付需求将激增，推动区域金融基础设施升级。
- 技术创新孵化：园区内聚集京东链、圆币创新科技等稳定币发行机构，上海临港通过产业投资与场景对接，深度参与稳定币生态建设。

五、风险与策略建议

1. 政策落地节奏

- 陆家嘴论坛具体政策细则可能存在调整，需关注6月18日论坛期间央行、外管局的正式文件，尤其是稳定币监管框架与跨境支付试点的具体安排。

2. 技术合规风险

- 香港《稳定币条例》要求100%储备资产隔离托管，可能增加发行机构的运营成本，技术服务商需持续投入研发以适配监管要求。

3. 市场预期差

- 部分标的如四方精创、新大陆已提前反映政策预期，需警惕短期回调压力，建议优先布局业务增量明确、估值处于历史低位的标的（如浦发银行、海联金汇）。

结论：最核心受益标的排序

1. 四方精创（300468）：技术壁垒最高，直接参与香港金管局数字货币桥项目，政策关联度与业务确定性最强。
2. 海联金汇（002537）：跨境支付全牌照覆盖，数字人民币试点与稳定币技术储备兼具，业务弹性最大。
3. 恒生电子（600570）：金融基础设施龙头，子公司众安银行深度绑定香港稳定币生态，长期受益于跨境支付效率革命。
4. 浦发银行（600000）：跨境金融政策直接受益者，自贸账户升级与CIPS扩容将显著增厚中间业务收入。
5. 小商品城（600415）：区域贸易场景落地标杆，“义支付”业务与稳定币跨境结算需求高度契合。

建议投资者重点关注陆家嘴论坛政策细则，优先布局技术领先、场景明确的龙头企业，同时结合外资动向把握市场情绪变化。