核电抱团

一、买入背景逻辑分析

1. 核心业务布局与行业风口共振
冷链物流与制冷设备：
公司是全球制冰设备龙头，国内市占率超30%，受益于“十四五”冷链物流规划（2025年市场规模达7000亿元）及消费升级带动的冷链需求增长。其压缩机技术覆盖-271℃超低温领域，应用于核电、数据中心等高端场景，技术壁垒显著。
氢能源业务：
公司在氢燃料电池空压机、氢气循环泵等核心部件上技术领先，金属双极板电堆寿命超2万小时，与中石化合作建设氨制氢加氢站示范项目。氢能产业受“双碳”政策推动，2025年中国燃料电池车目标5万辆，公司有望切入主流供应链。
核聚变与超低温技术：
氦气压缩机技术打破国际垄断，应用于中科院“人造太阳”实验装置及ITER项目，技术指标达国际领先。随着全球核聚变研发加速（2025年中央专项预算增至200亿元），该业务或成新增长点。

2. 业绩改善与财务边际修复
2024年公司扭亏为盈，净利润3599万元，营收同比增12.4%至22.85亿元，经营现金流净额3.51亿元（同比+363.73%）。2025年一季度归母净利润996万元（同比+13.59%），毛利率回升至24.13%。
海外收入占比提升至30%，中东NEOM未来城、东南亚订单贡献增量，业务结构优化。

3. 资金面与市场情绪驱动
北向资金与机构认可：
深股通连续多日净买入（如6月5日净买入9002万元），外资持仓占比达历史高位。近期龙虎榜显示机构席位频繁介入，反映中长期价值认可。
游资与热点炒作：
冰雪经济（亚冬会概念）、核聚变题材短期催化市场情绪，换手率多次超40%，量能活跃。

4. 政策红利与技术稀缺性
氢能补贴政策延长至2025年底，福建自贸区政策倾斜，叠加“一带一路 ”中东市场拓展，形成政策+市场双驱动。
超低温制冷技术（-269℃）全球仅少数企业掌握，液氢储运设备订单覆盖国内多个加氢站，技术稀缺性支撑估值溢价。

二、后续利好消息与潜在催化剂
1. 订单与产能释放
氢能订单放量：2025年一季度氢能订单同比+150%，预计全年氢能业务收入占比突破20%。
核聚变潜在订单：市场传言中标合肥BEST项目超导磁体冷却系统订单（金额或超5亿元），若落地将显著提升业绩预期。

2. 政策与行业事件催化
氢能补贴细则落地：财政部或于2025年下半年发布新一轮补贴政策，重点支持核心零部件国产化。
核聚变专项加速：国务院将核聚变列为未来能源唯一方向，上海、安徽等地产业集群建设或带动设备采购需求。

3. 产能扩张与国际合作
越南工厂投产：2025年初投产的越南基地可规避美国加征关税，加速东南亚市场渗透。
与头部企业合作：与华为数据中心温控项目、中石化加氢站建设等合作深化，技术转化效率提升。

4. 技术突破与估值重构
200kW空压机量产：2025年下半年计划量产高功率密度空压机，技术指标对标国际龙头。
氢能业务分拆预期：若氢能板块独立融资，或推动市值重估（目标市值或达120亿元）。

结合周末消息川普禁止核电设备出口到东大，对核电的自主可控有更好的催化作用，里面柚子也还在格局，预计这周都会走一个趋势行情。