稳定币，Circle上市首日股价暴涨，今天看好稳定币

Circle上市首日股价暴涨（开盘涨122.58%，最高涨幅达220%），对A股稳定币概念股的情绪传导效应可从情绪周期理论的发酵期向高潮期过渡阶段进行分析，具体影响路径如下：

一、情绪共振：美股标杆效应点燃A股炒作热情

1. 全球资金联动效应
Circle作为稳定币领域首个上市公司，其上市首日的“造富效应”通过跨市场资金流动和投资者心理模仿迅速传导至A股。例如，6月5日A股稳定币概念股如御银股份 、恒宝股份 、翠微股份 等集体涨停，雄帝科技 、宇信科技 涨幅超10%，板块成交量显著放大（如雄帝科技单日换手率达50.19%），反映出资金在外部事件驱动下的快速入场。
2. 合规叙事强化
Circle的成功上市验证了稳定币业务的监管可行性（如美国《GENIUS法案》落地），叠加香港《稳定币条例》于5月30日生效，为A股相关标的提供了政策安全垫。例如，京东 稳定币已进入香港沙盒测试第二阶段，与天星银行合作探索跨境支付，这一进展通过资金解读进一步强化了市场对A股公司“跨境合规”的预期。
3. 产业链映射逻辑
Circle的核心业务（USDC发行与储备管理）与A股公司形成技术-场景联动：
- 支付结算：海联金汇 、拉卡拉 等跨境支付企业可能接入USDC结算通道；
- 区块链技术：四方精创 、华峰超纤 等金融IT服务商可参与稳定币底层系统开发；
- RWA（现实资产通证化）：朗新集团 与蚂蚁数科的充电桩RWA项目可能受益于稳定币流动性增强。

二、情绪分化：资金博弈与风险积聚

1. 板块内部结构变化
资金从纯概念炒作向实质受益标的转移。例如，6月5日翠微股份、恒宝股份等“情绪龙头”继续涨停，而雄帝科技、宇信科技等因参与京东稳定币测试（如支付终端设备、区块链技术）获得机构资金加持。这种分化符合情绪周期中发酵期向高潮期过渡的特征——资金从普涨转向聚焦核心逻辑。
2. 监管风险隐现
尽管香港政策开放，但境内对稳定币仍持严控态度。中国《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》明确禁止稳定币作为货币流通，证监会未明确支持A股公司参与稳定币发行。若炒作过热，可能触发监管层窗口指导或风险提示，导致情绪退潮。
3. 估值泡沫与资金分歧
部分个股短期涨幅过大（如御银股份6连板、翠微股份5天4板），动态市盈率远超行业平均水平。6月5日尾盘御银股份、雪人股份 炸板，显示资金在高潮期开始博弈情绪顶点。北向资金虽在6月5日加仓众安在线 等龙头股，但同期减持部分概念股（如沪股通 减持众安在线3608万元），反映出内外资对板块估值的分歧。

三、情绪锚点：Circle股价走势与政策动态

1. 美股情绪传导
Circle股价后续走势将成为A股情绪的风向标。若其股价维持高位或继续上涨（如盘中最高触及103美元），可能强化A股资金的乐观预期；若出现回调（如美股比特币股GRYP在暴涨后回落），可能通过跨市场情绪共振引发A股资金撤离。
2. 京东稳定币进展
京东稳定币的沙盒测试结果和牌照申请进度是A股情绪的核心观测点。若其在Circle上市后加速推进跨境支付、零售场景落地（如与京东港澳站对接），可能推动A股相关标的进入情绪高潮期；反之，若测试不及预期或牌照发放延迟，可能导致情绪回落。
3. 境内政策动向
需警惕证监会或央行在Circle上市后发布风险提示。例如，2021年中国十部委联合发文禁止虚拟货币交易后，A股相关板块单日跌幅超10%。当前稳定币概念股的炒作尚未触及政策红线，但监管层对“金融脱实向虚”的担忧可能抑制炒作空间。

四、策略建议：把握情绪周期节奏，规避非理性风险

1. 核心标的筛选
- 技术壁垒型：四方精创（区块链技术）、华峰超纤（跨境支付系统）等参与香港沙盒测试的企业；
- 场景落地型：朗新集团（充电桩RWA）、协鑫能科 （光伏资产通证化）等RWA项目受益标的；
- 合规确定性：宇信科技（参与稳定币发行场景创新）、海联金汇（跨境支付经验丰富）。
2. 仓位管理与风控
- 高潮期：逐步减仓高位股，重点关注龙头股（如翠微股份、恒宝股份）的封单强度和板块成交占比。若板块成交占比超过30%或龙头股出现放量炸板，需果断止盈。
- 退潮期：若Circle股价回调或境内监管收紧，需转向防御性板块（如必选消费、医药）或等待新周期启动。历史数据显示，情绪退潮期龙头股平均回撤幅度达30%-50%。
3. 长期配置逻辑
稳定币作为数字金融基础设施的长期价值仍在，但需等待情绪退潮后的错杀机会。重点关注京东稳定币试点进展、香港牌照发放节奏及RWA场景落地情况。例如，若京东稳定币在2025年下半年启动试点发行，可能开启新的情绪周期。

结论

Circle上市首日暴涨推动A股稳定币概念股从情绪发酵期向高潮期过渡，短期板块热度将延续，但需警惕监管风险和资金获利了结引发的回调。投资者应结合政策动态、资金流向和情绪指标，动态调整仓位，避免在情绪顶点过度冒险。中长期来看，稳定币行业的合规化与场景落地仍是核心逻辑，可关注京东稳定币进展及RWA领域的实质性突破。