利国利民之利民股份

1.基础逻辑：
   产品矩阵：公司核心产品包括农用杀菌剂（代森锰锌、三乙膦酸铝）、杀虫剂（阿维菌素、甲维盐）及兽药（泰妙菌素），其中杀菌剂收入占比50.8%（2024年）。 
   产能与市占率： 
   - 代森锰锌产能4.5万吨，全球市占率70%-80%； 
   - 阿维菌素产能500吨、甲维盐800吨，国内市占率25%-35%； 
   - 参股新河公司（持股34%）的百菌清产能占全球47%。 
   - **技术认证**：子公司获“国家级绿色工厂”“国家高新技术企业”等资质，ESG表现突出（上证报金质量ESG奖）。

2. 涨价逻辑： 
   - **价格复苏**：2025年Q1起，代森锰锌价格从2.3万元/吨涨至2.5万元/吨（+8.7%），甲维盐从50万元/吨涨至71.5万元/吨（+43%）；百菌清价格从2023年底1.5万元/吨升至2025年4月的2.8万元/吨（+87%）。 
  
3业绩逻辑：
   2025Q1爆发式增长：营收12.11亿元（同比+22.3%），归母净利润1.08亿元（同比+1373%），毛利率提升至23.97%（同比+5pct）。 
   产品涨价、原材料（硫磺、乙二胺）成本下降、合成生物 学技术降本增效。

 
   4：AI➕逻辑： 
   - “农智1号”系统日筛选10万化合物，缩短研发周期60%； 
   - 与巴斯夫合作新药登记，开发RNA生物农药等前沿产品。

5.政策支持
   - 生物农药渗透率超10%，2027年市场规模预计330.9亿元（CAGR 17.1%）； 
   - 国家“千亿斤粮食产能提升行动”推动绿色农药需求。

6.玄学逻辑：利国利民