5月总结：用熊市思维创新高。兼论防守的哲学。

4月总结里说到打破了连续8月的正收益，结果4月29、30两日持仓的长线股大涨，把账户收益定格在+1.9万，做到了连续9个月盈利。



简单来说4，5两个月的行情都属于市场风格针对1-3月赚钱效应的一种再平衡，回顾一下去年12月，以及1-3月的盘口，特征是：1.5万亿的量能，每天60-110个涨停，以50-60涨停为退潮界限，以40个涨停为超冰点，涨停中每天AI+机器人 双主线占70%以上的个股，穿插传统消费（商场，旅游，社服），大家如果看我之前的帖子，由于三大主线明确，只要我们把主线逻辑一开始弄明白，后来跟踪住每个细分板块的核心个股，就可以很清楚的判断题材内细分的轮动和扩散情况，对于非全职的选手，是最友好的投入产出比。

4月从关税普跌一次后，高位的筹码彻底走坏，加上面临年报和一季报的压力，市场开始自发避险。避高位，选择的是4月的农业，外贸，海运，5月的核聚变，军工，稳定币，年轻消费，避业绩，选择的是涨价的化工抱团。4,5月的盘口特征完全反过来：1万亿甚至以下的量能，每天30-60涨停，ai+机器人合计不超过15个，每天涨停的都是前三个月轮动到末期才拉出来避险的边缘题材，军工，稳定币，新消费，核聚变，aebs，再到更前店的敦煌网，保税仓，化工涨价，医药反复轮动。这里面只有化工，医药，新消费打满了一个月，但每天里面的分支其实也是很新的，其他的轮动强度都是4-5天集体歇菜，所以生存的方式只有两种，第一种是跟着最新热点连夜学，不断切新题材，这对非全职的难度很高。第二种是谨慎的根据盘面反馈，找一个持续1周以上的，定义为可持续性题材，然后慢慢学，在里面找分支，小心得做补涨，就像我四月复盘里传递的模式一样：确定有资金维护，再等第二、三波的机会。但这时候是要管理仓位的，因为你处于第二波的地方，必然踩在别人的筹码之上，同时大盘和微盘股都已经修复了关税缺口并创了新高，那么你还有多大信心敢踩在别人的肩膀上重仓出击呢？

所以我用了3-5成仓位做了核聚变，医药，新消费的一些分支，正因为保守，所以成功率高，而且没什么回撤，每一笔收益都保住了。这恰恰达成了我的目标，从我的复盘记录里能看到，我2月、3月比较激进，所以月底都在重仓的情况下吃了一次大回撤，5月我恰恰证明防守是能赢得收益的，即使跟不上节奏，四处出差，但收益不输3月。防守的曲线比进攻更漂亮。


这里我也要谈一个通过这次防守践行的哲学。
在一波行情里赚钱必须同时具备三个要素，
（1）行情客观上成立。——一个持续一周以上的主题或一段指数的主升浪。
（2）手速快，认知前。——第一时间研究懂了。
（3）仓位重。——题材正好诞生在了一个适合推仓位的节点。

这三个要素缺少任何一个，都没法真正赚大钱，只能赚小钱或亏大钱。

1.如果只做到认知与仓位，缺少市场认可。结果会重仓蹲在一个市场不认的分支里，最后是经历退潮还是补涨有很强的随机性。我曾经在2月底非常超前的认知推算一体机（因为曾经看过信创板块），并且重仓潜伏。结果这个板块作为deepseek的最后一个分支，而且大盘高位，最后没被资金买起来补涨而是跟着2月28日那根大阴线一起杀了，一天亏掉七八万。以及豆包在去年12月的第一波，以ai玩具为首，那次我重仓出手直接买在了退潮日，后续证明我是对的，12月硬抗过了退潮创新高，但中间非常怀疑人生。

2.只做到认知和行情匹配，仓位上不去。俗称知行不合一，对题材逻辑清楚，但心里犹豫，不敢推仓位。
但也有情况是未雨绸缪，比如我5月采取的主动策略，认知行情难度大，虽然也看得懂补涨脉络，但为了防风险主动降仓位，有效控制了回撤。

3.仓位匹配了行情，但缺少认知，大赚大亏。体现为运气好时一个月20%，题材休克后一把清0，这是散户对市场建立正确认知前的常见情况——前期看小表格硬上车，后续自己没法跟踪题材的发展，什么时候死完全看运气。

市场赚大钱，必须具备三个要素，但稳定的收益曲线，上面三者取二即可。
行情+仓位，缺认知适合牛市。
行情+认知，缺仓位适合防守。
认知+仓位，缺乏行情，适合主升期的补涨。
正确匹配了自己的性格、行情难度、和勤奋度，总能在不同环境里盈利，我想这就是悟道的表现。

最后说一下6月行情展望。6月和以前一样定义风格最重要，是1-3月的主线行情，还是4-5月的轮动+抱团，核心就是成交量和指数本身的高低。如果指数跌下去+无量，能积极考虑新题材抱团。指数高位+无量，说明依然限制卖出+护盘，维持5月策略，找分支谨慎补涨，防止崩盘。指数高位+放量，不太可能，除非宏观转强，刺激大量资金在这个点位进场，那就该买传统消费和顺周期。指数低位+放量，观望资金进场，市场有望重新回到ai和机器人风格。