量化交易对A股指数波动的影响（三）-利好弱反馈的反常表现

今年四月份，我们专题讨论过A股指数在遭遇大利空时，反而容易出现强势抵抗的神奇表现。今天，我们讨论另外一种相反的情况，当市场出现大利好时，市场指数反而出现弱势负反馈的情况。

1、经典案例回顾。
A、2023年8月28号的股价走势，应该是重大利好刺激下高开低走的最经典案例之一。因为前一日出现的重磅消息，绝对是超级大王炸。

B、2025年5月7号，在金融监管高层集体出席的发布会上，宣布了降息降准等多项重大利好消息，但当日的股价走势依然是高开低走。
C、最近的案例，2025年5月12号收盘后，中美双方公布了中美日内瓦经贸会谈联合声明，其中的内容也属于远超市场预期的大利好，然而次日的股价走势一如既往的高开低走。
2、利好弱反馈是怎么频繁出现的。
A、从技术角度看，如果市场在连续上涨之后，出现市场预期已久的大利好，属于利好兑现，容易引发获利盘的集中快速抛售。
B、从非技术角度来猜想，如果重大利好公布，也容易引发那些先知先觉埋伏的大资金集中兑现。
C、榜样的力量是无穷的。当一些相似案例，反复上演高开低走的戏码，就会成为教科书式经典案例，效仿的资金会越来越多。
3、利好刺激下的反复反预期走势。
A、当重大利好出现时，很多市场资金会更看好后市，导致加仓或者锁仓。然而，高开低走或者脉冲回落的走势很快就出现了。
B、当重大利好遭遇高开低走的行情，很多资金又会改变预期，甚至产生悲观情绪。而紧接其后的走势，又很可能出现低开高走或者突然强势脉冲的行情，让市场资金再次从失望中看到希望。
C、可能在市场资金重归乐观预期后，反复反预期的走势又可能很快重演。在二次冲顶或者快速脉冲后，市场行情再次回落，甚至创出新低。
D、当然也会有些经典的正面反馈案例出现，在重大利好出现后连续上涨，或者在回踩后继续上涨，甚至开启中级反弹行情。
小结：利空强抵抗与利好弱反馈，已经成为双生的常见市场现象，而这种现象受量化的影响很大。对于市场演变过程中，由利好或者利空引发的强弱反馈双刃剑现象，要引起足够的重视，更要努力跟上市场进化的脚步。
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B、市场诡谲多变，交易需根据盘面走势做出调整应对。文章内容只是作为个人思考总结，均不作为任何人的投资建议，投资者需盈亏自负。

注：图片来自于网络，不做点评，真假自辨。