新易盛日净赚 778 万！毛利率48.66%碾压同行，英伟达、微软抢着下单！

隔夜受沙特1400亿美金大手笔装备AI的消息刺激，今天CPO概念股来了一波爆发！早盘生益科技 一骑绝尘表现惊艳，逼近涨停，紧随着新易盛 、博创科技 、腾景科技 ，这些业绩股都跟着大涨！

从最早2023年初OpenAI的爆发，再到如今deepseek等各种大模型，AI的爆发直接点燃了全球算力需求。而在这场算力革命中，有一个“低调”的中国公司正在闷声发大财。作为全球光模块领域的核心玩家，这家公司的业绩增速和盈利能力堪称“变态”，堪称A股最能打的科技股之一。为什么新易盛在四月初灌水利空出尽之后，短短一个时间能接近翻倍呢？今天我从多个维度，给大家解析一下他的独有魅力！

一、财报数据惊艳：营收利润三年翻十倍，毛利率碾压同行

先来看一组经验的财务数据：

2024年度：新易盛营收86.47亿元，同比暴增179%；净利润28.38亿元，同比飙涨312%，相当于每天净赚778万元。
2025Q1：营收40.52亿元（同比+264%），净利润15.73亿元（同比+384%），单季度毛利率高达48.66%，净利率38.81%，两项指标均创历史新高。



更夸张的是，这种高增长不是靠低价冲量。重点是新易盛的毛利率长期稳居行业第一，2024年达到44.72%，比第二名中际旭创 高出6.5个百分点。要知道，光模块行业平均毛利率只有30%左右，新易盛的盈利能力堪称“降维打击”。

这背后的秘密，在于其高端产品占比远超同行——800G、1.6T等高速光模块贡献了大部分收入，而这些产品的毛利率普遍超过50%。

1.公司业绩增速与盈利质量优于行业平均

2.前沿技术突破：推出全球首款支持多芯光纤的800G光模块、1.6T低功耗LPO光模块，并采用3nm DSP芯片技术，显著降低功耗30%以上，斩获2024年Lightwave创新奖。

3.研发投入加码：2024年研发费用4.03亿元（+201.38%），重点布局硅光模块、相干光模块及LPO技术，形成覆盖400G-1.6T的全速率产品矩阵。

二、新易盛技术突破：英伟达 、微软 抢着下单！

光模块是数据中心的“心脏”，负责光电信号转换。随着AI算力需求爆发，800G、1.6T光模块成为市场刚需。

新易盛在这一领域的技术储备和客户绑定堪称“王炸”，前沿技术有很强的突破：推出全球首款支持多芯光纤的800G光模块、1.6T低功耗LPO光模块，并采用3nm DSP芯片技术，显著降低功耗30%以上，斩获2024年Lightwave创新奖。

英伟达核心供应商：2024年新易盛800G光模块出货量同比暴增300%，在英伟达800G多模订单中占比20%，仅次于中际旭创。更关键的是，其独家通过英伟达1.6T LPO光模块认证，这种技术能降低50%功耗，已被用于英伟达最新的Blackwell芯片配套系统。

Meta、微软深度绑定：在Meta的LPO采购中，新易盛占据20%份额，2025年相关订单预计突破15亿元；为微软供应的800G光模块全年订单额同比提升超50%。泰国基地一期已开始向Meta批量交付，预计全年贡献营收超30亿元。

同时随着 AI 行业的发展，主权基金及非北美客户也成为光模块重要采购力量，行业壮大速度加速，商用落地节奏变快。新易盛作为光模块龙头公司后续持续强劲发展得到有力支撑。


技术路线全面覆盖：新易盛是国内少数同时掌握硅光、薄膜铌酸锂、LPO三大技术路线的公司。其自研硅光芯片良率突破85%，量产成本比同行低30%，800G硅光模块已批量供货微软Maia100超算系统。同时，400G ZR/ZR+相干光模块成功进入德国电信供应链，成为首个打入欧洲主流运营商的中国厂商。

三、行业红利：AI算力催生千亿市场，国产替代加速

光模块行业正处于“天时地利人和”的爆发期：

1. 全球市场高速扩张：据LightCounting预测，2023 年全球光模块市场规模约 109 亿美元，2023-2029年全球光模块市场将以11%的复合增速增长，2029年规模突破370亿美元。其中，800G及以上高速产品占比将从2023年的15%提升至2025年的40%。

2.AI算力需求爆炸：英伟达、微软、Meta等巨头的AI资本开支持续加码，仅2024年英伟达AI硬件收入就增长400%，直接拉动800G光模块需求。国内字节跳动、腾讯等互联网大厂也在加速布局，新易盛已成为字节跳动最大的光模块供应商，双方在AI算力基础设施领域深度合作。


3.国产替代加速：新易盛2024年国内营收占比提升至25%，斩获西部枢纽80%的800G光模块订单，单笔合同金额破10亿元创历史新高。随着国内“东数西算”工程推进，未来三年国内市场增速有望超过海外。

四、未来1.6T放量+泰国扩产，增长动能强劲

新易盛的增长逻辑清晰且可持续：

1.1.6T光模块2025年量产：公司1.6T产品已完成样品验证，预计下半年开始小批量出货，2026年贡献主要收入。按照当前800G模块单价1.5万元计算，1.6T模块单价有望达3万元，市场空间翻倍。

2.泰国基地产能释放：泰国工厂二期2025年初投产，目前产能爬坡顺利。泰国基地享受税收优惠，生产成本比国内低15%，未来海外订单将主要由泰国工厂承接，进一步提升利润率。

3. 估值仍处低位：按2025年57.74亿元净利润预测，当前股价对应PE仅20出头，远低于天孚通信 的30倍。随着1.6T产品放量，估值存在显著修复空间。

在AI算力这场史诗级浪潮中，光模块堪称“卖水人”般的存在——无论哪家公司做AI，都离不开高速光模块。新易盛凭借技术卡位、客户绑定和成本优势，已成为全球光模块领域的核心玩家。其业绩增速和盈利能力在A股科技股中首屈一指，而估值却处于历史低位。全球都看好AI的长期发展，那么新易盛一定是“躺着赚钱”的优质标的。