4月行情复盘：熊市生存指南

去年9月开始行情好起来后很久没出现这么恶劣的环境了。1万亿的地量，虽然1月份也是两市1万左右，但那时候有aidc这个大主线一直穿插，现在关税问题导致题材在反制与缓和之间来回切换，再加上国家队硬护盘找不到任何可以做的启动节点，实际感觉是7000-8000亿的市场难度，给我的感受不亚于24年5月到8月长达三个月的阴跌。

四月打破了连续七个月的盈利记 录，我展示的是长线账户和短线账户的合并收益率，从去年9月开始，我每个月短线账户都拉着长线账户往前走，实际短线收益每个月是5%-10%，直到4月，要不是长线账户盈利，稳住了心态，感觉4月没有亏大钱，其实短线账户应该是亏了5-10个点。
短线账户4月初跟着大盘暴跌亏了一笔钱，很快又做了几次交易跟着大盘回到了盈亏平衡附近，4月14开始不看好国家队硬护，进入空仓状态，没想到一口气就护到了现在。空仓中出击了两个题材，一个是敦煌网，一个是mcp，都是止损出出场。
敦煌网的教训是永远不要在弱势行情里做低吸，强势行情一个板块打出来后排很容易被挖到补涨，抱团弱势里龙头翻一倍板块也不带联动一下，反而后排资金会被抽到其他轮动题材里。
mcp的教训是像2月底的一体机，弱势行情里逻辑再好，尊重市场永远比逻辑重要，市场不认就是不行：当时的行情在deepseek末端，云计算和参股公司炒完，上证进入了一个小型顶背离，市场选择了最后去进攻一体机逻辑，其实一体机板块筹码和订单都尚可，容量也够大，就是曾经信创的翻版（都是帮政府做数字化系统的公司）
，但那时候市场弱，资金一直打不开高度，最后2以2月28号一根-2%的阳线通杀，这波的特征也很像，逻辑最好的合合信息 很早挂掉，信雅达 作为情绪品种第三版开板，次日直接核掉，就是典型的资金不选，逻辑无可奈何。
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现在的生存方式要回归去年5-8月的框架：确认拐点，或确认有资金维护再出手。主观判断再硬的逻辑没有资金维护也是没有意义的。
第一，怎么确认有资金维护。每天板块涨停拉出来，找出板块前排几个涨停，和下午最后几个涨停，和涨停被砸的个股。第二天竞价必须同时满足前排有溢价，后排和断板不被核，才能动手，这说明资金在维护这个板块，就不能容忍这个版块里有任何能带崩人气的隐患，如果有人在后排股里砸盘，资金也必须要把他深水买起来，否则后排股的亏钱效应会往前排蔓延。反之，一个板块第二天连这个梯队都维护不起来，出现了后排被砸，或前排断板就核，那就不要出手。
第二怎么确认拐点，拐点必须是后验的，这就意味着主动放弃第一波。如果你一直想着参与第一波，那这个后半月肯定四处挨打（买了抱团龙头的除外）。直到看到一个板块高度突破七板，而且突破的过程中伴随着板块每天都有晋级和补涨，才能正式确立一条主线。为什么是七板，因为3月底机器人 和ai的赚钱效应彻底退潮以来，包括深海经济的龙头，都没打破机器人的最后一个龙头奇精机械 的高度，国芳一度要打出来，但是国芳7板那天消费结构是721，他的同身为和次身位6543板都失位，说明资金本质不是对消费有兴趣，而是只对这一个抱团有兴趣，那么消费板块出于谨慎原则就不能出手。（如果市场1.5万亿或以上，这个情况消费还是能去做后排，但是极弱的情况下就宁愿不做）。


下面的图各位可以感受一下，红框里的梯队完整时，当时赚钱难度有多低，持续了多久？绿框的地方消费赚钱的难度有多高？

如果能确认一个板块效应的实现，或主线的诞生，那我们的机会就会来自第一个主升后的小分歧介入，或者支线的发散，对应的就是下图中红框的确定性阶段，下图红色是大盘，蓝色是情绪周期，情绪周期在大盘节点后的主升赚钱效应会猛于指数，分歧也小于指数，这是超短投资者超额收益的来源（当然也是下行周期亏损的来源）。比如春节后deepseek把场子炒起来，每日互动 ，新炬网络 一路一字，史诗级板块效应确定，那么第一个分歧在哪里？在新炬网络的的子周期，拓维/杭钢/梦网里的机会，而其中拓维第一个开板，成了第一个趋势股，首都在线 在云计算的小周期里第一个打开20cm,也走了一大波趋势，这个才是确定行情里的交易机会。


如果不先确认周期，那么4月下以来等你的只有打一枪换一个地方的轮动，而你是跟不上轮动速度的。

所以5月策略，保守的说还是先等一个大的板块效应，在他不出现前，都不能确认主升的实现，只能小仓位试错。

去年5-8月如果不是这么保守，你就等不到9月的上涨，中道崩殂了。