东方精工-第一季度业绩预告增长5倍

主营业务稳健：公司是智能包装设备全球龙头，2024年智能包装装备板块全年营收40.21亿元。受益于终端市场对瓦楞纸包装的需求持续增长，子公司Fosber集团的市场地位及订单效率提升，其智能瓦楞纸包装装备业务表现亮眼，营收利润同比大幅增长，整体市占率继续高居国内第一，全球前二。子公司百胜动力是国内舷外机市场的龙头企业，连续三年在国内市场排名第一，2024年推出首款国产300马力汽油舷外机，打破美日垄断，填补高端市场空白，未来有望受益于邮轮游艇消费升级及海外市场拓展。

• 新兴业务助力：公司战略投资了具身智能、机器人 和商业航天等新兴产业。参股嘉腾机器人（AGV技术国内前十）和若愚科技（多模态大模型+机器人具身智能），协同开发AI+机器人应用，切入智慧工厂领域。子公司亿能投资聚焦航空航天和新材料领域，投资四川腾盾无人机、科工火箭、云南宇泽半导体和贵州航天新力，抢占技术制高点。

技术创新方面

东方精工 持续加大研发投入，截至2023年末，公司已获授权的国内外专利数量达到420件，软件著作权总数为75件。公司旗下Fosber集团在工业4.0 技术领域形成了智能识别、AI诊断等核心优势。

政策利好方面

广东省近期出台的《推动人工智能与机器人产业创新发展若干政策措施》为公司带来了政策红利，有望在智能包装设备的自动化订单处理、生产管理系统AI升级等领域实现突破。

机构评级方面

国投证券维持买入评级，目标价位15.76元。预计东方精工2025 - 2027年营业收入为54.50、62.55、72.08亿元，同比增长14.07%、14.77%、15.22%；归母净利润为6.00、6.77、7.93亿元，同比增长19.84%、12.78%、17.21%。