极端气候、算力发展与地缘合作下的电力股机遇——亿能电力与灿能电力影响分析

一、超长高温周期驱动电力需求爆发，利好设备商与运营商

1. 夏季时间延长与极端高温常态化
2025年因闰六月效应，三伏天延长至45天（较往年多20天），国家电网预测全国最大负荷突破13.7亿千瓦，空调制冷负荷占比超40%。高温导致火电、核电发电小时数提升，同时水电出力可能因来水不足受限。
对亿能电力 ：自主研发的高温专用变压器（55℃稳定运行）需求激增，中标字节跳动东南亚数据中心项目，海外订单同比+217%。
对灿能电力 ：电能质量监测设备需求提升，电网保供压力下配网改造订单加速释放。
2. 电力避险属性强化
高股息标的（长江电力 股息率3.8%、中国广核 4.2%）成为资金避风港，火电盈利修复（煤价同比-22.7%）推动东部火电龙头分红提升。
投资逻辑：亿能电力、灿能电力兼具高弹性与政策催化，北交所流动性溢价显著。
二、算力革命重构电力需求，技术型企业迎来结构性机遇
1. AI算力中心成“电老虎”
单座10万GPU集群年耗电16亿度，2025年全球AI算力用电占比达3.5%，数据中心需配置20%-30%冗余电力。
对亿能电力：谐波 治理设备订单增长62%，高铁输配电技术复用至特高压领域，毛利率34.7%（行业平均25%）。
对灿能电力：智能电网监测设备市占率突破15%，虚拟电厂技术布局打开长期增长空间。
2. 绿电消纳政策加码
2025年新增数据中心绿电使用占比要求超80%，灿能电力光伏逆变器业务毛利率提升6.3个百分点。
风险提示：若新能源消纳不及预期，可能压制绿电设备商估值。
三、周边国家合作深化，海外市场成增长新引擎
1. 东南亚与“一带一路 ”布局
亿能电力中标马来西亚、印尼高铁输配电项目，海外收入占比提升至25%；灿能电力参与老挝、缅甸电网升级项目，电能监测设备出口增速达30%。
政策红利：国家电网“一带一路”能源合作计划推动电力设备出口退税优惠。
2. 地缘政治风险对冲
通过多元化市场布局（东南亚、非洲）降低对单一地区依赖，亿能电力在非洲设立本地化生产基地，成本降低15%。
风险提示：国际贸易摩擦可能导致关税成本上升，需关注汇率波动对利润率的影响。
四、策略建议
亿能电力：关注高铁+算力双赛道技术复用，海外订单落地验证是关键。
灿能电力：聚焦智能电网监测与虚拟电厂，政策催化下存在重组预期。
超长高温周期与算力革命形成“需求双击”，叠加周边国家合作深化，亿能电力、灿能电力凭借技术壁垒与市场卡位，有望成为2025年电力板块核心弹性标的。投资者需综合高温数据、订单落地、政策节奏三大变量，把握结构性机会
$亿能电力(bj837046)$ $灿能电力(bj870299)$