五一预期

五一假期临近，在线旅游平台最新数据显示：

“长线+县域”双爆发：跨市住宿订单占比超80%，县域高端酒店消费量价反超一二线城市；

入境游激增：入境游订单同比+173%，国际游客回流激活新消费场景；

错峰出行成趋势：出行高峰预计集中在假期前两日，品质化、休闲化需求主导市场。

 核心逻辑

1、消费下沉与升级并存：高线城市居民追求“性价比+深度体验”，县域高端酒店、特色民宿承接外溢需求；

2、政策赋能县域经济：多地推出县域文旅补贴及特色线路（如非遗、生态游），驱动基础设施与服务升级；

3、供给端结构性改革：县域加速引入高端酒店品牌，文旅项目差异化开发（古镇、露营基地）匹配新需求。

 受益板块及个股

1. 县域高端酒店/民宿

逻辑：订单量价齐升，下沉市场高端化率快速提升；

标的：君亭酒店 （中高端度假品牌）、首旅酒店 （华住 系县域布局）、天目湖 （“酒店+景区”一体化）。

2. 交通与本地服务

逻辑：跨市出行带动高铁、租车及短途接驳需求；

标的：京沪高铁 （长线客运龙头）、岭南控股 （旅游包车服务）、三峡旅游 （鄂西短途游资源）。

3. 文旅IP与目的地运营

逻辑：县域文旅项目（古镇、主题公园）引流效应增强；

标的：曲江文旅 （大唐不夜城IP）、大连圣亚 （海洋主题引流）、中青旅 （乌镇/古北水镇运营）。

4. 入境游产业链

逻辑：免签政策+汇率优势催化，入境游服务链复苏；

标的：众信旅游 （跨境地接服务）、中国中免 （免税购物）、华住集团（国际化酒店网络）。

 延伸机会

智慧旅游：县域景区数字化升级（预约系统、VR导览），关注深大通 （文旅科技服务）；

土特产消费：文旅带动地方农副产品销售，关注三只松鼠 （区域特色合作）、佳沃食品 （高端食材供应链）。

⚠️ 风险提示：节假日消费数据不及预期、极端天气扰动、局部地区旅游承载力不足。