长安汽车水贴

长安汽车 （000625.SZ）作为中国自主品牌龙头之一，近年来在新能源与智能化转型中表现积极，但股价受多重因素影响波动较大。 

**优势**： 
1. **新能源布局加速**：深蓝、阿维塔等子品牌放量，2023年新能源车 销量同比翻倍，与华为、宁德时代 合作增强技术壁垒。 
2. **海外扩张**：东南亚、俄罗斯市场拓展顺利，出口销量占比提升至15%，对冲国内竞争压力。 

**风险**： 
1. **行业价格战**：比亚迪 等头部车企降价挤压盈利空间，2023年净利润率降至约3%。 
2. **燃油车拖累**：传统燃油车占比仍超60%，转型期现金流承压。 

**估值**：当前PE约20倍，低于行业平均，反映市场对转型不确定性的担忧。若新能源车型持续放量，估值有望修复。短期需关注季度销量数据及政策刺激力度。 

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