云南旅游板块

近期云南泼水节表现亮眼，叠加昨天云南发布《旅游高质量发展三年行动方案》文件。

核心上涨逻辑可从需求复苏、资源稀缺性、政策催化三方面拆解：

1. 旅游旺季叠加需求集中释放
随着暑期旺季到来，云南凭借“气候避暑+文旅体验”双重优势，成为国内游热门目的地。丽江古城、大理洱海、西双版纳等景区客流持续回升，亲子游、康养游、跨境游（中老铁路带动）需求激增。2023年疫情后旅游市场“补偿性消费”余温未消，2024年暑期叠加学生假期，跨省游、长线游需求集中爆发，推动景区门票、酒店住宿、旅游购物等收入增长超预期。

2. 独特资源壁垒与网红经济催化
云南拥有世界级自然与文化资源，苍山洱海、玉龙雪山等稀缺景观不可复制，叠加民族文化（如泼水节、火把节）、影视综艺引流（《去有风的地方》《向往的生活》取景地效应），持续吸引年轻游客与社交媒体传播，形成“网红打卡地”集群效应。2024年以来，当地文旅部门联合OTA平台推出“机票+酒店”套餐、景区联名活动，进一步放大流量转化效率，提升市场对旺季业绩的乐观预期。

3. 政策加持与产业升级红利
云南省政府将旅游业作为支柱产业，2024年出台《旅游高质量发展三年行动方案》，重点推进智慧旅游、低空经济（直升机观光）、边境游等新业态，叠加中老铁路跨境旅游便利化政策，打开长期增长空间。同时，国企改革 深化（如云南旅游 集团整合资源）、景区服务升级（数字化购票、沉浸式演出）等举措，提升行业集中度与盈利稳定性，增强资本对板块的长期信心。

短期看，旺季业绩兑现与市场情绪共振驱动股价；中长期，稀缺资源+政策红利+业态创新构成云南旅游持续上涨的核心逻辑。