国产替代崛起？后续盘面看点在哪？（2025.04.12复盘）

今日操作：

中国中免 ，开盘上冲不过零轴直接清仓，盈利1个点，整体还是缩量结构，后续可能走趋势。

盘面梳理：

竞价阶段-

一带一路 （贸易转运），连云港 竞价开63Y结束13Y小超预期，东方创业 ，远大控股 继续一字板，昨日炸板的北部湾港 竞价放量高开，整个板块前排强度小超预期，对比后排个股竞价反馈，前排加速后排分化预期。

大消费，欧亚集团 竞价开35Y结束12Y没问题，中源家居 ，美克家居 一字板，而国芳集团 还能开一字板超预期，板块整体竞价没有问题。

农业，身位板新赛股份 直接低开，容量票北大荒 低开，北交所情绪溢价最高的秋乐种业 低开，竞价延续分歧预期开盘直接自杀式走法，后续若有反弹当做反抽看待兑现减亏为主。

开盘阶段-

9.30宁波海运 涨停，9.30北部湾港反包加速板给爆头，资金试图用容量票继续做多带动回流贸易转运，而昨日板块情绪高潮后在轮动行情下做多难度增加。

9.31汇嘉时代 ，通达创智 ，大消费低位补涨，容量中军永辉超市 震荡结构没有大负反馈也没正向反馈，两个信号：1.整体复盘说的分化预期，2.侧面反馈大消费韧性。

9.35富满微 涨停，随后盛景微 ，盈方微 ，民德电子 等涨停，芯片爆发，同时关联性较强的光刻机同向拉升，红宝石领涨，新莱应材 ，凯美特跟随，超跌板块的轮动行情，整个看芯片套牢盘太多，要有持续性行情必须指数跟量能同时具备向上条件。

这里注意个细节，中国长城 红盘震荡没有强势进攻信号，说明今日芯片爆发不是走自主可控反制逻辑。

竞价和开盘情绪情绪锚定个股：金河生物 ，中旗新材 ，海鸥住工 。

其中金河生物和中旗新材代表相对高位断板后极端情绪，海鸥住工代表向上做多情绪，金河和中期没有极端核按钮也无修复动作，海鸥做多给爆头回落，说明整体情绪属于多空相对平衡的情绪震荡阶段。

9.38四川黄金 涨停，外围期货黄金历史新高刺激，贵金属板块指数集体高开，晓程科技 ，紫金矿业 等高开，这种属于明牌情绪博弈，头铁可以去。

9.39长城电工 涨停，随后石英股份 ，欧晶科技 涨停，盘前打破美国垄断高纯石英矿成为我国新矿种设立新矿种的消息刺激，基于反制逻辑，不过从石英股份的结构看早有资金提前进场，局部行情。

9.47泰慕士 涨停，随后南宁百货 ，岭南控股 ，华天酒店 ，两面针 涨停，部分资金回流大消费，发酵后排补涨维持板块热度，盘中不间断还有低位首板出现，有点类似于机器人 ，韧性比较强的板块后续大概率还有行情。

10.00贸易转运异动，10.04北部湾港立马回首掏涨停，随后五洲交通 涨停，中储股份 ，三羊马 等异动，将对越南、马来西亚、柬埔寨进行国事访问的盘中消息刺激，并没有大面积资金回流的行情，延续分化看待。

11.07芯片异动，11.08晶华微 率先涨停，随后上海贝岭 ，纳芯微 ，深康佳 等涨停，中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知的盘中消息刺激上涨，还是贸易战相关逻辑，早盘阶段的爆发应该是有资金提前知道消息拿先手。

午盘阶段-

13.00芯片继续爆发，白马权重海光信息 ，中芯国际 等带领，13.00中电港 率先涨停，随后雅创电子 ，睿能科技 ，金海通 ，唯捷创芯 ，中晶科技 涨停。

注意个小细节，13.13红宝丽 涨停，尾盘炸板，芯片这一波爆发红宝丽作为相关属性的领涨个股不涨停，对应明天可能就集体回调，其次某种程度分析红宝丽作为高辨识度前排资金没有抢筹率先上板，侧面反馈了板块持续性预期。

13.30卫星导航异动，13.00合众思壮 率先涨停，随后北斗星通 涨停，中国卫通 等拉升，工信部：建设北斗系统是保障国家安全稳定必然要求 加快建设自主可控、安全可信的北斗系统的盘中消息刺激，今日拉升的大部分板块都是基于消息面刺激驱动，盘面没有吸引资金没有目标阶段就容易随消息波动反馈。

13.44北部湾港率先炸板，14.29东方创业炸板，身位板14.33连云港炸板，14.38欧亚集团炸板，前排先后炸板，连板接力连续加速后必然会分歧，这种节点下要么博弈身位板，要么做低位补涨，中位标晋级的换手板只有贝因美 成功，可见难度之高。

13.43大消费异动，永辉超市，广百股份 ，东百集团 等个股都有资金拿先手，一方面博弈周末贸易战的消息面预期，另一方面基于大消费韧性资金博弈轮动回流预期。

上述总结昨日情绪阶段性高潮后热点题材贸易转运和大消费迎来分化预期，盘面进入轮动行情，今日轮动板块受消息面驱动刺激为主，其中比较强势的是超跌叠加自主可控逻辑的芯片板块。

数据回顾：
全盘情绪感受：局部强势
涨停板家数83家，昨天涨停板家数149家
20厘米涨停家数12个，昨天涨停家数16个
连扳股家数18个，昨日连扳股家数25个
跌停家数7家，昨日跌停家数0家
今日炸板率28.4%，昨日炸板率23.9%
今日首板晋级成功率8.1%，昨日首板晋级成功率15.2%

今日大面股
海鸥住工-20，大消费
开盘9:45分前，前一日大面股能否快速修复是板块修复的辅助判断信号

今日竞价爆量超预期个股
北部湾港

全局连板梳理：
国芳集团6（大消费）加速一字板
连云港6（一带一路）放量换手板
中源家居4（大消费）加速一字板
贝因美4（大消费）放量换手板
石英股份3（石英）放量换手板
欧亚集团3（大消费）放量换手板
广宇集团 3（房地产，农业）放量换手板
深康佳3（芯片，重组）放量换手板
庚星股份 2（芯片）放量换手板
美克家居2（大消费）加速一字板
跨境通 2（跨境支付，大消费）放量换手板
海联金汇 2（跨境支付）放量换手板
保龄宝 2（大消费）放量换手板
四川黄金2（贵金属）放量换手板
中电港2（芯片）放量换手板
欧晶科技2（石英）放量换手板
泰慕士2（大消费）放量换手板
远大控股2（一带一路）加速一字板

近期强势板块.当日最强板块.日内辨识度个股梳理：

盘面分析：

一.情绪周期节点分析：

如上图，今日数据观察 ，涨停连板18家大幅度减少，高度板6板板块连续压制高度，涨停板83家历史中位，跌停板7家相对低位，这些信号判断弱势震荡阶段。

明日盘面情绪锚定个股：
海鸥住工，金河生物，连云港
开盘9:45分前，情绪锚定个股的正负反馈及是否极端情绪锚定判断市场多空情绪温度信号。

二.连板接力方向分析：

连板接力又来到了关键节点，连续加速后的分歧阶段，板块高度连板压制在6板，若明日身位板能打破板块压制还能有最后一波赚钱赚钱效应，若失败就类似于黄色箭头再次进入退潮或者试错阶段。

连云港，按照这种成交量尾盘阶段的炸板大概率不是主力出货的手法，是获利盘提前兑现砸盘，而主力要选择出货会有拉升溢价，除非是极端情绪影响，由于没有板块效应支撑继续晋级难度相对高一些。

国芳集团，作为大消费的身位板且连续加速板迎来大分歧考验，若海鸥住工没有极端负反馈影响下，且有板块效应支撑突破晋级可能性相对高一些。

三.大消费板块分析：
近期盘面数据观察，大消费板块连续多日维持10家以上涨停板，说明资金仍在不断持续性介入该方向，结合容量中军永辉超市缩量盘整结构，尾盘阶段部分资金提前抢先手博弈回流预期的判断，短期内大消费作为贸易战反制题材位未证伪逻辑仍存在。

既然一切围绕着贸易战作为炒作范围，大消费的炒作核心思路是内需消费，后续除了食品相关分支外免税，家电，白酒等分支都有轮动预期，其次旅游假期的旅游餐饮概念近期搭上大消费顺风车也异动频繁。

周一大消费重点锚定以下信号判断强度：1.永辉超市，中国中免 ，王府井 几个容量票盘整后走强还是延续调整，2.身位板国芳集团是否继续晋级，3.断板的海鸥住工是否极端负反馈，4.趋势票贝因美是否继续晋级走强。

四.半导体板块分析：
今日半导体板块爆发有两个原因，超跌板块轮动反抽和国产替代反制逻辑，其中我们注意几个盘面细节来判断持续性预期：

1.按照国产替代逻辑考虑，相关性盘面辨识度高度个股是光刻胶的红宝石，涨停时间和尾盘炸板行为都表现不及预期。

2.从有持续性预期结论反推考虑，昨日涨停2板铖昌科技 走势反馈不及预期，同样身位板深康佳的涨停时间不符合板块爆发强度预期。

3.从大资金角度考虑，最近国产替代逻辑成交量最大的容量票是中国长城，今日正向反馈强度低于预期。

基于以上盘面信号推导半导体暂时没有持续性预期，是否意味着后续没有参与价值？

不一定，半导体作为科技类容量板块要持续性走强需要指数跟量能配合，而当下指数要进一步大幅度反弹难度较高，对于半导体资金可能会采取结构性趋势行情应对，类似于之前AI端侧的走势结构。

周一重点锚定几个信号判断强度：1.身位板深康佳是否一字板或者加速板继续晋级，2.容量辨识度个股上海贝岭，深圳华强 ，圣邦股份 其中一个是否能继续晋级。

五.整体行情及指数分析：
如上图，指数端观察，十年国债ETF 横盘震荡，大资金处在观察阶段，北交所也没有延续强势抱团信号，上证指数 横盘，结合市场量能大幅度缩量至1.3万亿，说明市场波动减小，资金回归相对理性阶段，后续进入区间震荡阶段。

目前相对明确的信号是左侧大跌护盘位置是市场政策低，震荡区间结构下，只要指数没有再次系统性风险，轻指数重个股和板块，继续围绕热点题材参与。

当下贸易战反制逻辑未证伪前，大消费，国产替代，跨境支付，军工，药品医疗器械替代，有色金属，化工涨价等相关概念都存在轮动预期差。

以上皆为局部行情机会，若要等待较大的情绪转折节点大行情机会，根据以下信号判断：
1.连板接力有个股出现打破板块压制晋级6板。
2.两市量能放量站上1.5万亿流动性资金安全线。
3.十年国债ETF 出现横盘震荡结构或者回调信号。
4.某日上证指数收中阳线突破5日线。
5.某日出现一个题材大面积发酵涨停板且满足板块持续性四要素。
6.大金融板块作为指数正相关性板块放量阳线且与指数共振向上。
目前只满足13条件，满足前面4点是稳健型选手试错机会，若全部满足则意味着有新一波周期行情的机会。

五.周一观点及应对策略：

根据上述分析，资金买盘衰竭市场回归理性阶段，整体大概率延续贸易战反制逻辑的相关题材轮动机会，方向上重点还是观察大消费方向，芯片若没有超预期信号分化预期，军工，化工医药涨价，贸易转运等都存在轮动预期差。

一周操作回顾：
周一：哈三联 ，小仓位打板试错
周二：哈三联，清仓，亏损4个点。
周三：中国软件 ，开盘介入。
周四：中国软件，清仓盈利1个点，中国中免开盘介入。
周五：中国中免，清仓盈利1个点。

明日潜在观察目标：
红宝丽（自主可控+化工涨价，小低开或平开开盘往上介入）
贝因美（大消费，小低开往上破零轴介入，前提大消费身位板和容量票没有负反馈信号）

以上皆是盘前静态选股且相对激进，市场永远处在动态变化中，仅作个人思路预案推演，仅供参考，不构成任何投资建议，据此买卖，盈亏自负！

「明日剧本及思考」
1. 回流大消费，你会选择参与博弈最高板还是容量中军，为什么？
2. 芯片继续走强，需要具体满足什么信号才是超预期？会选择哪只个股作为参与备选？
3. 盘面轮动行情，哪个板块最有轮动预期差？为什么？

各位战友，你们认为？欢迎在评论区分享你的思路和晒出你的交易计划！剧本无标准答案，重点是思考过程，共同探讨和进步。

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