大涨点评：类比锑、海外涨价兑现，继续看好内外同涨

【国金金属|稀土】大涨点评：类比锑、海外涨价兑现，继续看好内外同涨

事件：截至5月初，欧洲镝价已自4月初以来上涨两倍，达到850美元/公斤;铽价从965美元/公斤上涨至3000美元/公斤，累计涨幅超210%。

点评：
1）海外涨价兑现。
自4月初我国执行出口管制以来，由于轻重稀土海外目前均处于净需求状态，小市场叠加硬缺口，海外价格显著上涨。

2）出口利空时间短，恢复预期强。
对比锑，稀土出口占比更低，且出口分散、美国出占比低（占总需求仅3％）。因而稀土出口承压更小。

3）进口收缩提前兑现。
对比锑经历3-4月，进口量大幅缩减，稀土进口收缩提前兑现：缅甸矿进口大幅缩减，美国矿已经暂停对我国出口；预计影响全球供应15％。

4）配额预计低位运行，供应收紧为全年主基调。
4月初我国发布关于中重稀土出口管制，国内配额（增速）放缓或为组合拳，叠加进口矿大比例缩减，价格内外同涨确定性大。

5）稀土板块全面看多，标的：中稀、包钢、北稀；磁材关注金力。