$*ST铖昌(SZ001270)

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铖昌(SZ001270)

幸福的爱！社保和葛卫东都爱它！现在买入,你的成本比葛卫东还低！
铖昌科技成立于2010年，以微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务为主营业务。铖昌科技是国内少数能够提供相控阵T/R 芯片完整解决方案的企业之一。公司相控阵T/R 芯片通常不单独销售，而是将多个不同功能的芯片以组合形式销售，构成相控阵系统中的一个功能模块，以实现信号发射、接收及幅度和相位的调整。公司销售的典型芯片组合有：Ga­As

相控阵T/R 芯片组、GaN 相控阵T/R 芯片组、Ga­As 两片式单通道T/R 芯片组、硅基单片式多通道相控阵T/R 芯片等。

公司产品主要应用在如下领域：

（1）探测领域：探测用有源相控阵雷达的天线辐射单元所需的T/R芯片套数规模根据不同的应用需求从数百到数万不等，如机载、舰载探测雷达一般为数百到数千套，地面、星载探测雷达一般为数百至数万套，公司产品已广泛应用于探测领域用的星载、地面、机载相控阵雷达系统中。
（2）通信领域：通信用相控阵雷达具有灵活的数据波束指向，实时多波束，通信数据吞吐量高等特点，是空间、地面及海上通信体系中的核心装备，广泛的应在星间、星地通信，机载、舰载等数据链系统中，提高了通信效率。通信用有源相控阵雷达的天线辐射单元所需的T/R 芯片套数规模根据不同的应用需求从数十到数千套不等，公司专门针对通信应用设计的高线性、高效率产品目前已大量应用于星载、地面、舰载等通信相控阵雷达中。
（3）卫星通信 ：公司在卫星通信领域具备先发优势，领先市场推出星载和地面用卫星通信T/R芯片全套解决方案，研制的多通道多波束幅相多功能芯片为代表的T/R芯片，在集成度、功耗、噪声系数等关键性能上具备一定的优势，产品已进入量产阶段并持续交付中，成为公司的营业收入主要组成部分之一。.
相控阵雷达领域是公司的传统领域，卫星互联网领域是正在开花结果的新兴业务，
5G通信基站领域的业务暂时没什么起色，但技术研发与产品储备能随时应对5G通信基站建设的提速，且公司的控股母公司和而泰 与各大运营商有长期的战略合作，在产品快速起量方面有渠道优势。
5G通信基站业务不是今天的重点，虽然现在5G-A业务已经开始商用试点，但是在6G远期预期的挤压下，各大运营商是否会会大力发展5G-A业务存在较大变数，就算没有这块业务，也丝毫不影响铖昌现在的确定性。

卫星互联网业务是第二增长点，未来2-3年会有好戏可看。

一句话总结就是： 铖昌现状看相控阵芯片，未来2-3年看卫星互联网，3-5年5G通信基站有戏可看。

从估值来看，券商机构对铖昌的PE估值倍数高达50-70倍，这里面有军工行业成长性、稀缺性的溢价，而且可能需要牛市氛围的配合，才能达到这个估值水平，不是说你值这个价，股价就能马上涨到这个价的，还得看当时市场先生给出的平均出价才行。

保守来看，铖昌从历史最高价89元跌到现在只有38元左右，跌幅高达57%，未来如果创出营收与利润增速的新记录，那么，回到历史最高价水平不是没有可能$*ST铖昌(sz001270)$