永和股份：制冷剂涨价潮下的行业机遇与挑战

近期，制冷剂市场迎来显著变化，价格持续攀升，成为行业焦点。尤其是永和股份 所处的氟化工领域，在多重因素推动下，制冷剂价格暴涨，引发市场广泛关注。制冷剂作为氟化工的重要产品，其价格上涨直接提振了氟化工板块的盈利水平。相关企业毛利率与净利润显著改善，在技术研发、市场拓展等方面更具优势，行业向高端化、绿色化转型的动力增强。制冷剂价格的上涨，为永和股份、三美股份 、中欣氟材 等企业带来了发展契机。在配额政策与环保转型的大背景下，制冷剂市场或将持续保持高位波动。 标志性事件：制冷剂价格突破 4.8 万元 / 吨，行业格局生变 2024 - 2025 年间，R22、R32、R125、R134a 等主流制冷剂价格突破 4.8 万元 / 吨。这一价格飙升背后，是多重因素的综合作用： 配额政策限制：我国逐步削减二代制冷剂（如 R22）生产配额，2025 年较 2020 年削减 67.5%；三代制冷剂（如 R32、R134a）2024 年进入配额冻结期，供给刚性约束增强。环保政策趋严：高污染制冷剂被淘汰，环保型新产品产能扩张受政策审批和技术壁垒限制，供需矛盾加剧。萤石供应紧张：萤石作为关键原料，受矿山安全整治、环保政策及开采难度影响，国内供应偏紧，2024 年南方萤石开工率不足，价格大幅上涨，推高制冷剂生产成本。需求激增：2024 年国内空调排产同比增长显著（家用空调排产达 23187 万台，同比增长 8.12%），叠加海外高温天气和补库需求，制冷剂消耗量大幅提升；冷链物流市场规模预计 2025 年增至 8686 亿元，进一步拉动需求。行业集中度提升：配额政策促使行业整合，头部企业通过收购和配额集中占据主导地位，议价能力增强。 关联利好板块：氟化工板块盈利水平显著提升 制冷剂属于氟化工产品，其价格上涨直接提升氟化工板块相关企业的毛利率和净利润。以永和股份为例，2025 年第一季度，公司营收达 11.38 亿元，同比增长 12.36%；归母净利润同比大增 161.66%，达 9739 万元，充分受益于制冷剂价格上涨。随着价格持续高位，氟化工板块整体盈利水平有望进一步增强，企业在技术研发、产能扩张等方面的投入能力也将提升，推动行业向高端化、绿色化发展。 A 股相关标的一览（表格）

代码公司名称核心逻辑605020	永和股份	拥有氟碳化学品单质产能 19 万吨 / 年，产品覆盖多种三代制冷剂及混合制冷剂。2025 年一季度净利润同比大增 161.66%，凭借充足的配额资源与成熟产销体系，深度受益于制冷剂涨价潮。
603379	三美股份	氟化工领域佼佼者，氢氟酸制冷剂 HFC - 134 龙头，2024 年第三代制冷剂配额位居行业前列。制冷剂价格上涨直接增厚其利润空间，提升市场竞争力。
002915	中欣氟材	在氟化工领域构建了完整产业链，涵盖萤石、氢氟酸、氟制冷等环节。主要制冷剂产品（如 R - 134a、R - 125 等）在全球市场占据领先地位，充分享受价格上涨带来的红利。

结语 制冷剂价格的上涨是多种因素共同作用的结果，永和股份等企业凭借自身优势在这一过程中受益显著。未来，随着配额政策持续收紧和环保转型深化，制冷剂市场或将维持高位波动。相关企业需把握机遇，应对挑战，在行业变革中持续发展。投资者可关注这些企业的动态，把握市场机遇，同时留意行业竞争与政策变化风险，做出理性投资决策。