每日复盘（20250428）

一、复盘

2025 年 4 月 28 日 A 股行情分析
1、指数表现：
缩量震荡，节前避险情绪主导今日三大指数集体收跌，沪指微跌 0.20% 报 3288.41 点，深成指跌 0.62%，创业板指 跌 0.65%，全市场超 4100 只个股下跌，跌停个股达 77 家，市场赚钱效应低迷。沪深两市成交额缩量至 1.06 万亿元，较前一日减少 572 亿元，创近一个月新低，反映资金在五一假期前趋于保守。从技术面看，沪指在 3300 点整数关口遇阻，上方 3313-3320 点缺口形成强阻力区，下方 3250 点支撑（5 日均线）尚未有效跌破，短期呈现 “上有压力、下有支撑” 的震荡格局。深成指和创业板指同样面临调整压力，创业板指受 20 日均线压制明显，量能不足制约反弹高度。
2、板块轮动：
防御性板块逆势走强，高景气赛道遭抛售领涨板块银行板块：工商银行 、建设银行 等国有大行创历史新高，板块涨幅 0.98%。资金避险需求推动高股息资产配置，叠加央行副行长邹澜提及 “适时降准降息”，进一步提振银行股情绪。电力板块：华银电力、九洲集团 等多股涨停，华银电力走出一字三连板。夏季用电高峰临近叠加煤价下行，政策支持电力市场化改革，中央汇金等国家队一季度增持电力股，推动板块逆势活跃。游戏板块：盛天网络涨超 9%，完美世界 、恺英网络 跟涨。国家新闻出版署 4 月发放 127 款游戏版号（含 118 款国产），行业政策持续回暖，2025 年累计版号已达 510 款，市场对游戏出海及 AI + 游戏应用预期升温。钢铁板块：首钢股份 、宝钢股份 涨超 5%，受益于基建需求预期及行业基本面改善，经济复苏推动钢铁消费回升。领跌板块房地产板块：特发服务 跌超 11%，我爱我家 、世联行 跌停。尽管市场对政策宽松存在预期，但销售数据疲软及部分房企债务问题（如奥园集团债券停牌）压制板块表现。食品饮料板块：品渥食品 跌超 13%，贝因美 跌停。消费复苏节奏不及预期，叠加部分个股（如贝因美）因财务问题遭抛售，板块整体承压。旅游酒店板块：五一假期前不涨反跌，或因前期市场对旅游消费预期已透支，资金选择获利了结。
3、资金流向：
内资调仓避险，外资分化主力资金：净流出 368.81 亿元，重点加仓银行（+22 亿）、电力（+18 亿）等高股息板块，减持电子（-48 亿）、计算机（-37 亿）等科技成长板块，反映机构在财报季前的防御逻辑。北向资金：净流出 18.7 亿元，沪股通 净流出 30 亿，深股通逆势净流入 12 亿，显示外资对消费蓝筹与科技成长板块的差异化态度。中国平安 、贵州茅台 遭外资抛售，而宁德时代 、比亚迪 获资金加仓。量化资金：市场成交集中度提升，前十大行业成交额占比达 68%，量化策略主导下的板块轮动加速，加剧个股波动。
4、国内新闻与政策动向
四部门联合发布稳经济促发展新政：推出育儿补贴、定向增发购车指标等举措，扩大以工代赈、促进汽车消费，政策储备充足以对冲经济下行压力。央行释放流动性信号：MLF 超额续作 6000 亿元，强调 “适时降准降息”，引导市场利率下行，利好银行及高负债行业。离境退税新规实施：退税商店备案条件放宽至 M 级企业，退税物品金额门槛降至 200 元，现金退税限额提升至 2 万元，刺激境外旅客消费。科技自主化与产业政策：政治局会议强调 “人工智能 +” 战略，针对科技企业的税收优惠细则即将出台，AI 算力、半导体等硬科技板块或迎政策催化。
5、概念龙头
板块龙头股核心逻辑
电力--华银电力（600744）一季报净利润同比暴增 894.61%，叠加夏季用电高峰及虚拟电厂政策，连续三日涨停。
AI 算力--拓维信息（002261）华为昇腾核心合作伙伴，受益于国产替代政策，主力资金净流入居前。
游戏--盛天网络（300494）4 月版号发放催化，AI + 游戏应用落地加速，单日涨幅超 9%。
机器人 --兆威机电（003021）特斯拉 Optimus 量产预期升温，减速器核心供应商，获游资及机构关注。
银行--工商银行（601398）高股息率（超 5%）+ 降准预期，创历史新高，外资逆势增持。
6、后市展望与策略短期（1-2 周）：市场或延续缩量震荡，沪指核心波动区间预计为 3230-3320 点。需警惕年报季报收官期的业绩暴雷风险，尤其是 ST 板块的退市新规冲击。中期（季度维度）：政策底与估值底共振，中特估体系重构市场估值中枢，低利率环境下高股息资产（如银行、电力）配置价值凸显。科技成长板块（如 AI 算力、半导体）经历深度调整后，或迎来左侧布局机会。
配置建议：防御端：30% 仓位布局银行、电力等高股息资产，关注工商银行、华银电力。进攻端：20% 仓位逢低吸纳政策受益的科技成长板块，如 AI 算力（拓维信息）、机器人（兆威机电）。
风险对冲：保留 50% 现金仓位，利用股指期货或期权工具应对假期不确定性。
风险提示：地缘政治风险（如伊朗港口爆炸事件）、美联储政策转向、国内经济复苏不及预期可能引发市场波动。投资者需聚焦 “新质生产力” 与 “全球竞争力” 主线，在调整中优化持仓结构。
二、筛股
1、大盘全景

2、龙虎榜

以珀莱雅 为代表的电子商务，仍是市场追随的热门，实现高低切的轮动。
以大位科技 、鸿博股份 为代表的算力，代表了前期不断炒作的算力的回流，明日可期。
闽东电力 ，则是防御类板块的电力的代表，今日电力行业仍然火热。有退潮的预期。



三、个人策略筛股
早盘买点股票

002098浔兴股份--跨境支付
002354天娱数科--sora文生视频

尾盘买点股票
002846英联股份
低位博弈点（可观望）
603516淳中科技--计算机设备
连扳博弈
600828茂业商业--零售
四、感悟
不断更新优化策略，排除黑天鹅影响，市场永远在变化。比如，近期看到的一个股票司尔特 ，竟然出了个公告（说是子公司财务造假无法披露年报）这种类似的黑天鹅事件。