关注一季报暴增的利民股份！

川普今天凌晨宣布暂缓三个月对等关税的执行，但除了毫不软弱实行反制关税的我们以外。受此消息影响，欧美股市和今天的亚太股市暴涨，大A也走出了一波补涨。
关税问题后期肯定要坐下来谈，预计中美达成协议时间不短，大A今天的反弹预计短线还会持续，但需要提防进一步下杀的风险，毕竟警报未解除，明天个股就会分化，多关注一些优质的被错杀的科技股，没有业绩支撑的题材股要清仓。

今天和大家分享的个股是利民股份 ：

利民股份2025年Q1预告归母净利润1.0-1.2亿元，同比扭亏（2024年Q1亏损849万元），扣非净利润增幅达986%-1199%，远超市场预期。

根据上述业绩预告，我们看好的逻辑主要是：

1、产品价格显著反弹：主导杀菌剂代森锰锌、百菌清及杀虫剂阿维菌素等价格2024年以来持续上行，其中百菌清价格从1.62万元/吨涨至2.62万元/吨，涨幅达62%；

2、供需格局改善：南美大豆种植季备货需求旺盛，公司核心产品满产满销，库存降至历史低位，叠加“一证一品”政策加速中小产能出清，毛利率同比提升5个百分点至25%以上。

3、行业周期共振，供需再平衡推升价格中枢
全球农药周期已现拐点：
供给端收缩：政策层面，国内农药登记证从4万张缩减至8000张，限制类产品（如百菌清）新增产能审批趋严，行业CR10提升至45%；
需求端回暖：2024年全球大豆、玉米价格上涨12%，种植户用药意愿增强，国内杀菌剂出口量同比增长31%，南美、东南亚市场需求旺盛；
库存去化完成：国际巨头先正达、科迪华库存同比下降15%-20%，国内企业存货周转天数从120天降至90天，供需缺口逐步显现。

综上，利民股份Q2业绩继续环比改善，全年业绩爆发，目标市值保守看120e，若价格涨至前期高点，我们测算公司年化利润或达10亿，同时叠加考虑公司AI农药布局，以及行业布局长景气周期，给予15PE，对应150亿市值，目前市值44亿不到，因此，大家可以结合大盘情况和个股走势等重点予以关注。

本文为我个人投资日记学记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。文中提及的任何个股包括打赏赠送的个股都有腰斩的风险。

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