4.9：相信国运，盯紧关税博弈的持续性

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本周回顾

周一：中超控股 保持关注；分时附近关注红宝丽 、杭钢股份

周二：取关中超控股、红宝丽、杭钢股份；没有隔夜到海鸥住工 、新赛股份 ，空。


周三：板上关注国XXX；隔夜未关注到海鸥住工

4.9：指数抗住威胁放量中阳！关税博弈由农业、消费，轮动到军工、半导体，外溢资金去做了机器人 、DS的轮动套利。


一、大盘

1、指数分析：量能17410亿，放量878亿。指数上昨日预判是要踩双脚，今天算是踩到位了，3040低点确认有效，接下来指数在这里震荡还是要一次性把3320缺口拿下，就要看gjd的实力。正常应该是先到3220左右，然后有一个小幅回踩，等到510K下移粘合，再攻3320比较符合当下的节奏。

2、市场环境：涨停126，跌停6，在量能17410亿基础上，黄线穿白线，小票情绪最后大于权重。今天早盘情绪比较弱，跌停200+，但是丝毫不影响海鸥、新赛、国芳、连云港 、金河生物 的封单，视为强。从早盘的封单来看，能够判断出，今天的情绪即使是分化分歧，也是个良性，所以海鸥住工隔夜单并未取消。今天的情绪要强于昨天，涨停过100，跌停却是个位数，连板25家，得益于增量和场外人的信心。目前市场环境好了起来，情绪也得到外溢，市场高度可期。秋乐种业 、美农生物 不惧异动，30cm成篇的套利，能够看出资金的热情。从30cm的高度来看，这波主板的高度也将会达到7板+，拭目以待。

二、板块

题材上，今早农业、消费兑现，关税博弈轮动到军工，随后拉半导体，知道免税消息到来，才拉了消费，增量资金的抢筹，让老题材的ds和机器人得到了回流，中字头和房地产护指数。

军工类（军工电子、航空装备、地面兵装）

1板：铖昌科技 、天保基建 、中兵红箭 、建设工业 、光电股份 、长城军工 、内蒙一机 、鸿远电子 、中船防务 、七一二 、中国海防 、立航科技 、炼石航空 、润贝航科 、海南机场 、航天动力 、航发科技 、中船应急 、晨曦航空 、爱乐达 、新余国料、中科海迅、捷强装备 、天秦装备 、北方长龙 、同益中

天保基建、铖昌科技的1字定了打飞机、航空和军工的方向。关税博弈之后，就是军事力量和科技类的博弈。军工这个博弈方向本身是计划海鸥住工炒完去做的备选，结果提前轮动了，这就比较尴尬，早上量化疯了一样抢筹军工，把农业、消费都抢残了，按照这个强度，明天军工得4个1字才符合预期。但是昨天农业、消费也很强，今天不也直接兑现了吗。这个不好接力，除非真的由my战转向真正的战场，军工则会继续炒作。

自主可控（光刻机/光刻胶、芯片）

6板：中旗新材

2板：中国长城 、国风新材 （炸）

1板：深康佳 A，石英股份 、紫光国微 、炜冈科技 、张江高科 、沃顿科技 、纳尔股份 、岱勒新材 、国民技术 。

自主可控这条路线，一直是关税博弈的题材，从农业、消费、稀土永磁、物流、航运、一带一路 ，发展到现在的自主可控，从来没有间断过。好消息是中旗新材字顶着异动开干，坏消息是凯美特气 跌停，红宝丽也无法开出正反馈。现在量化的这个问题尤其严重 ，套利的国民技术、岱勒新材20cm和华岭股份 的30cm能封住板，但是2板的国风新材这个身位却封不住板。量化已经不满足10cm的身位，情绪好的时候更偏向于20cm和30cm的大号套利。难道真要逼着龙头选手未来天天跟量化去套利，这种玩法就有点无趣了。

一带一路（港口航运）

4板：连云港

2板：青岛金王

1板：重庆港 、南京港 、厦门港务 、宁波海运 、日照港 、珠海港 、锦江航运 、北部港湾

按照A股的题材玩法，港口这块没当过大主线，更多是伴随性题材周期。今天港口之所以强势，1是因为外围消息刺激，2是因为连云港1字发酵而导致。港口这个题材当做短差套利来看，龙头就看连云港即可，快要分歧了，分歧基本上不会开2阶段。

一带一路（物流）

4板：新赛股份

2板：中储股份 、天顺股份 、瑞茂通

1板：畅联股份 、飞力达

题材上与航运港口一样，基本上是陪伴型题材的命运，没有当过大题材。新赛股份的1字、天顺股份的1字，让资金去发酵了后排的套利相关。物流的连板是新赛股份，中军是中储股份，20cm弹性是飞力达。

一带一路（跨境支付）

2板：青岛金王

1板：中油资本 、新大陆 、小商品城 、中亦科技

一带一路的分支，体现的是RMB的重要作用，能够作为亚欧非结算的一种货币单位，想象力差些，在一带一路的大旗下，分点羹，还是有可能的。

一带一路（家居+基建）

5板：海鸥住工

4板：爱丽家居

2板：中源家居 、青岛金王

1板：贝肯能源 、北新路桥 、勘设股份 、金鹰重工 （铁路）

一带一路是关税博弈非常重要的一个暗线，这是我们对抗川子最重要的生态圈。海鸥住工是一带一路的身位，这个票2板定的龙，3板因为指数大跌，错过最佳上车机会，后面隔夜了2天都没与关注到。海鸥住工逻辑上差点意思，但是这个身位、筹码结构和市值、盘子是真的适合拉升。

农业相关

4板：新赛股份

3板：北大荒 、万向德农 、秋乐种业

2板：智慧农业 、中粮科工

1板：得利斯 、广宇集团 、粤桂股份

农业今天早盘兑现的有些厉害，早上直接被军工、半导体抢了资金，农业就直接兑现。从中军北大荒的表现就能看出来，农业早盘的兑现，是没有承接的，量化拉军工、半导体那边，这边就直接兑现。直到军工拉完，农业才开始回流。这里面还能够感受到一个问题， 就是秋乐种业这种大号套利板先回流封板，才有中军北大荒的封板，才有尾盘的智慧农业。从这个来看，也能看出量化的风偏，更喜欢在情绪和场子热的时候，运作大号套利，导致主板这边，没人做。即使做小号的套利，也是爱的家具、哈三联 、华东重机 这种地天的玩法。不禁感叹一句，当强者不能恒强的时候，市场就会彻底成为量化疯狂绞杀的套利机器。未来的量化的玩法，有一些应变，1是日内最强的套利，2是根据龙头去套利，不要去中位和主板。

消费相关

4板：国芳集团

2板：中百集团 、东百集团 、贝因美 、品渥食品

1板：欧亚集团 、凯撒旅业 、中锐股份 、王府井 、海汽集团 、中国中免 、众信旅游 、万事利 、奇德新材 （婴儿车）、格力地产 、海南高速 、海南机场、海南发展

消费早上也是直接兑现的，后面海南免税那边迎来新的消息，在增量资金饥渴的态度下，直接就开抢了，把免税抢疯。这个免税的事，每次发消息都是那么几个老面孔。中百集团、东百集团的上板，也是因为免税店的反推。龙头国芳集团由消费而来，但是今天的免税跟他关系不大，更多是消费身位的硬吃。中军永辉超市 上不了板，就还得观察消费的持续性。

生物医药

4板：金河生物（金霉素）

1板：哈三联（地天）、能特科技

生物医药基本上没了，回盛生物 都跌停了，其他的补涨空间也有限。金河生物5板也将迎来分歧。哈三联这边更多是看到情绪转好之后，玩的情绪的地天套利，没有多少价值。

房地产相关

2板：大名城

1板：天保基建、光大嘉宝 、光宇集团、新城控股 、格力地产、新城控股、海南高速、瑞和股份 、联翔股份

港股房地产消息的映射，与中字头一样，护盘指数的。

中字头股票

2板：中国长城、中储股份、中粮科工

1板：中国海防、中兵红箭、中国中免 、中油资本、中视传媒 （炸）、中船防务 、中光学 (炸）

中字头的这波龙是中国长城，中字头护盘在10：00左右起到了重要的作用，也是护指数的，当套利看。

关税博弈也有一个芯片的自主可控，这两年我们科技发展的速度非常快，尤其是今年DS的问世，成功解决掉英伟达 卡脖子的问题，光刻机光刻胶我们也在加快进程，比如新凯来这些。唯一不好的地方，红宝丽早上主动封板，推起了凯美特气，结果凯美特气是趁着回盛生物跳水反拉的，这就比较被动，真想卡分离，也不至于这种卡法，这种卡就是弱势的表现。

算力

2板：太和水 （重组）

1板：美利云 、恒润股份 、先锋电子 、华孚时尚 、中亦科技、杭钢股份（炸）

套利指数资金外溢做的一些算力回流，杭钢尾盘的抢筹意图如此，从周一关注杭钢股份就是这个逻辑，预判指数如果拉阳K，有一些资金会去ds做共振的反弹，ds里面只有杭钢股份有这个辨识度，其他都没有。但是错了也要认，昨天指数开阳K，拉的不是ds，而是消费，昨天取关也没问题。这就是短线的节奏，有时候逻辑正确，但是差1天都不行，未来需要更加谨慎。

机器人

1板：亿嘉和 、杭齿前进 、中大力德 、万马股份 、科远智慧 、天永智能 、建设工业、内蒙一机、泰尔股份 、福达股份 、襄阳轴承 （炸）、中马传动 、华东重机、实朴监测

机器人与ds的逻辑一样，博弈的就是指数回暖的时候，量化去拉老周期的ds和机器人，做共振回流。当然，也只是短差套利的逻辑。

电力

1板：华西能源 、科远智慧。

4、5月每天都有资金做，就是不能形成持续性主线，难度很大。

周期上，指数震荡筑底的阶段，叠加了下跌3的衰竭，在这里形成了一个关税博弈的题材，这个题材从周期定义上来看，是中周期，能够走1、2阶段，是否能走出3阶段，需要看扛分歧的能力。

情绪上，今天情绪全部高潮，增量资金的入场，让能叫得上名的题材和票，都得到了反包。地天的很多，反包的很多，涨停家很多，跌停家很少。从任何角度来说，今天情绪完整的高潮 ，而且是增量资金入场真诚拉升导致。

节点上，海鸥vs新赛股份

风偏上，有3个风偏，1是大号的30cm和20cm的套利比较疯狂，2是很多票都是超跌反弹，3是情绪爆棚之后的地天玩法。这些风偏最终都会回馈到主板的高度上。

总：最近的节奏有些问题，这个是从中超控股被海鸥住工pk掉开始的，海鸥住工周一开出来，符合预期，可以板上关注，但是因为指数的暴跌，选择观望一下分歧程度再决定关注的位置，没想到直接秒回封，错过了了海鸥的最佳关注点，后面隔夜了2天，没有拿到这个自认为好的节点龙，导致在其他地方很难受。杭钢、红宝丽的逻辑都没有问题，就是节奏错开了1天，也要勇敢反思自己，这个节奏错一天就是盈与亏的区别。包括今天的国XXX，中国XX，康xxx,烽XXX，都是基于早盘强度的短差思路。博主不是A股的导演，很多时候，是根据盘面的信号去推演、预判和跟随，在当下量化市场下，打板不是唯一的选择，看好的，盘口进攻力可以，半路也可以。但是要做好一个准备，因为量化基本上都是打一枪换一个地，如果一个题材强度上午强，下午出现一个新题材，上午封板的资金就会撤掉，去拿下午的新题材。这就是现在为什么这么难做的原因，都在短差套利中冲高-出货-回落，不考虑生态和持续性。但我们不能抱怨，要针对最近量化的行为，做好应对。可以看看博主之前总结的量化的应对之法，基本上把最近量化的玩法和应对全部总结出来了。


三、个股

国XXX：农业、消费开盘直接底线，资金去拉了军工和自主可控的光刻胶半导体，国风新材作为一个身位股，看到石英股份、张江高科等小弟上板，这个关注点是模式内的。现在问题是，华岭股份30cm封的如此硬，10cm的身位却封不住2板，这就有点过分了。量化看到大号套利，不管10cm的身位？中旗新材的上板，更多是情绪的一个承载，光刻机只是一个题材的附加。

四、明日思路

指数上，指数不能简单用技术分析，现在正值双方关税博弈的阶段，你34%，我34%，你加50%，我再加50%，加量不加价？现在指数更吃消息面，也要看gjd的实力。如果他不管，场内的筹码，是要抛出一部分的，如果他管，比如让各公司发利好回购，各种消息加持，政策加持，降准降息，真金白银入市托底，指数就不会太差。从这2天的表现，能够看出，现在场内的人很团结，一呼百应，信心百足。主观看多，具体要看资金怎么演绎。

情绪上，情绪要看分化分歧，情绪已经连续2天高潮了，无论是从资金博弈还是指数上，都有分歧的必要，周四的关注点不在上午追涨处，在盘中分歧处。

题材和节点，现在看，只有海鸥了。新赛的筹码结构再1字，就顶到死了。

整体操作思路

明天关注点后置，围绕节点龙海鸥进行。题材上都要看分歧分化，所以不能着急入场，要等这2天拿到货吃到肉的筹码释放掉，再看市场的承接能力。

五、作业

1、关税博弈由农业、消费，轮动到航运、物流，今天轮动到自主可控、军工，从题材上看，关税博弈是个大周期，但是细分却不断轮动 ，针对此，我们应该如何去应对这种轮动？

2、中国长城今天气质打满，明天如果给接力的机会，是什么逻辑才可以支撑他上3板，中字头、自主可控还是“长城”抵御外来一切威胁？你的关注点又在哪？

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