中美贸易战升级的机会

美国将推迟对欧盟征收50%关税，冯德莱恩表态

京报网2025-05-27 08:24

在美国总统特朗普23日威胁自6月1日起对欧盟商品征收50%关税后不久，事情迎来反转。当地时间25日，特朗普表示，在与欧盟委员会主席冯德莱恩通话后，同意将对欧盟商品征收50%关税的起征时间从原定的6月1日推迟至7月9日。
当地时间25日，特朗普在社交媒体上写道，在与冯德莱恩进行了“非常愉快”的通话后，他将最后期限推迟到7月9日。冯德莱恩也在社交媒体上称，欧盟准备好“迅速且果断地”推进与美方的谈判。与此同时，德国财政部长克林贝尔对德国《图片报》表示，“我们不需要任何进一步的挑衅，而是需要认真地进行谈判。”
这一推迟决定短暂提振了市场信心。据美国有线电视新闻网报道，消息传出后，亚洲股市周一小幅上涨。日经225指数早盘一度上涨0.8%，韩国综合股价指数上涨0.9%，中国上证指数小幅上涨0.3%。
特朗普23日威胁自6月1日起对进口自欧盟的商品征收50%关税，这远高于美国此前宣布对欧暂缓征收的20%所谓“对等关税”，招致欧盟方面强烈不满。据英国《金融时报》25日报道，欧盟委员会负责贸易和经济安全等事务的委员谢夫乔维奇呼吁“美欧双方应该相互尊重，而不是威胁”，并表示将“坚决捍卫应有的权益”以应对美国的关税升级。
一直以来，欧盟是美国最大的贸易伙伴之一。根据美国政府数据，去年欧盟向美国出口超过6000亿美元的商品，并进口价值3700亿美元的商品。但特朗普认为美国与欧盟之间存在不公平贸易关系，并表示欧盟一直在“占美国的便宜”。《金融时报》报道说，美欧官员都承认，由于双方谈判代表都坚持自己的立场，谈判缺乏进展，特朗普抨击欧盟存在不公平的贸易行为，而欧盟官员则表示，美国拒绝考虑其对欧盟的巨额服务贸易顺差。
另据英国《卫报》报道，如果此次威胁兑现，欧盟与美国这两大经济体之间的紧张关系将进一步升级。“如果美国要对欧盟征收50%的关税，欧盟也会为此做准备。”《金融时报》报道说，欧盟已经准备对玉米、小麦、摩托车和服装等美国商品征收210亿欧元的关税，并且还在讨论一份价值950亿欧元的其他目标清单，包括波音飞机、汽车和威士忌。欧洲多位领导人呼吁采取外交方案解决问题，并表示关税政策会严重损害双方的经济。

脱钩必然，外汇必缺

欧美日统一对中国小额跨境包裹征税

日本据悉考虑在贸易谈判中让步 或不再坚持要求美国取消关税

财联社2025-05-20 18:23

财联社5月20日讯（编辑 夏军雄）据媒体援引消息人士报道，日本考虑在与美国的谈判中让步，将美方降低关税税率作为可能的选项之一，不再坚持要求全面取消关税。
日本此举旨在打破僵局，因为美国总统特朗普对全面取消关税态度消极，加上其已经与英国等国达成了贸易协议。
周二早些时候，日本首席贸易谈判代表、经济再生担当大臣赤泽亮表示，日本政府将坚持美国取消关税。
据媒体此前报道，赤泽亮本周将前往华盛顿参加与美国政府的第三轮贸易谈判。
4月初，特朗普宣布对几乎所有贸易伙伴征收对等关税，具体税率依据各国对美贸易逆差而不同。由于对等关税引起金融市场巨震，特朗普随后又宣布暂停执行90天，但仍保留了10%的基准税率。
日本此前被特朗普施加了24%的对等关税税率。
然而，据知情人士透露，美国在此前的谈判中拒绝全面撤销关税，并表示有意将日本所重视的汽车、钢铁和铝等产品的追加关税排除在谈判之外。
除了对等关税之外，特朗普还宣布对所有外国的钢铁和铝、汽车及零部件征收25%的高额关税。
作为日本支柱产业，汽车行业对其出口导向型经济具有举足轻重的影响。
特朗普政府此前和英国达成了贸易协议。尽管英国是美国的传统盟友，又是首个和特朗普达成协议的国家，但美国依旧对英国维持了10%的基准关税。
特朗普暗示，10%的税率基本上是其他国家能争取到的最低关税水平。
在汽车关税方面，美国对英国汽车设定了低关税配额，每年从英国出口到美国的前10万辆汽车将按照10%的额外关税税率征税，超过部分则按25%的额外关税税率征税。
不过，日本对美汽车出口量达136万辆，是英国对美出口量的约13倍。因此，目前尚难预测日本能从美方争取到多大程度的让步。
（财联社 夏军雄）

90天宽限期已快过半，美关税谈判进展缓慢，美财长威胁“缺乏诚意国家”

千龙网2025-05-20 08:26

美国政府为全球多数贸易伙伴设置的“对等关税”90天宽限期已快过半。18日，美国财政部长贝森特在接受美国全国广播公司（NBC）“会见媒体”节目采访时表示，对于缺乏谈判诚意的贸易伙伴，美国对其征收的关税税率将恢复至最高水平。这番强硬表态引发外媒解读，英国《金融时报》称：“这表明关税谈判已变得多么紧张，与美国总统最近宣称各国正急于与美国谈判形成了鲜明对比。”贝森特在采访中透露，美国政府正专注于18个最重要的贸易伙伴，与它们达成协议的时机取决于对方是否“真诚”。他同时威胁说，对于缺乏诚意的国家，美方将致函并写明关税税率，可能恢复到4月2日时的最高水平。贝森特还透露，对于许多较小的贸易伙伴，双方可以直接达成具体的关税税率，“我的另一个想法是，我们将达成许多地区性协议——‘这是中美洲的税率，这是非洲部分地区的税率’”。这是对美国总统特朗普上周放风美国政府关税动向进行的补充。据美国有线电视新闻网（CNN）报道，特朗普16日表示，各国与美国达成贸易协议的时间已经不多了，贝森特会发出信函，主要是为了告诉人们“在美国做生意需要支付多少钱”。特朗普还称：“有150个国家希望达成协议，但你不可能与这么多国家逐一谈判。”然而，外媒称，目前美国与主要贸易伙伴的谈判进展依然缓慢。本月早些时候，英国成为美国政府发动贸易战以来第一个与美国达成协议的国家，但未能取消适用于大多数商品的10%统一关税。由于美国一直不愿放弃对进口汽车征收的25%高额关税，盟国日本多次表示遗憾，日本经济再生担当大臣赤泽亮正公开表示，日本一家汽车制造商处于“每小时因关税损失100万美元”的状态。欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯此前表示，欧盟将继续寻求与美国通过谈判解决贸易分歧，同时将推进与各成员国的合作，为在必要时采取可能的反制措施做好准备。“中国在与美国进行关税休战会谈中表现出的强硬立场，使一些国家相信，在与美国政府的贸易谈判中自己也需要采取更强硬的立场。”彭博社18日报道称，一周前中美发表的联合声明显示，尽管中国仍将面临较高的关税税率，但相比此前的145%关税税率已大幅下降，“从首尔到布鲁塞尔，各国政府都感到意外”。在中国的强硬谈判策略赢得对其暂时有利的结果后，一些国家开始质疑目前采取的外交等手段是否有效。彭博社称，尽管官员们不愿公开表示其态度有所强硬，但有迹象表明，一些国家已经意识到手中的牌比之前认为的多，“因此可以放慢谈判的步伐”。比如韩国民调领先的总统候选人李在明表示，没必要急于与美国尽早达成贸易协议。报道还举例称，尽管特朗普表示印度准备降低对美国商品的所有关税，但印度外交部长苏杰生表示，贸易谈判还在进行中，“对此作出任何判断都为时过早”。此外，日本首相石破茂19日在日本国会表示，在日美贸易谈判中，日本不会因时间限制而损害自身利益。美国问题专家吕祥在接受《环球时报》记者采访时表示，贝森特的言论凸显了美国当前在贸易谈判方面的矛盾。与各国一一谈判在实际操作过程中困难重重。同时，美国国内经济面临困境，沃尔玛等零售商难以承受压力，已开始上调价格，若真如贝森特所言关税税率回到4月2日，情况只会更加混乱。在特朗普17日抨击沃尔玛大幅提价以应对关税的举动后，贝森特18日对NBC表示，他已与沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦进行交谈，“沃尔玛实际上会承担部分关税”。他同时承认，部分关税可能会转嫁给消费者。

日媒：日本正准备底牌，应对第三轮日美关税谈判

同花顺财经2025-05-19 06:54 

在日本同美国连续两轮贸易谈判未能达成共识之后，《日经亚洲评论》17日报道称，日本负责谈判的官员已释放出调整策略的信号：从一开始希望美方彻底取消关税转向可以接受美方降低关税。《日经亚洲评论》还称，日美两国政府计划在本周于加拿大举行的七国集团(G7)财长与央行行长会议后，举行第三轮日美关税谈判。日本首席贸易谈判代表、经济再生担当大臣赤泽亮正将再次访问美国。日本方面正准备谈判底牌。《日经亚洲评论》称，日本政府15日在首相官邸举行了有关美国关税措施的特别工作组会议，为第三轮日美关税谈判做准备。(环球时报)

加拿大财政部长：七成对美报复性25%关税仍在执行

新浪财经2025-05-18 13:43云南 

  加拿大财政部长表示，政府对价值数百亿美元的美国商品维持25%的报复性关税，驳斥了机构称加拿大已暂停绝大多数此类关税的报告。
 根据周六的一条社交媒体帖子，加拿大财长Francois-Philippe Champagne称，加拿大3月实施的反制关税中，70%仍在执行。他说，出于健康和公共安全原因，政府“暂时且公开地暂停”了对某些商品的关税。 

  这一70%的比例意味着，加拿大对美国输加的约420亿加元（301亿美元）商品（不包括汽车）继续征收关税。
Champagne的帖子是对牛津经济研究院5月13日一份报告的回应。
 该机构经济学家Tony Stillo和Michael Davenport在报告中指出，加拿大政府近期对关税的豁免涵盖了众多产品类别，导致加方对美国的关税税率“几乎没有”上升。该报告发布后，反对党政治家指责加拿大总理卡尼在关税战略上不够透明。

红网时刻新闻5月15日讯（记者 甘伟萍）5月15日，由商务部流通业发展司立项、中国建筑材料流通协会最新发布的全国建材家居景气指数（BHI）显示，2025年4月，BHI为113.70点，环比下降11.22点，同比下降3.95点。全国规模以上建材家居卖场当月销售额达1086.51亿元，环比下降15.14%，同比下降2.52%；1-4月累计销售额为4462.90亿元，同比增长5.19%，行业整体保持稳中趋缓态势。

高瓴花2亿，买了把“世界最舒服的椅子”

36氪的朋友们·2022年06月11日 13:19

一条隐秘而又庞大的超级赛道。高瓴斥资2亿，买下了“世界最舒服的椅子”。
6月2日晚间，曲美家居公告称，公司全资子公司Qumei Runto就股权融资事项与高瓴正式签署战略投资协议，高瓴以增资的方式向Qumei Runto投资2亿元人民币，持股比例为4.76%。Qumei Runto是曲美家居为收购Ekornes AS时设立的特殊目的公司。
2018年，曲美家居斥资40亿元收购Ekornes AS，曾创下家居行业最大规模的跨国收购记录。Ekornes AS是一家挪威全球知名家具生产商，产品包括舒适椅和床垫等，拥有“世界上最舒服的椅子”。
公告显示，Ekornes AS最新估值超60亿元。
一场收购，带来6成营收Ekornes AS创建于1934年，距今已有88年历史，是挪威国宝级家具生产商，总部位于挪威Ikornnes，1995年在奥斯陆证券交易所上市，在全球范围内拥有数千万用户，超过4,000个销售网点，几乎涵盖了世界主要家具市场。
公司主要开发、制造的舒适椅和床垫产品，旗下品牌包括Stressless、IMG、Svane等。
其中，Stressless是全球知名高端舒适椅和沙发品牌，号称拥有“世界上最舒服的椅子”。IMG主推高性价比的挪威躺椅，凭借高颜值和设计感是时尚杂志明星同框的常客，被称为“挪威宠”。Svane则是布局精品酒店业务的床垫品牌。 

公开资料显示，为了收购 Ekornes ，曲美于2018 年 2 月 10 日在挪威卢森堡设立了特殊目的公司Qumei Runto，注册资金为12000 欧元，当时的Ekornes估值在40亿左右。2018年，曲美家居正式收购Ekornes AS。
本次收购堪称一场“双向奔赴”。
受欧美家居市场规模放缓的影响，Ekornes AS营收增长乏力。2017年至2018，Ekornes营收分别为25.1亿元、25.7亿元，净利润为1.6亿元、2.4亿元。不过，其业绩体量依然领先于曲美家居的巅峰时期（2017年曲美营收21亿元、净利润2.46亿元）。
同时，增长势头强劲的亚太地区，成为了Ekornes AS第二增长点。
与此同时，曲美家居同样陷入营收降速的困境。2018年，地产市场增速放缓，曲美家居营收增速由2017年上半年的29.73%下滑至2018年上半年的10.32%。公司亟待寻求新的业务增长点。
于是，两家公司迅速达成合作。Ekornes嫁接曲美家居在中国门店、渠道，提升其在中国的销量。曲美家居也借助Ekornes在全球家居领域的影响力，开启了海外布局。
Ekornes AS被曲美家居收购后，为曲美贡献了近六成营收，让曲美家居营收规模显著增长。2018年-2021年曲美家居的营收分别为28.92亿元、42.79亿元、42.79亿元、50.73亿元。2021年，Ekornes AS的营业收入约合人民币30.47亿元，占曲美家居总营收的 60%。
曲美也助力Ekornes AS在四年时间里，估值涨了20亿。根据高瓴认购股份对应的支付价款计算，Qumei Runto全资子公司Ekornes AS目前估值为60.45亿元。此番战略投资，高瓴有权委派一名董事进入Ekornes AS董事会。
家居史上最大收购案：一场斥资超40亿的“蛇吞象”不过，曲美和Ekornes结合之初，并非一帆风顺。这场家居行业迄今为止最大一笔跨国收购，经历了长达三年的持久战，
2018年，曲美家居联合华泰紫金以40.63亿收购挪威家具生产商Ekornes AS，曲美的交易对价约36.77亿元，持股90.5%，是Ekornes控股股东。
2021年，曲美进一步收购Ekornes AS剩余 9.5% 股权，最终成为Ekornes AS的100%控股股东。
但这场收购一度让曲美家居不堪重负。当时的曲美，年营收只有21亿元，总资产仅为21.6亿元，2018上半年流动资金只有8.3亿元，加上曲美上市募集资金尚未使用的2.68亿元。要一口气拿出四十多亿收购Ekornes AS，多少有点“蛇吞象”的色彩。
曲美也因此欠下30多亿巨额债务。曲美家居的实控人赵氏兄弟赵瑞海、赵瑞宾及股东赵瑞杰“自掏腰包”，质押全部股份拿出15亿元，再加上招商银行18 亿元贷款才勉强把钱凑齐。
这也让曲美在2018年迎来了上市4年来首次亏损。仅2018年半年左右的时间，曲美就为收购资金付出了1.39亿元利息。2018年末，曲美家居负债率从之前的不到35%飙升至80%，一直至2020年第三季度才低于70%，而家具行业普遍的负债率为40%。
偿还债务刻不能缓。2020年，曲美要偿还的短期借款有9.25亿，账面资金已不足以支撑，公司不得不开启了一系列资本运作。
为了减轻赵氏兄弟15亿融资成本，2020年3月曲美家居宣布，公司控股股东及实际控制人赵瑞海和赵瑞宾，拟向张家港产业资本投资有限公司转让其持有的合计4939万股，占公司总股本的10.11%，合计3.34亿元。
2020年7月，曲美家居定增募资6.59亿元，用于支付收购重组交易部分现金对价。
随着疫情稳定，国内市场开始复苏，曲美的困局在2021年逐渐解开。曲美家居2021年年报显示，Ekornes AS在中国的渗透率直线提高，订单金额超过1.8亿元，同比增长超过50%。截至2021年末，Stressless中国市场门店数超过120家。而曲美家居2021年营收相比于收购Ekornes前，几乎实现了翻倍增长。
曾20亿美元收购床垫 高瓴再次试水“舒适圈” 高瓴在软体家具早有布局。在投资“挪威椅”之前，高瓴还收购了一家床垫公司——爱梦集团。
而这家床垫公司销售的不是普通床垫，正是中国消费者心中床垫的“天花板”，美国本土连续8年出货量第一的舒达-席梦思。
2021年8月，安宏资本宣布，已将爱梦集团的控股权出售给高瓴。此次交易的财务条款没有披露。不过，据外媒报道，这笔交易金额大概在20亿美元左右。
爱梦集团在中国除了经营前述提到的“天花板级床垫”以外，旗下还拥有另一高端床垫品牌金可儿。根据公开资料，金可儿在中国580多个城市、拥有1700多家专卖店及销售网点。
虽然名气不如席梦思响亮，但金可儿也称得上“资本收割机”。在高瓴之前，它曾经历过两任买主。
2014年，中信资本宣布收购金可儿中国的控股权；根据Pitchbook数据，交易价格为2565万美元，中信资本收购了后者57.14%的股权。
2016年，安宏资本又以1.87亿美元的价格收购了金可儿中国；中信资本在短短2年拿到超6倍回报。随后，安宏将金可尔与旗下舒达-席梦思品牌合并为爱梦集团。
2021年，安宏资本董事总经理李晰安曾在一次采访中透露，爱美集团的收入、利润在5年内翻了10倍，在中高端床垫市场位列第一，市场份额是第二名的2.4倍。
同年，高瓴出手。若按20亿美元的收购价格计算，爱梦集团给安宏资本带来了近10倍回报。
当时有意收购爱梦集团的不止高瓴一家。据彭博社报道，黑石、KKR、太盟投资、贝恩资本、Brookfield都有意向竞标爱梦集团。
巨头们为何纷纷看向床垫生意？
这从爱梦集团的自我定位可窥见一二。爱梦集团标榜自己是高端睡眠解决方案提供商，而非一家床垫公司。
这意味着，它瞄准的是睡眠经济，那是一条隐秘而又庞大的超级赛道。
据《2021运动与睡眠白皮书》统计，中国有超过3亿人存在睡眠问题，而就在刚刚过去的2021年，中国睡眠经济的市场规模已经超过了4000亿元，2030年预计突破万亿元。
纵观整个中国睡眠市场，床垫是当中最容易标准化的一项单品；而当前床垫行业依旧分散，除国际品牌外，并没有跑出领先的国产品牌，行业尚未形成寡头。
不少国产床垫品牌都在暗自发力，近期也有两家公司正在冲刺IPO。
一家是成立于2004年的东莞企业慕思股份，靠一张动辄数千甚至上万的床垫实现了年收入40多亿，背后股东有红杉中国、居然之家、红星美凯龙等头部机构和家居集团。
另一家是成立于2014年的小米生态链企业趣睡科技，产品主打8H床垫。公司背后资本同样亮眼，包括雷军系的顺为投资和天津金米、刘强东的京东数科、喜临门甚至还有篮球明星易建联等。
不可否认的是，消费者对美好生活体验需求的日益增长，而“令人舒适而愉悦”的细分市场：床垫、枕头、助眠香薰、冥想等，也悄然兴起。

欧盟：中美迈出正确一步 但美国对华关税仍然很高

金融界2025-05-14 08:48

据凤凰卫视报道，欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯5月13日表示，中美贸易紧张局势缓解是朝着正确方向迈出的一步，但美国对中国商品征收30%的关税仍然相当高。欧盟举行财长会议，会后东布罗夫斯基斯对中美双方互相下调关税表示，这对于缓解中美贸易紧张局势朝着正确的方向发展，但美国继续对中国商品征收30%的关税，仍然是一个相当高的水平，这相应地会造成贸易扭曲。