中美贸易战升级的机会

特朗普效应蔓延，欧盟拟对进口钢铁加征关税参考消息2025-10-10 18:36参考消息网10月10日报道据美国《纽约时报》网站10月7日报道，特朗普效应在全球蔓延，欧盟提议征收50%的钢铁关税。欧盟执行机构迅速采取行动保护钢铁行业免受竞争，7日提议大幅提高钢铁关税。此举可能给英国及其他关系密切的贸易伙伴造成痛苦。欧盟委员会的提案将把免税的钢铁进口数量削减至每年1830万吨，较2024年的配额减少近50%。与此同时，它将把超过配额的钢铁进口关税提高一倍，增至50%。其目标是反击全球产能过剩，因为从其他地方进口的廉价钢铁占据了欧洲的市场份额，导致欧盟成员国的钢铁工人失业。欧盟委员会此举也是对美国近期征收钢铁关税的回应；美国对英国钢铁征收25%的进口关税，对其他国家的钢铁征收50%的关税。欧盟委员会主席冯德莱恩在宣布该提议的声明中说：“全球产能过剩正在损害我们的工业。”对英国钢铁生产商来说，欧盟是一个比美国更重要的市场。行业数据显示，英国钢铁生产商每年生产约400万吨钢铁，其中约一半出口到欧盟。英国政府强调，它正在增加用于建筑项目及其他目的的免税钢材出口，因为这样做将有助于“重建英国的工业实力”。虽然各国可以就免税配额配置进行谈判（至少可为英国创造一些回旋余地），但是超出配额部分所征收的50%的关税将普遍适用。行业组织英国钢铁协会总干事加雷思·斯泰斯在一份声明中说：“这可能是英国钢铁行业有史以来面临的最大危机。政府必须全力以赴利用我们与欧盟的贸易关系，确保英国的国别配额。”（编译/郑国仪）

当地时间9月26日，德国《商报》（Handelsblatt）援引布鲁塞尔方面高级官员的消息报道称，欧盟委员会计划在未来几周内对中国钢铁及相关产品征收25%至50%的关税。与此同时，欧盟计划将公共合同的授予与所谓“购买欧洲产品”规则挂钩——未来地铁、火车和铁路线路将采用“欧洲绿色钢材”建造；还将通过配额制度鼓励大型企业和汽车租赁公司优先购买欧洲电动汽车作为其车队的配套。

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二级关税来袭

美国或将提高对欧盟关税。7月12日，特朗普宣布，若贸易谈判无法在8月1日前达成协议，将对欧盟、墨西哥的进口关税提高至30%。7月15日， USTR 正式宣布对巴西发起301调查，同日，美国宣布与印尼达成贸易协定，印尼出口至美国商品统一适用19%关税。

当地时间周五，媒体报道称，美国总统特朗普推动对所有欧盟商品加征15%-20%的最低关税，这进一步加大了谈判压力。
分析指出，这一更为强硬的立场意在测试欧盟的“痛点”，此前双方已就维持大多数商品10%基准关税的框架协议进行了数周谈判。
消息出炉后，欧元短线回落，美股走低：
欧元兑美元涨幅收窄至0.38%，暂报1.1639。标普500指数跌0.05%，道指跌195点跌幅0.44%，半导体指数跌0.1%。欧美谈判压力加大据熟悉谈判的人士称，特朗普对欧盟提出的降低汽车关税的新提议不为所动，并表示愿意将该行业的关税维持在原定的25%。
一位美国官员告诉媒体，即使达成协议，美方仍可能坚持超过10%的对等关税水平。
欧盟贸易委员马罗什·谢夫乔维奇（Maroš Šefčovič）在周五向欧盟大使们汇报他在华盛顿会谈的情况时，态度悲观。
德国总理默茨周五警告称，美国对降低部分行业关税的提议仍持怀疑态度。“我们是否还能就特定行业制定规则，是否能区别对待不同行业，这还是个未知数。欧洲方面支持这样做，而美方对此持更批评态度。”
分析称，默茨的表态表明欧洲对协议前景的悲观情绪加剧。
欧盟反制一位欧盟高级外交官表示，如果特朗普坚持实施15%-20%的永久对等关税，将回到今年4月谈判开始时的关税水平，可能迫使欧盟进行报复。美国此前已对欧盟钢铁和铝产品实施50%的行业关税。“我们不想打贸易战，但我们不知道美国是否会给我们选择的余地。”
另一位欧盟外交官表示：“目前欧盟的气氛已经明显转向支持反制。我们不会接受15%的关税水平。”
美国的立场使欧盟陷入困境，因特朗普曾表示将于8月1日起对欧盟所有进口商品征收30%的关税。欧盟曾表示若美方实施该措施将进行反制，但内部在如何应对上存在分歧，可能被迫接受高于10%的基准关税水平。
欧盟已准备了多个反制关税方案，但多次推迟执行，并将其与8月1日谈判最后期限挂钩。这些方案包括：
对每年210亿欧元美国进口商品征税，如鸡肉和牛仔裤，计划于8月6日生效。
欧盟委员会还提出若谈判失败，将对每年720亿欧元美国进口商品实施反制，包括波音飞机和波本威士忌。
委员会还准备第三套措施清单，针对服务业，知情人士称其中包括对数字服务和在线广告收入征税。
欧盟委员会对相关消息拒绝置评。
目前美国征收的关税涉及每年3800亿欧元的欧盟出口商品，占欧盟对美出口总额5323亿欧元的约七成。美国是欧盟最大的单一出口市场，占其出口总额的五分之一。
特朗普关税尚未冲击美国今年4月初，特朗普对几乎所有贸易伙伴征收高额“对等”关税，引发全球股市动荡，随后在90天内降至10%。但自那以来，美国股市飙升至历史新高，投资者对特朗普针对日本、韩国、巴西等大经济体的加税威胁反应平淡。
尽管经济学家警告特朗普的贸易政策可能推高美国通胀，但由于本月消费者价格指数仅小幅上升，特朗普仍充满信心。与此同时，美国第二季度额外征收了近500亿美元的关税收入，几乎没有遭遇其主要贸易伙伴的广泛报复。

美国对越南20%关税

可能：零关税美产品从越南进入中国

央行：8月起客户单笔或日累计超10万元现金买贵金属等需上报

新京报2025-07-02 15:11

关税来袭，哪些出口产品逆风而上？

金融界2025-06-17 07:47来源：高瑞东宏观笔记
核心观点：
本报告使用量价分析框架，对中美第一轮贸易摩擦时、芬太尼关税影响下的我国对美出口进行分析，寻找出更具出口韧性的产品。
长期视角：技术壁垒决定韧性，高附加值产品优势凸显。具备技术壁垒、产品差异化的行业在长期关税冲击中展现更强定价权，形成“量价同涨+依赖度提升”的良性循环。建议关注药品、电机和电气设备、有机化合物、铝制品等行业。
短期视角：出口下降具有普遍性，更多韧性通过转口贸易体现，对华进口依赖度高产品的海外替代较弱。芬太尼关税导致中国对美国短期出口额骤降，不同性质产品无明显差异。通过转口贸易体现出口韧性的产品包括玩具、家具、鞋靴、玻璃制品、贱金属杂项制品、电机和电气设备等。此外，美国对华进口依赖度高产品的海外替代率偏低，需求缺口难以由其他国家填补。可以关注美国进口商在高进口依赖度产品中的补库需求带来的出口反弹。
若将长期视角、转口贸易、高进口依赖度产品数量，三项条件结合来看，满足三个筛选条件的行业为电机和电气设备；满足两个条件的行业为有机化合物、杂项制品、鞋靴；满足一个条件的行业为药品、铝及其制品、玩具、家具、玻璃制品、贱金属杂项制品、针织服装、木制品。
风险提示：美国经济超预期下行，国际贸易冲突超预期，供应链重构进程超预期。