有益的复盘

今年了解到数据中心用铅酸电池价格已出现一定上涨，主要是由于铅价上涨、需求旺盛、产能相对紧张三重因素驱动引起。

➡铅价： 去年上半年铅期货价格曾快速上涨，从1.6万元/t以下，一度上探至2万元/t，并造成下游两轮车动力铅酸电池等价格普遍上涨。铅价每上涨1000元/t，对应铅酸电池成本上涨2分/Wh左右。全年年底以来铅价曾回落至1.7万元/t以下。但年初可能因下游需求旺盛等因素，铅价又有上涨，#年初以来已上涨1000元/t。

➡下游定价方式： 分#框架集采 和#项目制 两种，目前 #框架集采： 签订后价格与铅价联动，不受其他因素影响，通常在铅价上涨幅度达到500元/t或1000元/t后触发联动。#自建数据中心 多属于此种情况。 #项目制： 根据实时供需、项目紧急度动态调整。目前我们了解到，项目制订单自年初以来价格已上涨5%，而近两周再次上涨3%，#价格已突破7毛/Wh（含税）。目前制造商对客户已提出全款提货、加价提货等要求。

➡产能：具备一定稀缺性扩产不易 国内铅酸电池总产量可达200GWh以上，但其中90%都是动力、启停电池，通信用电池仅约8%（2021年数据）。目前通信用高功率铅酸电池头部玩家为圣阳、双登、南都，三家合计占70+%，产能均较满（数据中心外还有通信基站等）。今年圣阳扩建约1.5GWh产能，南都无扩产意愿，双登产能已无更多指标。