重磅，腾讯AI资本开支激增！

重磅，腾讯AI资本开支激增！

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缠弟投研

制裁倒逼国产替代提速，AI军备竞赛进入“自主可控”新阶段
腾讯今日发布最新业绩，2024年第四季AI项目发展所涉及的资本开支390亿元。腾讯通过资本开支与研发投入的“双轮驱动”，明确AI为未来增长的核心引擎。1、资本开支激增221%至767亿元：2024年腾讯资本开支同比增速达221%，创历史新高，其中第四季度单季AI项目资本开支390亿元，占当期自由现金流消耗的87%（经营活动现金流净额540亿元）。2、2024年研发费用达707亿元：重点投向混元大模型、AI芯片、算力基建及开源生态。例如，混元大模型已升级至T1和Turbo S版本，并接入700余个内部业务场景，推动广告、游戏、云服务效率提升。3、团队重组与战略聚焦：马化腾强调“数月前重组AI团队”，将资源集中于快速产品化与深度模型研发，腾讯目前的应用平台中，包括云、元宝客户端都积极拥抱了DeepSeek。昨日文章提到的中国联通 公告，算力投资同比增长28%，并特别为人工智能（AI）基础设施和重大工程专项安排预算。可以说这些大厂谁能更快将AI融入核心业务并赋能全行业，谁就能在下一轮科技浪潮中占据制高点。然而当前外部制裁封锁英伟达 高端芯片，这就迫使国内AI发展转向自主算力体系。腾讯等巨头AI项目的巨量资本开支正加速华为昇腾、寒武纪 等国产芯片在算力基建中的规模化应用。当科技巨头的战略投入与国产硬件的进化曲线形成共振，这场被制裁加速的AI竞赛，或将催生出全球AI产业的“第二极”。......英伟达GTC 2025大会：技术突破与市场反应的割裂英伟达年度GTC大会上，黄仁勋一次性发布多项技术，但是市场并没有为此买账，截至美东时间3月18日收盘，英伟达股价跌至115.59美元/股，总市值为2.82万亿。若以技术演进的视角解构英伟达此次大会的核心战略，无疑是"物理AI"。AI发展的四阶段技术路线——感知AI → 生成式AI → 智能体AI → 物理AI这一路径揭示了AI从数据理解向现实交互的范式转移。可以说过去的AI是记忆和检索，现在的AI是思考与推理，为了模型响应的速度每秒需要的计算量要求更高。会上黄仁勋表示：“人类未来也许会“雇佣”机器人 工作，所以这将会是一个非常庞大的产业！”