【中信汽车】极氪智驾发布会如何看？

——可能是预期差最大的汽车AI智能化标的 # 极氪 千里浩瀚目前可以实现哪些功能？

行业首发G-AES通用障碍物连续自动避让

行业首发【满血版】车位到车位（D2D）：全国都能去，有位就能停，第一次就能用，不多走一步路。D2D将于【4月】开启全面推送

预计【今年】实现”停车场漫游“功能 # 极氪千里浩瀚还将实现哪些功能？

L3近在眼前：极氪ZEEA3.0架构可使端到端响应速度提升50%，自研自制智驾域控搭载【双Thor芯片】，算力达1400TOPS

【极氪9X光辉】将首发搭载千里浩瀚H9，行业首个为L3级智能驾驶打造的解决方案 # 为什么我们认为极氪是智能化能力预期差最大的公司之一？

正走在正确的道路上：极氪端到端架构升级为”一段式端到端大模型“，MLM多模态大语言模型率先上车应用。极氪已明确了【真正的端到端大模型】这一路线，而非仍陷于规控路线的进一步精进

母公司与合作伙伴带来的算力支持：端到端大模型的训练有赖于高算力支撑。得益于吉利集团和千里科技 的算力芯片储备，极氪千里浩瀚智驾可调用算力达【23.5EFLOPS】，中国车企排名第一（特斯拉 约100EFLOPS，其他中国车企均小于10ELOPS）

丰富的数据源：行业750万辆L2及以上辅助驾驶车辆，日均2亿公里真实工况数据，助力极氪精进大模型

灵魂人物的加盟：千里科技董事长印奇深谙AI内在逻辑，将在新的汽车AI时代为极氪千里浩瀚引航 # 投资建议

我们认为极氪在智驾能力的高度上已可以跻身行业TOP5（能实现满血D2D）；在智驾能力的远度上：公司已走在正确的路上，且有强大的算力和数据支撑其在这条道路上快速奔跑，在智驾长期竞争中有望争得一席

但反观极氪市值约74亿美元，对应25年极氪品牌汽车收入（不含领克，也不含电池等业务收入）也仅【0.5倍PS】，存在极大的预期差。我们认为极氪的智驾能力将得到逐步的验证，其估值也将逐步回归合理水平，持续推荐！ 欢迎交流！中信汽车团队

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