垃圾发电

垃圾焚烧行业如何受益于IDC/零碳智算中心?

为什么垃圾焚烧+IDC具备可能性?

1：可再生能源--绿电或将逐渐成为降低IDC能耗的重要一环

2：利用小时数稳定一6000+，甚至可到8000+#1000吨的焚烧项目可供一个拥有2000台以上机柜的IDC项目一年使用(5kw、PUE1.3)

3：布局城市周边一或可配套建设边缘计算中心，降低算力调用时延#部分垃圾焚烧项目规划占地面积超百亩、而一个2000台机柜的IDC项目占地面积可能在20亩-30亩

如何推进垃圾焚烧+IDC建设?

1：在焚烧厂周边进行IDC建设，就近消纳垃圾焚烧产生的电能，实现绿电直供
但突破电网“隔墙售电”的限制，还需地方政府进行协调、专事专办#如上海黎明智算中心-可就近消纳园区70%电力

2：利用焚烧产生的热蒸汽，配套溴化锂制冷，与液冷等设备协同降低项目PUE

相关概念股：

高能环境（603588）：固废处理营收占比 59%，2024 年 Q3 净利润 1.45 亿元，手握 10 + 垃圾焚烧项目（含成都、佛山等核心城市），擅长 “焚烧 + 填埋气发电” 协同

旺能环境（002034）：垃圾焚烧占营收 70%，单吨处理成本行业领先（约 80 元 / 吨），2024 年运营项目产能超 3 万吨 / 日，拟通过 “发电 + 供热” 模式（如浙江丽水项目供汽）提升盈利

上海环境 （601200）：上海本地龙头，运营老港再生能源利用中心（亚洲最大单体项目，处理量 5000 吨 / 日），2024 年 Q3 净利润 1.87 亿元，受益长三角 “无废城市” 政策

永兴股份 （603103）：广州区域龙头，烟气超低排放技术（氮氧化物≤12mg/m³）通过中试，2025 年动态 PE 仅 14.86 倍，余热供暖业务成新增长点

启迪环境（000826）：业务涵盖垃圾焚烧发电、环卫服务、固废处理等，全产业链布局。

军信股份 （301104）： 长沙市内唯一的垃圾处理服务提供商。

天源环保（301127）： 专注于垃圾焚烧发电及环保项目运营。

中环环保（300692）：目前公司已运营贵州德江、河北石家庄、山东惠民、河南郸城 4 个生活垃圾焚烧发电项目。

中科环保（301175）：通过BOT（建设-运营-移交）、BOO（建设-拥有-运营）等特许经营模式与政府合作，负责投资建设垃圾焚烧发电厂，并在运营期内提供垃圾处理服务。

中兰环保（300854）：依托 20 年污染隔离技术，形成 “封场修复 + 填埋气发电 + 渗滤液处理” 闭环，典型如保康垃圾场修复（导气井 + 火炬燃烧）、连州沼气发电 EPC 项目。

长青集团（002616）：生物质热电装机规模位居中国同行的前列；以生活垃圾发电、以农林生物质等可再生能源替代煤，公司的垃圾发电项目和园区集中供热项目全部都已投入运营，处于试运行阶段的生物质热电联产项目装机容量总计约165MW。