消费扛旗！万亿资金涌入，三胎、深海科技谁将接力？

2025年3月17日A股复盘

一、市场概况

政策利好与资金博弈

- 消费刺激政策加码：国办发布《提振消费专项行动方案》 ，明确提出生育补贴、大宗消费支持等方向，这直接推动乳业、三胎概念股大涨。像呼和浩特等地还出台了生育补贴细则，进一步促使资金涌入消费板块。

- 央行宽松预期：央行释放“择机降准降息”信号，再加上2月社融数据超预期（新增2.24万亿元） ，市场上的钱变多了，银行、白酒等权重股开始护盘，沪指稳稳站在了3400点。
- 外部避险情绪：美股出现调整，在这种情况下，外资加速流入A股避险，北向资金净流入97.8亿元，推动A股市场呈现“东升西落”的格局。

板块轮动与技术压力

- 消费与科技跷跷板：之前涨势很好的科技股，比如AI、算力这些，因为资金赚了钱想要落袋为安，出现回调。资金就跑去低估值的消费板块避险。

- 量能萎缩：两市成交额缩量至1.57万亿元，比前一天减少了12% ，市场上买卖的活跃度降低，大家变得谨慎起来，沪指在3430点附近遇到阻力，涨不上去了。

二、资金流入最多的板块

1. 汽车零部件板块：以10.58亿元净流入居于首位。主要是受益于新能源汽车促销政策，国产替代的速度也在加快，宁波高发 、奇精机械 等个股表现很活跃。
2. 家电行业：有5.04亿元资金流入。
3. 环保行业：流入资金4.91亿元。因为政策加码环境治理 ，像固废处理、再生能源等方面，军信股份 、伟明环保 等都涨停了。

三、当前市场最强主线

大消费板块成核心主线，主要有以下逻辑：

- 政策密集催化：生育补贴、消费券等政策，直接给乳业、婴童、白酒等细分领域带来好处。

- 估值修复：消费板块之前调整了很长时间，调整得比较充分。像板块里的龙头股，比如贵州茅台 、贝因美 ，业绩很稳定，外资也在持续买入。

四、消费主线的细分板块及重点标的

细分板块 景气度与消息面 重点关注标的
乳业 生育补贴政策直接刺激需求，叠加原奶价格触底回升 骑士乳业 （政策受益+西部龙头）、贝因美（三胎+奶粉双概念）

三胎/婴童 多地生育补贴细则落地，母婴消费市场扩容 孩子王 （母婴零售龙头）、金发拉比 （婴童用品）

白酒 低库存+节后补库需求，龙头酒企业绩确定性高 贵州茅台（外资加仓主力）、舍得酒业 （弹性标的）

五、行情演绎阶段

当前处于政策驱动型上涨的中后期：

- 技术面：沪指突破3400点后，现在进入震荡消化阶段。短期压力位在3450点，支撑位在3380点。

- 资金面：外资连续18日净买入，还在持续流入，但内资开始调仓防御，科技股出现分化，有的涨有的跌。

- 风险点：美联储议息会议快到了（3月20日） ，如果美元变得更强，可能会引起外资的波动。

六、后市确定性最大的方向

消费复苏延续

政策红利还会继续释放，像家电以旧换新、生育补贴等。乳业、白酒、婴童等细分领域，业绩修复是比较明确的。

科技细分补涨

- AI应用：GDC大会催化了游戏、医疗等AI场景。可以关注恺英网络 （AI+游戏）、润和软件 （鸿蒙PC）。

- 深海科技：首次被写入政府工作报告，潜能恒信 （深海探测）、巨力索具 （装备制造）会受益于政策扶持。

高股息防御

煤炭（中国神华 ）、电力（长江电力 ）等板块股息率超过6% ，在市场震荡的时候，适合用来避险。

短期策略：消费板块持股待涨，科技股等待调整后的低吸机会；中长期关注政策明确的深海科技、AI应用及消费龙头。