深度：掌控力七位一体投资体系介绍，股市的长期主义！

昨天的直播访谈的观点，里面给大家分享了科技和消费之间的关系，顺周期行业的机会，今天顺周期行业就全面爆发了，比较应景，这里给大家分享下。

一、在讲操作体系之前，我们一定要先搞明白一件事：什么是投资，如何正确的理解投资！
市场里投资的风格其实很好划分：
1、以机构为代表的价值投资，挣的是企业基本面向好的钱，常说的戴维斯双击（低市盈率买入，高市盈率卖出），就是这个，挣的是股息，分红，和企业的价值兑现带来的股价上涨，这也是学院派的投资思路。
2、以游资为代表的势能战法，包括各种战法，龙头战法，涨停板战法，概念炒作战法，情绪战法，等等，这里主要是综合集中因素，集中资金体量进行的短期势能博弈，其核心是看的势能，最终的目的是收割。
3、以量化资金为代表的资金高频波段性操作战法，其表现主要是大范围，批量布局中小微盘个股，利用量化因子，数学统计等多种手段进行套利。量化基金在疫情后市场的下跌中起到了很坏的影响，对大盘和个股的涨跌起推波助澜的作用。
4、散户的交易：散户也有各种区分，简单的区分就是有价值投资派和技术派，其他还包括情绪派，概念热点派等等。
在这方面，我们要去理解投资，理解跟着市场的哪路资金才能赚到钱！理解自己手中的个股到底是跟着市场的哪路资金在做。
这里说下操作体系，我的“掌控力七位一体”投资体系，分为七个方面，“政策，行业，基本面，技术面，热点，周期、操作”，是一种七位一体的思考方法。
这里还有个国际环境，这是更大维度的思考，国际环境对我们的影响是两方面的，有时候我们会跟随，尤其是熊市的时候，有时候我们又走独立行情，比如当下的这一波行情，在纳斯达克 14天跌去13%，标普跌去10%的情况下，我们指数是维持在3400点左右。
很多机构把我们的市场形容成钟摆，意思就是我们的市场相对比较极端，总是在钟摆的一端摆向另一端，很少在中间或者某个位置停留，总喜欢非此即彼让大家做个选择，所以经常牛短熊长，快速的冲现牛市，然后又快速的冲向熊市，然后停留在熊市很长一段时间。
当下的国际环境当下来看，目前关注的是几个方面：
1、特朗普和马斯克的不确定性的折腾与美联储之间的倒逼与关系再平衡。不管是特朗普的关税政策还是内部的裁员降本增效问题，当然是为了解决美债36万亿美金的压力，但本质上和他第一次上台一样，还是想美联储来降息刺激经济，让老美再次走向伟大。
美债的发行，自2008年经济危机后，美国并没有想着通过实业来振兴经济，想到了美债这个解决问题的办法，并且很快增发到10亿美金，现在美国每年财政赤字率是6%，意味着每年都要增加2万亿美金的债务，特朗普现在做的全球增加关税，降本增效，拒绝向乌克兰提供5000亿美金的贷款等等，都有控制美债无限制上升的原因，当然马斯克也说了，现在老美的养老金也都见底了。
庞大的美债，如何去偿还，如何能够继续发行，借到更多的美债，这就需要特朗普政府来想办法来展示他们经济的弹性，所以特朗普和美联储之间的博弈，看看什么时候落定。
当然降息对我们是好事，能缓解人民币贬值的压力，对全球各国央行来说都是好事。美联储的加息和降息，逼迫美金的流入和流出，在全球掀起美元潮汐，就是他们收割全球财富的法宝。
2、第二个大的国际环境就是特朗普和普京的连线，然后对我们和欧洲的影响，这个也是非常重要的，涉及到多方在当下国际环境中的重新定位。
外部环境对我们来说，最后我们需要重点关注其实就是两个，一个是关税和出口，一个是人民币汇率，这反过来对我们的市场是长期影响的，
二、前两天和机构师傅聊了下今年的行情，今年我们重点要关注两个方面，也就是两个大方向。这两个方向就是科技和消费：
我们知道当下我们的经济从大的方向上也就是划分为两类，第一类是长线的成长逻辑，包括新能源车 、半导体、军工、医疗和计算机等科技制造，也即赛道，指的是经济增长的新动能。第二类是偏价值周期的，包括大消费、大金融、大周期，指的是传统经济。
按以往经验看，新动能为主线为的话，反应在经济上，增速就可能低，传统经济做主线的话，反应在经济上，可能经济增速就比较高。当然要经济出了问题，基本上都是传统经济出现了问题，现在的情况就是，内循环不力，消费不振，CPI长期低迷，楼市稳不住，大家就直接感受到了经济的寒意，这也是这两年大家最切身的体会。
长远的看，随着对经济复苏预期的变化，尤其是在长期经济速降质增的长远背景下，第一类新动能终归会成为主流。
经济的新动能这块，这两年每年年底都是一波科技的炒作，为什么会选择科技，为什么每次会在年底，四季度这块选择科技炒作。
一方面是目前科技确实有新的进展，我们的DS，英伟达 的算力，openai，chatgpt，宇树科技，AI，人工智能，机器人 ，智能驾驶，再扩展点到软件，科技他的生态从软硬件到应用再到最后的生态体系，他正在逐渐完善的，这不再是看不清，摸不着的东西，而是很多有了实际的应用。
其次，做科技的另一个原因是科技概念大部分都是属于纯主题概念，大多数是是没有基本面支撑的，当然在这个时间段，他也基本上不可能有什么基本面支撑。
昨天科技股大跌，这两天其实有点像前年和去年4月份左右的行情，就是科技股被拉到了一个相对高的位置，在大模型，DS，机器人，数据中心，云计算，AI医药等人工智能内部的切换中，被炒到了相对高的一个位置，因为交易拥挤度此前也接近40%，这样市场一下子处在一个谨慎的状态，就是一些大市值的票也被炒到一个相对比较高的位置，现在需要业绩来支撑进一步上涨，再涨就乏力了。
大家要理性的去理解市场的资金，资金永远不会如你想想，科技好了就一直炒科技，他永远要顺着市场阻力最小的方向前进的，都看好的地方，一定不是资金想要去的地方，因为他去的话，第一风险大，第二并不能以弱胜强，以少胜多。
本质上，市场大部分的时候都是在做概念炒作，概念炒作要控制住自己的贪婪，很多时候，机构每年的盈利目标就是10-15%，当然多多益善，能做到这个目标的也屈指可数，很多散户往往是看到市场的炒作后，容易头脑发昏，涨了舍不得出，高了还敢进去，这时候一定要知道，无法用业绩证明的概念，他的炒作都是有时间周期的，其次是盈利目标也是有个界限的，该走就要走。最差你也应该去波段跟着趋势去做，高了走，低了进，才能相对规避陷阱。
要认清自己的认知和能力圈，要知道板块资金每次操作的顺序和玩法，要控制自己的冲动和贪婪，否则概念板块不是赚钱的板块，而是加速亏损的板块。
2023年我接受媒体视频专访的时候，曾经提到过一个观点，一个景气的行业，大家容易从过度乐观又容易到过度悲观，但对于一个高速发展的行业，还是有机会的。尤其是一些龙头，属于地位比较强势的，不会被别人卷死，平时要多关注下新的技术进展，这属于选股的敏感性，我把交易分为两块，一块就是选股的敏感性，这决定你能用信息差赚钱，这个信息差要知道，一定是行业的从业人员掌握第一手信息，我们需要做的就是要尽早的去承接从业人员传递出来的第一手消息，第二个是持股的钝感性，钝感性决定你能有一个好的心态去持股，一些趋势股能够拿得住，赚取最大的一端利润。
2023年我提到的技术这块，说了下固态电池的机会，到了今年，这块才开始爆发，这个市场也是很值得关注的，以往他只存在概念，现在已经有切切实实的东西出来了。
三、继续说今年的方向，科技是最能激发市场做多热情的板块，也能激发大家的想想。
机器人是今年是元年，但大家目前已经开始畅享未来机器人养老了，这就是科技带给大家的想象力，我们做投资，很多时候也不是做的当下，而是未来的预期，甚至很多预期一次性就给你打满，股价瞬间涨上天，未来几年都投资了，就像CPO板块的五大核心，易中天工业富联 沪电股份 这些，中际旭创 这些公司业绩还在暴涨，还在告诉发展的阶段，但股价已经一路下行，接近腰斩了，所以很多时候你得看预期，这也是散户经常很糊涂的地方。
2025年和此前大不同的地方，这次随着中国AI叙事和中国科技崛起，两条逻辑的出现和叠加强化助推中国科技行情。仔细回顾二月份发生的几件重要事情，春节期间deepseek的突然火热让市场见证了中国版AI大模型的能力，模型的逻辑推理能力远超同行，更重要的是，提供了美国AI芯片封锁下的解决思路，开启了中国版AI叙事；后续的民营座谈会，从政治层面强力支持科技行业，接下来政策和政治资源向科技公司进行倾斜，再到“杭州六小龙”的横空出世，再次强化中国科技的力量；阿里巴巴 云收入超预期再次证明中国版AI叙事并非空谈。
另外，美元指数持续回落，人民币汇率有所升值，创造了有利的外部环境，资金净流入中国以AI为代表的科技成长核心资产，港股、中概股、A股相关科技板块的估值均有一定程度的提升。兴业银行 提到的中国七巨头阿里巴巴、腾讯、小米、比亚迪 、中芯国际 、京东 和网易 ，这一波整体涨幅也都超过了40%。
今天下跌大家其实也不要担心，这一方面是科技整体处于高位，需要有调整的需求，就像七巨头短期涨幅都超过了40%，一些资金肯定会做呵护到手利润的准备，但实际上就算大盘昨天还创下了近期3400点以下的新高，但很多行业的百分位数还处在相对低的位置。
百分位数表示该数据在历史数据集中所处的相对位置。比如某只股票当前价格的百分位数是 80%，这意味着在历史数据中，有 80% 的价格数据低于当前价格，说明当前价格处于较高的水平。
可以看到，从市盈率的角度去分析，静态市盈率方面看，电子，汽车、房地产、银行、非银金融、建筑材料、机械设备都处在50%以上的位置，社会服务、医药生物、石油、食品饮料、有色金属，农林牧渔都处在相对的地位。
在资金做选择的情况下，会自然向一些地位板块去做防守。
四、这里就涉及我们今年的另外一个方向，顺周期行业和消费。
顺周期行业是指其运行状况与宏观经济周期呈现正相关关系的行业，即行业的景气程度、盈利水平等会随着宏观经济的兴衰而起伏。当宏观经济处于扩张、繁荣阶段，经济增长加快，市场需求旺盛，顺周期行业的产品或服务的销量会大幅增长，企业盈利也会显著提升。当宏观经济进入衰退、收缩阶段，经济增长放缓甚至负增长，市场需求疲软，顺周期行业的产品或服务的销量会下降，企业盈利也会受到影响，甚至出现亏损。一般指的就是传统经济，常见的顺周期行业：包括金融行业（经济向好时，企业和个人贷款需求增加，银行利息收入增长；证券市场活跃，券商佣金收入和投资收益增加）、资源类行业（如煤炭、石油、有色金属等，经济繁荣时，对资源的需求旺盛，价格上涨，企业盈利增加）、消费类行业（可选消费如高档消费品、旅游、娱乐等在经济好的时候，居民可支配收入增加，消费意愿增强，行业发展良好）等。
逆周期行业是指那些运行状况与宏观经济周期呈现相反态势的行业，即在宏观经济处于衰退阶段时，这些行业可能表现良好甚至逆势增长；而在宏观经济繁荣阶段，其增长速度可能相对较慢或发展较为平稳。
医疗，食品饮料、医疗保健行业外，还有一些行业也具有逆周期特征，如殡葬行业，其需求具有刚性，不受经济形势的影响；以及某些公用事业行业，如供水、供电、供气等，这些行业提供的是基本的生活服务，需求相对稳定，无论经济好坏，人们都离不开这些服务。
科技代表着经济增长的新动能，他不能简单的用顺周期或者逆周期去判断，而是两者同样都有，经济扩张期需求增长，资金充裕利于发展就让科技有顺周期的表现，技术创新推动独立发展政策支持逆势发展，这又是逆周期的表现。通常，硬件制造与消费电子 这类细分领域通常与经济周期的相关性较强，具有较明显的顺周期特征。软件与云计算相对而言具有一定的稳定性和抗周期性。半导体：具有较强的周期性，但这种周期性与宏观经济周期既有联系又有区别，其周期波动可能会领先或滞后于宏观经济周期。
财政部春节后和两会多次提到了安排会更大规模政府债券，财政赤字达到4%，为稳增长、调结构提供更多支撑，优化支出结构、精准投放，更加注重惠民生、促消费、增后劲。不管是稳定楼市、股市的提法还是政府化债，都是大方向上稳定军心，也解决地方政府的后顾之忧，让地方政府能腾出手来发展经济。
这次两会有很多务实的提法，大方向上几个关键词：稳中求进，以进促稳，守正创新，先立后破，系统集成，协同配合。几个指导性观点：实施更加积极的财政政策，实施适度宽松的货币政策，强调宏观政策的民生导向，打好政策组合拳。
首提“外部可能更大冲击我国贸易、科技等领域”，着重强调消费不振、企业经营和地方财政困难等，但GDP增速目标定在5%左右，目标不变也凸显“迎难而上”的决心。
并直言政府要强化正向激励，整治形式主义，为基层减负，把多头重复、指标细碎、方式繁琐的督查检查考核减下来，让广大干部把更多时间和精力用到干实事上。
10大重点工作，包括：“扩内需、强产业、科教兴国、促改革、扩开放、防风险、乡村振兴、区域协调、绿色低碳 、保民生”，分项任务由9项变为10项，新增科教兴国、乡村振兴单列、合并新型城镇化和区域战略。其中，最靠前的是扩内需、发展新质生产力和强科技。因地制宜发展新质生产力，激发数字经济 创新活力。以及持续推进“人工智能＋”行动，支持大模型广泛应用，扩大5G规模化应用等等。
经济政策的着力点更多转向惠民生、促消费，以消费提振畅通经济循环，以消费升级引领产业升级，在保障和改善民生中打造新的经济增长点。
这里后面就直接涉及经济结构的调整和具体表现，如果后面政策的扶持力度会在消费方面继续发力，我们就要积极的关注顺周期的行业。
本质上，顺周期和科技是蹊跷板的反应，如果顺周期走好，那科技自然就会受到压制，科技走好，现在的顺周期的消费，不管是白酒，商超，免税店等等都不太行。所以只要拉消费，那同步就是顺周期股的天下，这是大方向之争！但这个中间会是有过度或者交替进行的过程，我们需要的就是判断行情，做好跟随就可以。
消费现在分歧比较大，主要是大家对经济目前还不乐观，但消费他是一定会恢复的，疫情防控彻底放开后，允许人恢复这种自由的生活状态，本身人的生活状态的再平衡，就会把消费带动到正常的节奏中。
当然市场现在过度期的时候多关注下，煤炭，银行、保险等大金融、两桶油等，这些票的突出特点就是价值恒定，他不会说你市场好了，坏了，他业绩有很大的变化，他的业绩基本都是恒定的，每年涨幅多少也都不变。会作为市场切换时候的过度选择。
五、现在整体上不用担心，包括今天的下跌，这也是我常说的增量资金和流动性的问题，市场只要不缺钱，那基本就跌不下去。
流动性：增量资金流入还有空间。
一是宏观流动性短期维持宽松：
首先，海外对国内宽松掣肘有限；其次，国内资金面一季度仍可能降准降息。
二是增量资金流入还有空间：首先，以全A成交额达到2万亿左右推算，融资可能还有1000亿左右的流入空间；其次，本轮陆股通成交额上升幅度（61.7%）与2024年（64.1%）类似，预计今年春季行情期间陆股通流入可能在900亿左右；再次，预计新发基金单月依然维持在200-400亿左右的水平。
最后，险资等长期资金流入空间仍较大。
六、最后，接下来说说体系，我常说体系最大的作用就是用来约束自己的交易行为，让自己不要被情绪支配，时刻框定你不要出圈，不要去做你不擅长的事情。
我把我的体系称之谓“掌控力七位一体投资体系”：
他的核心可以用16个字去概况：分仓避险，去弱留强，趋势持股，滚动复利！
选股思路和操作体系：
政策，行业，基本面，技术面，热点，周期、操作
├── 一、政策面超越所有认知
│ ├──1.1 股市中的政策面理解
│ │ ├── 大形势、中形势、小形势
│ │ └── 经济数据
│ │ └──股市对经济的反应
│ │ └──市场的增量资金 政策 杠杆 外资
├── 二、行业
│ ├──1.1 经济周期
│ │ ├── 美林时钟理论
│ │ └── 政策的变化
│ │ └── 增量逻辑
│ │ └── 涨价逻辑
│ │ └── 反转逻辑
├── 三、基本面，做好企业的深度研究
│ ├── 基本面是选股基础
│ │ ├── 业绩好、市值适中
│ │ └── 去掉风险股，尽量养成好的惯，不参与博弈
│ ├── 深度研究的方法
│ │ ├── 列表对比企业数据
│ │ └── 拆分产品，看利润率
│ └── 重要指标
│ ├── 净资产收益率、负债、现金流
│ ├── 资金周转、存货、商誉
│ └── 股东人数变化
├── 四、技术面，做好企业的深度研究
│ ├── 技术面的作用
│ │ ├── 提供进出点
│ │ └── 给基本面研究提供信心，是买进卖出的进一步验证
│ └── 常用技术指标
│ ├── 量能、时间周期、趋势
│ ├── 不要过于钻研技术
│ │ ├── 指标滞后，主力做给你看
│ │ └── 盈亏同源
├── 五、热点的把握
│ ├── 怎么看待热点
│ │ ├── 积极拥抱概念，开放的心态
│ ├── 认知和能力圈
│ │ ├── 一阵风，来得快，去的也快
│ │ ├── 判断热点的硬度，持续力
│ ├── 板块资金操作顺序和玩法
│ └── 控制冲动和贪婪
├── 六、万物有周期 长期的观察
├──观察规律，记录数据
│ ├── 行业规律
│ │ ├── 万物都有周期
│ │ └── 提前布局
│ ├── 数据总结的重要性
│ │ ├── 记录大盘和个股数据
│ │ └── 提供逻辑依据
│ └── 数据应用
│ ├── 追踪大盘数据，决定仓位
│ └── 研究个股盈利，掌握规律
│ └── 时间周期
│ ├── 个股的长期的观察
│ └── 了解股性
├── 七、交易
├── 一、股市的敏感性和钝感性
│ ├──1.2 敏感性和钝感性的重要性
│ │ ├── 敏感性：快人一步，找到信息差
│ │ └── 钝感性：如何持股，决定收益大小
├── 二、趋势持股
│ ├──2.1 趋势的力量
│ │ ├── 上涨趋势：不断上涨
│ │ ├── 下跌趋势：均线空头排列，反弹即出局
│ │ └── 箱体震荡：高低吸
│ ├──2.2 趋势持股的核心理念
│ │ ├── 拥抱趋势，敢于跟随
│ │ └── 保持钝性，充耳不闻
│ └──2.3 趋势持股的应用
│ ├── 不同股票都适用
│ └── 根据选股逻辑及时调整
├── 六、仓位的分配情况
│ ├──6.1 分仓的重要性
│ │ ├── 分担风险
│ │ └── 控制回撤
│ ├──6.2 分仓和个股数量
│ │ ├── 个人性格决定
│ │ └── 资金少的和资金多的对应布局
│ └──6.3 目的
│ ├── 在股市里赚钱
│ └── 控制风险
└── 总结
├── 综合应用选股思路和操作体系
└── 不断学和调整，提高投资能力
这个脑图结构清晰地展示了您的选股思路和操作体系，包括政策面的理解、趋势持股、观察规律和数据记录、企业深度研究、技术与政策的权重比较以及仓位分配情况等方面。希望这个脑图能够帮助您更好地理解和应用您的选股思路和操作体系。
每一次大的行情，他又不是普涨的行情，比如这波行情，明显就是科技的行情，科技发展带来的经济结构调整 ，效率提升，中美科技之间的对抗，行业生态的持续性完善，在一直刺激着科技行情持续演绎下去。
我的操作体系很像量化的产品，分仓避险，结合技术合适的买卖点，敏感寻找概念的热点，钝感持有手中的个股，他不是通过某一方面把个股选出来，把交易操作起来，而是像四面八方各伸出一个支撑，搭建出的一个台子，而这个台子上放的东西就是你的自选股。
操作体系的好处就是他想对规范，在我们的A股市场，就需要这方面的东西，市场充斥着随意操作，情绪化操作，都需要操作体系来约束自己的行为，规范自己的操作。
最后还是要提醒大家一下：在股市里讲究的是长期主义，长期你能活着，能持续的玩下去，比任何都重要，也是在投资市场最浅显，最有价值的投资道理了。
希望我的分享对大家有所帮助！