3月13日A股市场分析：科技与防御轮动，震荡蓄势待突破

1. 市场下跌原因：

- 外部拖累：隔夜美股调整（纳斯达克 跌0.18%）及美联储降息延迟预期，压制市场情绪。

- 科技股回调：前期热门的算力、半导体、机器人 等板块资金获利了结明显，引发抛压。

- 防御性板块吸金：资金避险转向煤炭、电力、黄金等低估值、高股息板块，导致其他板块失血。

2. 上涨支撑因素：

- 政策暖风：两会强调科技创新，杭州人工智能大会等事件提振算力、AI等科技方向信心。

- 量能维持高位：全天成交1.6万亿元，显示资金活跃，承接力较强。

 

当日资金流入最多的板块：煤炭行业

- 资金净流入14.55亿元，需求端改善（施工旺季采购增加）叠加高股息防御属性，成为资金避风港。

- 相关个股：中国神华 （+3.59%）、永泰能源 （+6.16%）等。

 

[鲜花]当前市场最强主线：科技成长（AI/算力/半导体）
尽管短期回调，科技成长仍是政策、资金、技术共振的核心方向：

- 政策支持：两会明确“科技创新”为核心生产力，算力基建、半导体国产替代获重点扶持。

- 技术突破：华为昇腾生态、特斯拉 FSD入华预期等催化产业链。

- 资金认可：算力、AI应用等细分领域持续获主力资金布局。

 

[鲜花]科技主线下3个景气度最高的细分板块及标的

1. 算力基建与数据中心


- 景气逻辑：杭州人工智能大会催化订单放量，东数西算项目加速。

- 重点标的：

- 中际旭创 （光模块龙头，受益算力需求爆发）

- 润建股份 （数据中心运维+AI算力服务）

2. 半导体设备/材料（国产替代）


- 景气逻辑：RISC-V生态崛起，行业周期触底+政策加码自主可控。

- 重点标的：

- 北方华创 （设备龙头，技术壁垒高）

- 中微公司 （刻蚀设备领军企业）

3. 智能驾驶（激光雷达/车规芯片）


- 景气逻辑：特斯拉FSD入华倒计时，L3立法推进。

- 重点标的：

- 永新光学 （激光雷达核心部件供应商）

- 德赛西威 （智能座舱+自动驾驶系统）

 

[鲜花]行情演绎阶段：震荡蓄势期

- 技术面：上证指数 在3350-3400点区间震荡，量能缩至1.6万亿，需突破3400点并站稳才能开启主升浪。

- 风格特征：资金在科技与防御板块间快速轮动，缺乏持续主线，操作难度加大。

 

[鲜花]后市确定性最大的方向：科技成长（算力/半导体）

- 核心逻辑：政策红利（如财政赤字率提升至4%）+全球AI算力需求爆发+国产替代加速。

- 风险提示：警惕外围市场波动及高位股回调压力，建议逢低布局业绩可验证的细分龙头。

操作建议：维持6-7成仓位，聚焦回调充分的算力、半导体标的，防御板块（如军工）作为补充。