小金属可逢低换股下

    最近在科技“修整”的时候，我们不难发现，代表顺周期的小金属表现颇为抢眼，那么小金属最近的上涨是具备逻辑还是单纯是博弈呢？我们今天就来讲一讲小金属的逻辑。     

小金属可以说是现阶段顺周期品种中和科技发展最密不可分的存在，近期上涨中的锑过去广泛应用于阻燃剂、光伏玻璃和聚酯催化剂领域，随着科技产业的进一步发展，人工智能、半导体、军工、新能源汽车逐渐成为了锑的第一需求方向。而铋作为过去传统需求中合金添加剂、医药中间体，现在对于半导体封装也变得不可或缺。而稀土对应电驱、锗之于卫星设备、锡对于电子产品，钨对于军工以及锆对于固态电池等等等等，随着科技的发展，小金属逐渐有了自己在科技中日益重要的战略资源地位。       

根据2025年2月4日的公告，我们对钨、锑、铋等五大类的关键战略矿产实施了出口管制，由于我们锑储量占全球30%位居首位、铋矿占全球70%同样位居首位，这直接导致3月份锑矿的海外价格直接涨到42万/吨，而国内目前锑矿价格17万/吨，海内外差价25万/吨 ；铋矿海外价格50万/吨，国内铋矿价格15万/吨，海内外价差35万/吨。控制了出口，我们就控制了小金属在科技发展中的定价权。         

我们可以继续关注锑矿相关逻辑的标的华钰矿业 、湖南黄金 和铋矿相关逻辑标的中钨高新 、豫光金铅 、高能环境 以及锆相关标的的东方锆业 等。