AIDC电源标的及投资逻辑梳理

1、柴油发电机组

地位：AIDC应急备用电源最后保障，电力冗余体系的核心设备
逻辑：受益于AIDC建设提速，量利齐升，供需错配引发涨价周期

2、UPS（不间断电源）
地位：毫秒级切换，保障服务器零断电，供电连续性的核心设备
逻辑：AI服务器单机功率提升，对功率密度要求提升，大功率、高能量密度单机价值量提升

3、HVDC（高压直流输电）
地位：高压直流替代不间断电源，可以降成本、减损耗、提供电效率
逻辑：HVDC替代UPS的趋势有所显现

4、电能质量管理
地位：稳定电压/频率，防止精密设备损伤的“安全卫士”
逻辑：AIDC对电能质量要求大幅提高，量增逻辑

5、分布式电源BBU（备用电池单元）
地位：短时电力支撑UPS启动，备电系统的“过渡桥梁”
逻辑：单机柜配置容量提升，海外微软 、Meta，国内BAT尝试阶段，渗透率有望提升

6、变压器
地位：电压转换匹配输电需求
逻辑：AIDC催生非标变压器（工频、移相变压器）需求，交货周期或提升，量价齐升逻辑

7、服务器电源
地位：算力设备直接供电单元
逻辑：受益于AIDC建设提速，量利齐升，切入海外链，定制化升级带动毛利率提升

8、温控
地位：冷源投资占数据中心投资的1/3，算力密度的核心制约因素
逻辑：受益于AIDC建设提速，量增逻辑

AIDC电源相关标的

柴发：科泰电源 、泰豪科技 、苏美达 、潍柴重机 、玉柴国际

UPS：科华数据 、科士达

HVDC：中恒电气 、禾望电气 、奥特迅 、动力源 、通合科技

电能质量管理：盛弘股份 、新风光 、四方股份

服务器电源：欧陆通 、麦格米特 、泰嘉股份

BBU：圣阳股份 、雄韬股份

变压器：伊戈尔 、三变科技 、金盘科技 、中国西电

开关柜：明阳电气

温控：申菱环境 、高澜股份 、英维克 、同飞股份 、曙光数创 、依米康 、佳力图

低压电器：良信股份 、正泰电器

燃气轮机：应流股份 、联德股份 、杰瑞股份