岩山科技逻辑

岩山科技（002195.SZ）的核心逻辑可概括为 **“AI 技术驱动 + 多领域协同 + 国产替代”**，其战略布局与市场定位具备以下关键特征：

一、技术布局：AI 全栈能力构建护城河

多模态大模型与端侧技术突破
自主研发Yan 架构大模型，采用非 Transformer 架构及类脑思维逻辑，实现低算力高性能的端侧部署，适用于智能终端、物联网等场景，已入选上海市揭榜挂帅项目。
子公司岩芯数智推出Yan1.3 群体智能单元大模型，覆盖多模态交互、生成式 AI 等领域，与工业、医疗、金融等场景深度结合（如智慧病历系统）。
智能驾驶全栈自研
通过子公司Nullmax 纽劢科技布局自动驾驶，拥有视觉感知算法、行泊一体方案等核心技术，已在上汽、奇瑞等车企量产，技术迭代速度行业领先。
脑机接口与类脑智能
岩思类脑研究院聚焦脑电大模型及非器质性脑疾病治疗，完成脑电闭环实时调控技术原理验证，探索人机交互新模式，潜在应用于医疗、游戏等领域。
二、战略定位：国产替代与生态协同

国产自主可控先锋
半导体领域：通过投资墨芯科技（AI 芯片）、乐山希尔电子（功率半导体），推动芯片国产化。
鸿蒙生态：作为华为鸿蒙首批合作伙伴，旗下 2345 系列产品（好压、天气预报）全面适配鸿蒙系统，深化智能办公、智慧生活场景布局。
多领域协同效应
流量入口 + 技术落地：依托 “2345 网址导航” 积累的庞大用户基数（超 3 亿），为 AI 技术提供场景验证与商业化渠道。
B 端与 G 端资源整合：与上海工创中心合作，推动 AI 技术向能源、制造业、政务等领域渗透，形成 “技术研发 - 场景应用 - 产业升级” 闭环。
三、市场驱动：政策与行业趋势共振

政策红利
受益于国家 “十四五” 人工智能发展规划、上海 “大模型之都” 建设，公司多项技术（如 Yan 模型、脑机接口）获政策资金支持。
行业风口
机器人 与无人驾驶：子公司合作机器人厂商、车企，叠加 AI Agent 技术迭代，推动 “AI + 硬件” 融合。
脑机接口商业化：失眠治疗等产品进入临床验证阶段，潜在市场空间超千亿。
四、风险提示

业绩波动：2024 年三季报净利润同比下滑 87%，主要因研发投入高企（如 Yan 模型、智能驾驶），短期盈利承压。
高估值风险：滚动市盈率超 380 倍（行业平均 68 倍），股价受概念炒作影响显著，需警惕回调。
技术落地不确定性：脑机接口、端侧模型等新兴业务商业化进度存疑，对业绩贡献需持续跟踪