盘中实时信息

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高级别访问即将拉开东南亚合作大叙事，反击美关税黑天鹅最大概念：泛亚铁路全链条出海，打开新增长空间！

重点关注东南亚搭界路上交通枢纽五洲交通 。

轨交电气化和信息化有望成为轨交行业重点投向，建议关注：雷尔伟 +五洲交通

国货航（001391.SZ）美国关税驱动0403：

美国对华关税政策落地后，跨境电商及高附加值商品运输需求加速向空运转移，国货航作为全球航空货运龙头显著受益。公司依托全货机运力布局（21 架全货机执飞 17 条国际航线）及腹舱资源优势，在北美、欧洲航线市占率分别达 28%、45%，2024 年跨境电商出口空运量同比增长 15.2%。苹果 、华为等头部客户通过空运规避海运时效风险，叠加医药冷链、电子通讯等高毛利品类需求扩张，公司前三季度货邮周转量同比提升 22.57%，运价中枢随供需紧平衡持续抬升

??环中国贸易圈业务亮点：

国货航深度融入环中国贸易圈，通过 “全货机 + 卡车网络” 构建覆盖亚太、中东的立体化物流网络。在国内，掌控北京、成都等 6 大枢纽货站，处理量占首都机场 50%；国际层面，与菜鸟、国泰货运协同拓展东南亚、中东市场，2024 年新增 40 余个地面卡车航线，覆盖 1500 余全球航站。公司综合物流解决方案切入高端市场，与 DGF 等企业合作医药冷链，定制化服务占比提升至 35%，叠加跨境电商小包直航模式，形成差异化竞争壁垒