派斯林：出海&业绩驱动&特斯拉，人形机器人连接技术全球领先

契合未来产业趋势和出海逻辑多的票：600215派斯林

逻辑：
-海外业务：子公司美国派斯林是北美车身焊接技术和机器人 连接技术第一梯队公司，客户包含特斯拉 、安川电机，库卡、博世等众多国外先进制造 业客户。同时墨西哥工厂建成，受益北美制造业回流（特别是汽车和机器人）

-业绩：美国派斯林的业绩承诺如下：2024年度、2025年度实现的扣除非经常性损益后的净利润分别不低于2,645万美元、3,105万美元。基本上业绩必然大增的 如果按券商估的业绩算，24年大概增速50%，PE=10+ 公司也做了股权激励，其中：

2023 年净利润不低于 2.1 亿元；

2024 年净利润不低于 2.5 亿元；

2025 年净利润不低于 3.0 亿元；

2026 年净利润不低于 3.6 亿元。
券商研报原文：

目前公司下游订单高景气，中国、墨西哥团队不断注入设计和制造产能，国际业务协同优势显现，考虑到项目交付周期，短期内业绩延续高增确定性强；中长期来看，公司作为北美前三自动化集成商项目经验充足，并且卡位墨西哥产能投建核心区位，将充分受益北美制造业回流带来的资本开支浪潮，同时，公司已与国际知名仓储物流业客户达成长期战略合作，未来工业自动化业务有望向非汽车领域泛制造业延展，成长空间广阔。
--盈利预测与估值：
--预计公司2023-2025年营业收入分别为19.95、29.97、40.45亿元，同比+78.39%/+50.21%/+34.96%，归母净利润分别为2.11、3.47、4.90亿元，同比+48.03%/+64.52%/+41.07%，对应PE估值分别为18.82x/11.44x/8.11x，维持“买入”评级。